Emas kembali menunjukkan sinyal bahaya setelah 103 hari perdagangan, waspadai CPI malam ini yang bisa menjadi "pemicu koreksi"

　　Sumber artikel: Jinse Data

　　Kenaikan tajam harga emas baru-baru ini mulai memasuki rentang teknis yang jarang terjadi dalam sejarah. Bespoke Investment Group menunjukkan bahwa setelah lebih dari 100 hari perdagangan tanpa pembacaan overbought, emas memasuki kembali kondisi tersebut pada minggu lalu,

.

　　Sejak Agustus, harga futures emas telah meningkat hampir 9%. Minggu lalu, di tengah data ketenagakerjaan non-pertanian AS yang lebih lemah dari perkiraan dan harapan bahwa kesepakatan pembukaan kembali Selat Hormuz akan berhasil, harga emas naik ke level tertinggi sejak Juni, meningkat lebih dari 7% dalam seminggu, mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak Januari.

　　Kenaikan ini juga mendorong harga emas kembali di atas rata-rata pergerakan 50 hari. Data dari Bespoke menunjukkan, harga penutupan emas pada hari Jumat lalu sudah satu standar deviasi di atas MA 50 hari.

　　Lebih menarik lagi,

. Sebelumnya, .

　　“Ini adalah salah satu periode terpanjang dalam sejarah di mana tidak ada pembacaan overbought yang terdaftar,” kata Bespoke dalam laporannya pada hari Senin.

　　Statistik historis lembaga ini menunjukkan, ketika emas melewati lebih dari 100 hari perdagangan tanpa memasuki area overbought dan kemudian kembali masuk, imbal hasil di masa depan cenderung negatif.

　　Dalam kasus sebelumnya yang memenuhi kondisi ini, rata-rata imbal hasil emas satu minggu setelahnya turun sebesar 0,22%, rata-rata satu bulan turun 0,34%, dan rata-rata tiga bulan turun 0,53%.

　　Jika interval diperpanjang hingga 12 bulan, rata-rata penurunan emas semakin besar hingga 0,62%, juga merupakan periode waktu di mana rata-rata penurunan terbesar dalam kasus tersebut tercapai.

　　Bespoke juga menemukan bahwa dalam kasus-kasus tersebut, hanya 37% saja emas yang mencatatkan imbal hasil positif setahun setelahnya.

　　

　　Nasib emas jangka pendek mungkin tergantung pada laporan inflasi CPI Amerika Serikat

　　Menjelang dirilisnya CPI AS bulan Juli pada Rabu malam, hubungan antara emas dan data inflasi menjadi sangat penting. Kenaikan harga emas yang berkelanjutan sebelumnya telah mendekati garis tren jangka panjang selama satu dekade, serta memasuki area overbought, yang berarti

.

　　Dalam beberapa minggu terakhir, harga emas naik di atas level support 4.000 dolar AS per ons, seiring permintaan global—terutama dari Tiongkok—yang meningkat, memberikan fondasi kuat bagi kenaikan harga emas dan menarik kembali minat investor pada logam mulia. Pada sesi Asia hari Rabu,

naik tipis, sekali lagi menembus garis MA 100 hari, yang sebelumnya sudah disentuh awal pekan ini.

　　Saat ini,

Jika CPI AS jauh di atas perkiraan, inflasi yang kuat bisa menjadi katalis koreksi teknis, menyebabkan kenaikan jangka pendek yang telah tercapai mengalami penyesuaian.

　　Ole Hansen, Kepala Strategi Komoditas di Saxo Bank, dalam laporannya menyatakan: “Latar belakang makro menjadi lebih menguntungkan, namun tetap rapuh.” Dia menambahkan: “Pelemahan dolar dan ekspektasi pengurangan kebijakan pengetatan The Fed membantu logam mulia, namun jika tekanan inflasi melonjak, harga minyak naik lagi, atau data AS membaik, ekspektasi kenaikan suku bunga bisa cepat pulih.”

　　Hansen menyoroti, “Emas telah menghentikan tren penurunan, namun bull run baru belum terkonfirmasi. Level sekitar 4.200 dolar AS makin penting, sementara ujian utama berikutnya berada di MA 200 hari yang kini sedikit di bawah 4.500 dolar AS.”

　　TD Securities mengatakan, “Logam mulia masih mempertahankan sentimen beli”, emas “menjaga kenaikannya, bahkan dengan harga minyak dan suku bunga terus naik, CTA masih mempertahankan posisi long di atas 4.400 dolar AS per ons.”

　　Institusi tersebut menunjukkan, “Pergerakan harga baru-baru ini terus menegaskan tema stagflasi yang semakin nyata di pasar emas”, dan menambahkan bahwa meskipun “data inflasi dan penetapan harga The Fed akan tetap diawasi ketat,

.”

　　Analis Razan Hilal mengatakan, dalam konteks saat ini, bagaimana trader menafsirkan CPI dan menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap kebijakan The Fed akan lebih langsung memengaruhi pergerakan harga emas daripada datanya sendiri. Apalagi mengingat harga emas telah berada dalam kondisi yang jelas overbought, setiap perubahan ekspektasi suku bunga dapat dengan cepat mengubah dinamika jangka pendek.

　　Namun ia menganggap, meskipun demikian, satu data inflasi saja tidak cukup untuk merusak struktur kenaikan yang lebih besar dari emas. “Karena itu,

.”

Editor: Zhu Henan