Bitget App
Trading lebih cerdas
Beli kriptoPasarTradingFuturesEarnAIWawasanSelengkapnya
Laporan riset Goldman Sachs: Broadcom menegaskan target pendapatan AI sebesar 230 miliar, pendapatan tahunan 30 miliar untuk klaster 1GW

Laporan riset Goldman Sachs: Broadcom menegaskan target pendapatan AI sebesar 230 miliar, pendapatan tahunan 30 miliar untuk klaster 1GW

TechFlow深潮TechFlow深潮2026/09/09 03:23
Tampilkan aslinya

Penulis: Rita

Broadcom kembali menegaskan target pendapatan AI untuk FY27 dan FY28 di ajang Communacopia, yaitu 115 miliar dolar AS dan 230 miliar dolar AS, dengan pasokan menjadi kendala terbesar. Pada 8 September, Goldman Sachs merilis laporan ringkasan keikutsertaan Broadcom, menyebutkan bahwa manajemen Broadcom menilai lahan pusat data, listrik, dan pembangunan fasilitas merupakan kendala utama implementasi AI, sementara kendala rantai pasokan relatif dapat dikendalikan. Broadcom juga mengungkapkan kolaborasi pendanaan XPV senilai 35 miliar dolar AS dengan Blackstone dan Apollo, yang bisa mendukung kapasitas komputasi AI lebih dari 20 GW.

Broadcom memperkirakan sebagian besar nilai ekonomi AI akan mengalir ke pemilik model frontier terdepan. Berdasarkan perhitungan ekonomi saat ini, pendapatan tahunan kluster AI 1 GW sekitar 30 miliar dolar AS, dengan biaya operasional sekitar 10 miliar dolar AS. Nilai ini didistribusikan di antara produsen perangkat keras, pemasok semikonduktor, dan operator pusat data.

Target Pendapatan AI Jelas, Kendala Pasokan Jadi Kunci

Broadcom kembali menegaskan target pendapatan AI FY27 sebesar 115 miliar dolar AS dan FY28 sebesar 230 miliar dolar AS. Goldman Sachs menyoroti bahwa target ini dibangun atas penilaian yang jelas terhadap visibilitas pelanggan dan kesiapan implementasi. Kemampuan diferensiasi Broadcom di bidang desain chip kustom, kemasan canggih, dan jaringan AI memungkinkannya mempertahankan sekaligus memperluas pangsa wallet pada klien strategis.

Pihak manajemen secara khusus menekankan kemitraan jangka panjang dengan Google, serta mengungkapkan proyek chip kustom Jalapeno bersama OpenAI dan hubungan strategis dengan Anthropic. Mengenai kendala pasokan, Broadcom menilai lahan pusat data, listrik, dan pembangunan fasilitas menjadi hambatan utama penerapan AI, sedangkan kendala rantai pasokan relatif dapat dikendalikan, dan perusahaan memiliki pengaruh langsung lebih besar pada aspek tersebut.

Platform XPV: 35 Miliar Dolar AS untuk Mempercepat Pembangunan Infrastruktur AI

Broadcom menyoroti platform pendanaan XPV. Kolaborasi baru-baru ini dengan Blackstone dan Apollo senilai 35 miliar dolar AS dapat mendukung kapasitas komputasi AI lebih dari 20 GW. Keunggulan utama struktur ini terletak pada kemampuannya menyediakan skema pendanaan menarik bagi laboratorium AI baru, sekaligus membatasi beban utang langsung Broadcom.

XPV membantu Broadcom menjangkau basis pelanggan yang lebih luas, sambil menghilangkan kendala utama dalam ekspansi infrastruktur AI. Bagi Broadcom, ini merupakan cara ekspansi bisnis berisiko rendah yang memungkinkan perluasan basis klien tanpa menanggung tekanan keuangan dari belanja modal berskala besar.

Laporan riset Goldman Sachs: Broadcom menegaskan target pendapatan AI sebesar 230 miliar, pendapatan tahunan 30 miliar untuk klaster 1GW image 0

Open Source vs Proprietary: Titik Pembeda Distribusi Nilai

Pihak manajemen memiliki pendirian yang sangat jelas mengenai model open source dan proprietary. Dalam jangka panjang, nilai AI utama akan mengalir ke pengembang model frontier, bukan model berbobot open source.

Broadcom menyajikan data yang mendasari pendirian ini. Pengeluaran pelatihan industri sekitar 200 miliar dolar AS per tahun, dengan model frontier dan ekosistem open source masing-masing menyumbang sekitar setengah. Model frontier menyumbang sekitar 75% dari pendapatan industri, sekitar 120 miliar dolar AS pendapatan berbanding 100 miliar dolar AS biaya. Pendapatan model open source hanya sekitar 30 miliar dolar AS, dengan investasi yang setara. Ketimpangan rasio input-output ini menjelaskan mengapa Broadcom menilai pemilik model frontier terdepan adalah penerima utama ekonomi AI.

Valuasi dan Risiko

Goldman Sachs mempertahankan rating beli untuk Broadcom, target harga 12 bulan sebesar 540 dolar AS, berdasarkan estimasi 30 kali laba per saham normalisasi sebesar 18 dolar AS. Harga saham saat ini sekitar 357 dolar AS, yang mengindikasikan potensi kenaikan sekitar 51%.

Risiko penurunan berasal dari empat aspek: perlambatan belanja infrastruktur AI, hilangnya pangsa bisnis komputasi kustom, kelanjutan pencernaan inventaris pada bisnis non-AI, serta meningkatnya persaingan di bidang VMware. Goldman Sachs menilai perlambatan belanja AI adalah risiko potensial terbesar, namun pesanan yang sudah diterima Broadcom dan visibilitas pelanggan memberikan kepastian cukup tinggi untuk kinerja jangka pendek.

Laporan riset Goldman Sachs: Broadcom menegaskan target pendapatan AI sebesar 230 miliar, pendapatan tahunan 30 miliar untuk klaster 1GW image 1

News Image 0News Image 1
0
0

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru
APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.
Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Perang antara AS dan Iran mendorong harga minyak mendekati batas 100 dolar, saham chip Asia melanjutkan tren kenaikan, SK Hynix naik lebih dari 3%, emas dan perak sama-sama naik.

Indeks saham gabungan Korea sempat naik lebih dari 2% saat perdagangan, indeks Nikkei 225 naik 0,3%, dan indeks MSCI Asia Pasifik secara keseluruhan naik 0,6%. Harga minyak Brent sempat naik 1,8% menjadi 99,67 dolar per barel. Yen tetap kuat, naik terhadap dolar AS hingga sekitar 153,4. Harga spot emas naik 0,54% menjadi 4.372,77 dolar per ons. Harga spot perak sempat melonjak lebih dari 1%, kemudian kenaikannya turun menjadi 0,8%, masih berada di dalam zona segitiga fluktuasi.

华尔街见闻2026/09/09 04:16