Lembaga: Lima faktor positif bergema, emas dan perak menyambut peluang langka untuk penataan portofolio

Huitong News 11 Agustus—— Analis Citadel Securities, Scott Rubner, menunjukkan lima faktor katalis yang beresonansi, logam mulia menghadirkan peluang kenaikan yang langka. Net short CTA fund memiliki potensi short squeeze, sinyal opsi berubah bullish, bank sentral terus melakukan pembelian emas, dan dana ritel yang selama ini diabaikan dapat membawa tekanan beli tambahan. Lembaga untuk pertama kalinya pada 2026 merekomendasikan penataan struktur pada emas, sementara itu tetap optimis terhadap elastisitas kenaikan silver.

Pada saat sektor AI terus menarik dana pasar, sektor logam mulia telah lama berada di luar perhatian pasar.

Pimpinan strategi saham dan derivatif saham Citadel Securities, Scott Rubner, merilis pandangan terbarunya,

. Market maker retail utama Amerika Serikat ini

Derivatif Melepaskan Sinyal Bullish

Rubner menitikberatkan analisanya pada dua produk trading utama, yaitu SPDR Emas ETF (GLD) dan iShares Silver Trust ETF (SLV).

Dari sisi opsi, implied volatility GLD mulai naik dari titik rendah, skew antara put dan call option berbalik, mencapai tingkat terdalam sejak Februari. Dari statistik historis, kombinasi ini biasanya menandakan kepercayaan bullish pasar sedang terakumulasi secara bertahap.

Laporan lembaga menyebutkan: “SLV juga menunjukkan karakteristik yang serupa, implied volatility mulai meningkat, skew opsi berbalik secara signifikan.” Ini menunjukkan bahwa pasar silver mengikuti emas, melakukan repricing risiko kenaikan aset, dan pasar derivatif diam-diam telah beralih ke sentimen bullish.

Kepemilikan Dana Menyimpan Potensi Short Squeeze

Hingga 6 Agustus, commodity trend-following fund CTA pada emas dan silver semuanya berada di posisi net short, Citadel Securities tidak menganggap hal ini sebagai bearish, melainkan menganggap ini sebagai potensi pendorong ledakan harga.

Rubner menyatakan bahwa saat ini posisi fund tidak sejalan dengan terus membaiknya lingkungan makro, begitu emas dan silver kembali mendapatkan momentum kenaikan, akan memicu pembelian sistematis dan membawa permintaan tambahan baru.

Sekaligus, pasar melakukan repricing jalur suku bunga The Fed, . Kekhawatiran pasar terhadap potensi intervensi obligasi pemerintah AS dan valas, juga semakin memperkuat posisi emas sebagai aset cadangan, ditambah aksi pembelian emas oleh bank sentral global sebagai penopang harga.

Pembelian Bank Sentral dan Dana Ritel Menjadi Variabel Penambah

Negara besar Asia memegang peranan sangat penting dalam pola permintaan emas global. Rubner mengutip data statistik Citadel Securities menyebutkan, setidaknya mulai Desember 2024, skala pembelian emas bulanan negara tersebut terus meningkat, mendorong permintaan emas resmi global secara keseluruhan menguat, dan memberi dukungan jangka panjang pada harga emas.

Laporan tersebut juga mengemukakan bahwa pasar sangat meremehkan ledakan potensi dana ritel, elastisitas pada silver sangat menonjol. Ia berkata: “Tema AI menguasai perhatian pasar, logam mulia diabaikan oleh investor ritel. Begitu tren pasar terkonfirmasi, dana ritel punya ruang besar untuk masuk.” Emas dan silver mencatat rekor tertinggi pada Januari dan Februari tahun ini, telah membuktikan bahwa dana ritel dapat dengan cepat berubah menjadi tekanan beli tambahan yang signifikan.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, Namun investor juga perlu waspada, berkumpulnya berbagai faktor positif tidak berarti harga akan naik secara linier, pasar tetap akan bergejolak dan perlu memadukan sinyal pasar serta berpikir rasional terhadap peluang penataan pada siklus logam mulia kali ini.

Waktu GMT+8 12:00, harga spot emas saat ini tercatat USD 4.417,30/oz.