Burry, sang big short, meningkatkan posisi short pada Micron dan Nebius, dengan logika bahwa pasokan memori yang melonjak akan memberi tekanan pada harga.

Karena meyakini bahwa struktur penawaran dan permintaan di pasar memori sedang berbalik arah, Michael Burry secara signifikan memperbesar taruhan short-nya pada sektor semikonduktor.

Menurut pengungkapan Burry sendiri melalui tulisannya di Substack, ia telah semakin menambah posisi short pada Micron Technology, perusahaan infrastruktur AI Nebius, iShares Semiconductor ETF, serta Palantir, dan menekankan bahwa aksi kali ini “berukuran sangat besar.” Pemicu langsung langkah ini adalah peringatan publik dari CEO Acer, Chen Junsheng, yang menyatakan bahwa stok memori sedang menumpuk, pasokan baru akan secara bertahap membanjiri pasar, dan tekanan harga diperkirakan akan muncul sekitar akhir 2027.

Informasi tersebut tidak menghentikan saham terkait untuk naik dalam jangka pendek—harga saham Micron pada intraday hari itu naik lebih dari 2%, SOXX melonjak sekitar 1,5%, Nebius dan Palantir juga mengalami kenaikan tipis. Hal ini berarti posisi short Burry mengalami tekanan dalam jangka pendek, namun ia menyatakan bahwa pandangan CEO Acer “sejalan dengan keyakinan saya.”

Logika Short: AI Mendorong Permintaan HBM, tetapi Pasokan Memori Biasa Mulai Pulih

Argumen utama Burry adalah bahwa kelangkaan di pasar memori sebelumnya bukan disebabkan oleh ledakan struktural di sisi permintaan, melainkan ketidakseimbangan sementara di sisi penawaran. Dalam tulisannya, ia menjelaskan bahwa Samsung, SK Hynix, dan Micron—produsen utama—untuk memenuhi permintaan memori bandwidth tinggi (HBM) dari pusat data AI, telah mengalihkan banyak kapasitas produksi dari DRAM tradisional ke HBM, yang menyebabkan pasokan memori biasa menjadi ketat.

Namun, seiring produsen secara bertahap memulihkan kapasitas produksi memori biasa, ditambah pasokan baru dari berbagai wilayah dunia yang terus bermunculan, Burry percaya bahwa produksi “DRAM normal” telah meningkat, gap penawaran dan permintaan akan semakin kecil, dan akhirnya menekan harga ke bawah.

Pernyataan CEO Acer, Chen Junsheng, memberikan bukti baru untuk logika ini. Dalam sebuah wawancara, Chen menyatakan bahwa stok memori sudah mulai bertambah, dengan pemasok dari berbagai wilayah mulai memasukkan lebih banyak kapasitas ke pasar—hal ini akan menantang ekspektasi umum bahwa “kelangkaan saat ini akan bertahan beberapa tahun.” Setelah mengutip wawancara tersebut, Burry menulis bahwa meskipun penafsiran atas informasi ini “penuh ketidakpastian,” arahnya sesuai dengan keyakinannya sendiri.

Strategi Short: Dari Nvidia Hingga Micron, Jangkauan Taruhan Semakin Meluas

Posisi short Burry pada sektor semikonduktor tidak dibangun secara instan. Berdasarkan pengungkapan, Scion Asset Management miliknya telah membuka posisi put option besar pada Nvidia (NVDA) dan Palantir pada kuartal ketiga 2025, sementara dana tersebut kemudian diumumkan ditutup.

Memasuki 2026, Burry atas nama pribadi melanjutkan dan memperluas perdagangan ini. Pada akhir Juni 2026, ia melakukan short pada Nvidia, Applied Materials (AMAT), serta iShares Semiconductor ETF, dan memperpanjang put option SOXX hingga Maret 2027. Dua hari kemudian, ia menambahkan Micron Technology ke dalam posisi short-nya, dengan posisi short langsung pada harga sekitar 1051 dolar, dan menjelaskan bahwa ia memilih short langsung alih-alih membeli put option karena premi option Micron terlalu mahal.

Peningkatan taruhan kali ini adalah penguatan lebih lanjut dari fondasi sebelumnya, yang menandakan keyakinannya semakin teguh terhadap siklus memori yang telah mencapai puncaknya.

Sentimen Ritel Bertolak Belakang dengan Penilaian Burry

Berdasarkan reaksi pasar secara langsung, investor ritel tampak tidak sependapat dengan logika bearish Burry. Menurut data Stocktwits, sentimen ritel terhadap Micron dan SOXX pada hari Burry menulis postingan berada di zona “bullish,” demikian juga sentimen untuk Nebius yang condong positif, hanya sentimen ritel Palantir yang menunjukkan “bearish.”

Perbedaan ini mencerminkan ekspektasi optimistis pasar secara umum terhadap saham semikonduktor yang berkaitan dengan AI, yang secara langsung bertentangan dengan taruhan Burry mengenai kelebihan pasokan dan harga yang menurun. Bagi para investor, isu utama adalah: kapan ekspansi kapasitas industri semikonduktor benar-benar dapat mengejar permintaan—dan inilah variabel kunci dalam keseluruhan logika perdagangan Burry.