Caitong Futures: Sektor minyak nabati bergerak lemah, minyak kelapa sawit naik 1,27% terdorong oleh isu El Niño

⑴ Minyak Nabati: Hari ini kontrak minyak sawit 2609 sempat turun kemudian berbalik naik dan ditutup menguat 1,27%, pada sesi akhir mendapatkan dorongan kenaikan dari isu El Niño serta pergerakan karet dan karet Tipe 20. Biro Meteorologi Australia telah mengonfirmasi terbentuknya El Niño, dengan setengah model mengarah ke level kuat hingga sangat kuat, sehingga pasar berspekulasi potensi penurunan produksi di masa depan di daerah penghasil utama. Ekspor Malaysia pada awal Juni meningkat tajam secara bulanan, ditambah lagi dengan apresiasi Rupiah Indonesia dan sentimen pasar fisik yang mulai mereda, membentuk dukungan fundamental; namun, pelemahan harga minyak mentah secara berkelanjutan menekan kenaikan harga minyak nabati, selain itu curah hujan di Asia Tenggara dalam jangka pendek masih normal, sehingga dampak nyata El Niño terhadap produksi belum terjadi, dan keberlanjutan faktor positif diragukan. ⑵ Dukungan mulai terlihat pada batas bawah fluktuasi harga, dalam jangka pendek kontrak bulan dekat cenderung bergerak dalam kisaran, sementara kontrak jauh didorong ekspektasi iklim yang lebih kuat, untuk posisi baru disarankan menunggu dan melihat. Harga fisik lebih banyak turun daripada naik, minyak sawit 24 derajat di Guangzhou naik 20 yuan ke 9.130 yuan, minyak kedelai turun 30 yuan ke 8.560 yuan, minyak canola rekayasa genetika di Jiangsu turun 60 yuan ke 10.170 yuan. ⑶ Kedelai Bungkil: Tertekan lonjakan pasokan dari Amerika Selatan dan cuaca yang baik di wilayah utama penghasil kedelai AS, harga kedelai di pasar luar negeri cenderung melemah, sehingga menurunkan biaya impor. Tekanan kedatangan kedelai impor di dalam negeri terus berlangsung, tingkat operasi pabrik minyak kembali naik, stok bungkil kedelai terus bertambah. Dari sisi permintaan, peternakan babi mengalami kerugian mendalam, stok perusahaan pakan relatif mencukupi, tidak ada pembelian spekulatif dalam jumlah besar, sehingga struktur pasokan kuat-permintaan lemah tidak berubah, harga fisik cenderung lemah. Dalam operasional tetap mengedepankan strategi jual saat harga naik, dominan pada posisi netral tunggal. ⑷ Jagung: Struktur fundamental yang longgar belum berubah. Produksi gandum dan barley yang masuk pasar serta berita pelepasan cadangan menambah tekanan pasokan; stok perusahaan hilir cukup, pembelian dilakukan sesuai kebutuhan, hasilnya kebutuhan jagung terdesak oleh ketersediaan gandum. Dengan latar belakang pasokan kuat dan permintaan lemah, harga fisik jagung tertekan dan cenderung melemah. Operasi jual saat harga naik menjadi arus utama, tidak ada pendorong jelas untuk arbitrase sehingga disarankan menunggu. ⑸ Babi Hidup: Rata-rata jumlah pemotongan harian secara teoretis masih meningkat pada Juni-Juli, penurunan berat badan ternak yang keluar kandang dalam jangka pendek terbatas, tambah lagi masih ada babi pembesaran tambahan dari periode sebelumnya yang belum seluruhnya terjual, sehingga tekanan pasokan masih ada. Permintaan daging babi naik saat Festival Perahu Naga namun tidak signifikan, tahap persiapan stok sudah hampir selesai, dalam jangka pendek tidak ada titik terang pada konsumsi. Juni-Juli adalah musim rendah konsumsi babi secara musiman, permintaan tetap cenderung lemah dalam jangka menengah-pendek. Dalam jangka menengah-panjang, kemungkinan terjadi perbaikan pada margin peternakan, namun potensi kenaikannya terbatas. Utamakan posisi tunggal menunggu, arbitrase masuk pada strategi spread reversal. ⑹ Telur: Harga fisik telur beberapa hari terakhir mengalami penurunan, aksi keluar pemain bertahan mendorong koreksi harga di pasar, strategi spread telur juga mengalami penyesuaian penurunan. Dalam jangka pendek perhatikan situasi persiapan stok kebutuhan Festival Perahu Naga dan selisih harga telur besar dan kecil. Dalam jangka panjang, akibat peningkatan penebaran DOC pada Februari yang jelas, jumlah ayam petelur produktif mungkin sedikit pulih, ditambah perbaikan laba peternakan yang signifikan secara tahunan, disarankan berpartisipasi dengan hati-hati. Untuk posisi tunggal, arbitrase, dan opsi, dominan tetap pada posisi menunggu.