Motor "sapi perah" atasi lemahnya bisnis mobil! Honda (HMC.US) raih keuntungan lebih tinggi dari ekspektasi berkat pelemahan yen: Laba bersih Q1 melonjak 129%, panduan tahun fiskal 2027 dinaikkan

Aplikasi Keuangan Zhitong melaporkan bahwa Honda Motor (HMC.US), produsen mobil terbesar kedua di Jepang, pada hari Rabu merilis kinerja yang melebihi ekspektasi—laba bersih kuartal pertama melonjak 129,3% dari tahun ke tahun menjadi 450,9 miliar yen (sekitar 2,9 miliar dolar AS), laba operasional berlipat ganda menjadi 530,8 miliar yen, keduanya jauh melampaui ekspektasi pasar. Ini merupakan pertumbuhan laba kuartalan pertama Honda secara tahunan dalam enam kuartal terakhir.

Menghadapi kerugian restrukturisasi kendaraan listrik yang besar hingga 2,5 triliun yen dan anjloknya penjualan di pasar Tiongkok, Honda membuktikan dengan laporan keuangan kuartal rekor bahwa strategi "dua kaki berjalan" sedang menyeimbangkan pelemahan siklus bisnis otomotif. Didukung oleh ini, harga saham Honda di pasar Tokyo ditutup naik 3,9%.

Laporan keuangan menunjukkan, pendapatan operasional Honda pada kuartal pertama mencapai 6,06 triliun yen (sekitar 38,4 miliar dolar AS), naik 13,5% secara tahunan, melampaui ekspektasi pasar sebesar 5,87 triliun yen. Laba operasi melonjak menjadi 530,77 miliar yen, naik 117,4% dari 244,17 miliar yen tahun lalu, jauh di atas perkiraan analis sebesar 300,16 miliar yen. Laba bersih mencapai 450,92 miliar yen, naik 129,3% secara tahunan, hampir 80% lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 250,78 miliar yen.

Ini adalah pertama kalinya dalam enam kuartal terakhir Honda mencatat pertumbuhan laba kuartal secara tahunan. Laba sebelum pajak juga menunjukkan performa kuat, tumbuh 107,0% menjadi 605,03 miliar yen.

Kinerja Bisnis

Bisnis Motor: "Sapi Perah" yang Menyumbang Hampir Setengah Laba

Bisnis motor merupakan mesin laba terbesar pada kuartal ini. Segmen ini menyumbang sekitar 234 miliar yen laba operasi, hampir setengah dari total laba kuartalan sebesar 530,8 miliar yen.

Permintaan kuat di pasar India dan Brasil menjadi pendorong inti. Honda mencatatkan margin laba operasional di pasar utama motor lebih dari 16%, jauh di atas rata-rata industri. Dengan dukungan "sapi perah" yang kuat ini, Honda mampu menahan dampak keuangan besar akibat restrukturisasi bisnis mobil.

Bisnis Mobil: Lembek di Tiongkok, Kuat di Amerika Utara, Bergeser ke Hybrid

Bisnis mobil mencatat laba operasional 192,1 miliar yen pada kuartal ini, berbalik dari kerugian 29,6 miliar yen pada periode yang sama tahun lalu. Pelemahan yen menjadi salah satu faktor utama memperbaiki laba bisnis mobil, karena menambah nilai pembukuan laba luar negeri jika dihitung dalam yen.

Meski menghadapi penurunan volume penjualan mobil global dan naiknya biaya bahan baku, perusahaan menyatakan bahwa dampak tarif pada kuartal ini telah berhasil diatasi. Namun, pasar Tiongkok tetap menjadi titik lemah terbesar Honda, dengan penurunan penjualan signifikan pada kuartal pertama—perusahaan telah memangkas kapasitas pabrik di Guangzhou dan Wuhan.

Pasar Amerika Utara menjadi "paku pengaman" bisnis mobil. Pasar Amerika Serikat menyumbang sekitar setengah dari total penjualan mobil Honda global. Pelemahan yen semakin menambah nilai pembukuan laba luar negeri. Dalam hal tarif, Honda menyatakan dampak tarif sudah diabsorbsi pada kuartal ini.

Panduan Setahun Penuh Ditingkatkan

Berdasarkan asumsi nilai tukar yen dari 1 dolar AS : 145 yen menjadi 155 yen, serta permintaan hybrid yang terus kuat di Amerika Utara, Honda menaikkan proyeksi laba operasional setahun penuh dari 500 miliar yen menjadi 650 miliar yen, naik 30%. Proyeksi pendapatan tahunan dinaikkan dari 23,15 triliun yen menjadi 24,15 triliun yen (lebih tinggi dari prediksi analis), sedangkan laba bersih diperkirakan naik tajam dari 260 miliar yen menjadi 400 miliar yen. Dividen per saham setahun penuh tetap 70 yen.

Meski begitu, pasar masih menyimpan keraguan terhadap panduan ini. Rata-rata analis memprediksi laba operasional tahunan 676 miliar yen—meski panduan baru sudah dinaikkan tajam, tetap sedikit di bawah ekspektasi pasar.

Pandangan Manajemen: Situasi Timur Tengah adalah Sumber Ketidakpastian Terbesar

Chief Financial Officer Honda, Masahiro Kawaguchi, dalam penjelasan keuangan menyatakan bahwa ketidakpastian situasi di Timur Tengah tetap menjadi faktor risiko terbesar. Perusahaan harus mengevaluasi dengan cermat risiko terkait volume penjualan, biaya material, dan lainnya.

Setelah mengalami kerugian tahunan pertama sejak IPO pada 1957 pada tahun fiskal lalu, Honda kini berupaya balik untung melalui keuntungan kurs, permintaan hybrid di Amerika Utara, dan kinerja bisnis motor yang kuat. Rencana membangun rantai pasok baterai mobil listrik di Kanada telah ditunda tanpa batas waktu, dan sumber daya kini dialihkan ke model hybrid.

Pergeseran Strategi: Hybrid Jadi Inti di Amerika Utara, Elektrifikasi "Injak Rem"

Fokus strategi Honda tengah mengalami perubahan signifikan. Pada tahun fiskal lalu, perusahaan mencatatkan kerugian penurunan nilai lebih dari 9 miliar dolar AS akibat restrukturisasi bisnis kendaraan listrik, dan meninggalkan target penjualan kendaraan listrik jangka panjang sebelumnya.

Strategi kini bergeser ke hybrid. Honda berencana meluncurkan 15 model hybrid baru sebelum Maret 2030, terutama untuk pasar Amerika Utara. Honda juga akan menghentikan penjualan mobil listrik murni satu-satunya, Prologue SUV, di AS tahun ini, serta menunda tanpa batas waktu rencana pendirian rantai pasok baterai kendaraan listrik di Kanada. Ini menandakan Honda beralih dari strategi elektrifikasi agresif ke pendekatan hybrid yang lebih pragmatis.

Sebagai gantinya, model hybrid kini jadi fondasi strategi Honda di Amerika Utara. Perusahaan berencana meluncurkan 15 model hybrid baru sebelum Maret 2030, utamanya menyasar pasar Amerika Utara. Pada 2029, model hybrid ukuran besar D-segmen ke atas akan diluncurkan di Amerika Utara. Sementara itu, rencana membangun rantai pasok baterai kendaraan listrik di Kanada telah ditunda tanpa batas waktu.

Di pasar Tiongkok, Honda pada Juli telah memperpanjang masa berlaku perusahaan patungan dengan GAC Group hingga 2038, dan berencana menggunakan suku cadang standar lokal serta platform mitra lokal untuk meningkatkan daya saing produk.

Di bidang kendaraan yang didefinisikan perangkat lunak, Honda dan Nissan sedang mengembangkan bersama unit kontrol elektronik sentral (ECU) dan menargetkan penggunaan suku cadang bersama mulai 2029. CEO Honda, Toshihiro Mibe, telah mengonfirmasi secara terbuka bahwa kedua belah pihak tengah mendiskusikan kerja sama ini.