AI membentuk ulang nilai NAND! Rosenblatt pertama kali memberikan peringkat "Beli" pada SanDisk (SNDK.US), target harga 2.400 dolar AS

Menurut informasi dari Zhihu Finance APP, bank investasi Rosenblatt Securities memulai cakupan terhadap produsen chip penyimpanan SanDisk (SNDK.US) dan memberikan peringkat “Beli”, dengan target harga 2400 dolar AS. Analis Kevin Cassidy menulis dalam sebuah laporan kepada klien bahwa: “Platform komputasi AI yang baru telah menciptakan peluang bagi NAND flash untuk diposisikan kembali, dari sekadar media penyimpanan komoditas menjadi komponen yang jauh lebih krusial dalam infrastruktur AI. Secara historis, permintaan NAND pada elektronik konsumen, PC, dan smartphone sebagian besar didorong oleh peningkatan kepadatan penyimpanan dan penurunan biaya per bit.”

“Namun, dalam sistem AI, seiring skalanya model yang semakin besar dan meningkatnya kebutuhan inferensi berbasis data, pasar semakin mementingkan kepadatan penyimpanan, kinerja, daya tahan, dan kepastian pasokan, bukan lagi harga terendah secara absolut. Kami percaya, menempatkan NAND lebih dekat dengan mesin komputasi dapat meningkatkan nilai tambahnya bagi keseluruhan sistem. Peta jalan teknologi milik SanDisk mendukung peluang ini. Dengan mitra teknologi dan manufaktur, Kioxia, perusahaan ini sudah memiliki sekitar 25 tahun akumulasi teknologi proses NAND yang maju.”

“Platform BiCS8 dan BiCS10 miliknya meningkatkan kepadatan permukaan dan kapasitas ekspansi lateral, sehingga dapat mencapai kapasitas chip per satuan yang sebanding dengan beberapa teknologi pesaing, namun menggunakan jumlah lapisan 3D stacking yang lebih sedikit. Kami menilai, hal ini membantu membentuk kurva biaya per bit yang menguntungkan serta mempertahankan keunggulan kinerja dan biaya pada segmen penyimpanan enterprise untuk AI.”

Analis tersebut menambahkan, mengingat SanDisk telah menandatangani perjanjian “New Business Model” dengan 8 pelanggan NAND terbesar dunia, manajemen perusahaan sangat percaya diri terhadap proyeksi pertumbuhan pendapatan mid-to-high single digit pada tahun fiskal 2028 hingga 2030. Analis menjelaskan: “Perjanjian ini dapat meningkatkan visibilitas permintaan dan mengurangi volatilitas siklus historis NAND. Berdasarkan kerangka kerja ini, secara konservatif kami memperkirakan, pada tahun fiskal 2030, laba per saham (EPS) non-GAAP sekitar 300 dolar AS.”