Mubadala Abu Dhabi melakukan investasi strategis di Luckin Coffee: Pengalihan saham preferen antara dana lama dan baru, nilai transaksi sekitar 1 miliar dolar AS.

Pada 10 September, menurut laporan Wallstreet News • All Weather Technology, dana kekayaan negara Abu Dhabi, Mubadala Investment Company, telah mencapai kesepakatan untuk melakukan investasi strategis minoritas di Luckin Coffee.

Investasi kali ini melibatkan Mubadala dan pemegang saham pengendali Luckin, Centurium Capital, dengan total nilai transaksi sekitar 1 miliar dolar AS, yang akan diselesaikan setelah persyaratan penutupan biasa terpenuhi.

Berdasarkan dokumen 13D yang diajukan Luckin kepada SEC, transaksi ini bukan merupakan pendanaan melalui penerbitan saham baru, melainkan Mubadala berperan sebagai LP utama di dana baru yang mengambil alih 241,095 juta saham preferen Luckin yang dimiliki oleh dua dana lama milik Centurium. Beneficial ownership Centurium atas saham tersebut tetap tidak berubah.

Jika sekitar 1 miliar dolar AS seluruhnya dialokasikan untuk 241,095 juta saham preferen tersebut, maka nilai implisit per saham sekitar 4,15 dolar AS; dengan konversi setiap ADS mewakili 8 saham biasa, harga implisit per ADS sekitar 33,18 dolar AS, yang mendekati harga pasar awal September.

Dokumen tersebut menunjukkan bahwa entitas terkait Centurium, Camel ZQ, menjual pada 4 September sekitar 34,39 dolar AS per ADS, dan melakukan penjualan blok pada 9 September sekitar 31,99 dolar AS per ADS.

Kepala Wilayah Asia Mubadala Investment Company, Mohamed Al Abbar, menyatakan bahwa Mubadala terus optimis terhadap peluang investasi jangka panjang di sektor konsumsi Tiongkok. Kemampuan digital Luckin mencakup manajemen pengguna, pengembangan produk, dan pengelolaan gerai. Keunggulan skala dan inovasi produk memungkinkan Luckin menanggapi perubahan permintaan konsumen. Mubadala akan mengandalkan kerja sama jangka panjang dengan Centurium Capital untuk mendukung pertumbuhan Luckin di Tiongkok dan pasar internasional.

Hingga 30 Juni 2026, jumlah total gerai Luckin di seluruh dunia mencapai 36.310, terdiri dari 23.734 gerai milik sendiri dan 12.576 gerai kerja sama.

Total pendapatan bersih perusahaan pada kuartal kedua sebesar 15,886 miliar yuan, meningkat 28,5% year-on-year; rata-rata pelanggan transaksional bulanan mencapai 112,7 juta, dan total akumulasi pelanggan mendekati 500 juta.

Putaran terbaru investasi ekuitas baru yang diumumkan Luckin dilakukan secara bertahap dari akhir 2021 hingga awal 2022, dengan Centurium Capital dan Joy Capital menginvestasikan total sekitar 250 juta dolar AS.

Hingga 28 Februari 2026, Centurium Capital memegang sekitar 23,1% ekuitas Luckin dan 47,8% hak suara, menjadikannya pemegang saham pengendali perusahaan.

Mubadala saat ini mengelola aset sekitar 385 miliar dolar AS. Lembaga ini menjadikan sektor konsumsi Tiongkok sebagai bagian penting dari strategi investasi Asia-nya, dengan bisnis ekuitas swasta yang berfokus pada akuisisi pengendali dan investasi pertumbuhan tahap lanjut.

Selain hubungan modal, apakah aksi akuisisi ini akan mendorong Luckin untuk lebih lanjut berekspansi ke Timur Tengah dan pasar luar negeri lainnya, serta memengaruhi proses relisting di pasar utama, juga menjadi perhatian untuk perkembangan selanjutnya dari transaksi ini.