Saham AS Bergerak | TSMC sempat naik lebih dari 7% ke rekor tertinggi, laba bersih kuartal keempat melebihi ekspektasi dan mencatat rekor baru

Harga minyak mendekati 110 dolar per barel, hanya tersisa tujuh setengah minggu menuju pemilihan paruh waktu, peluang Partai Demokrat merebut kembali Senat telah melampaui 50%, tekanan politik dan ekonomi mendorong Gedung Putih untuk mencari cara meredakan situasi. Sementara itu, apresiasi struktural yen adalah risiko global yang lebih dalam—penyesuaian divergence suku bunga antara AS dan Jepang, arus balik modal besar-besaran ke Jepang, dan likuidasi paksa transaksi carry trade akan secara bersamaan meningkatkan imbal hasil obligasi di Eropa dan AS serta membangkitkan VIX. Badai volatilitas lintas aset mungkin sedang berkumpul.

BMO memperkirakan akan ada kenaikan suku bunga berturut-turut pada bulan Oktober dan Desember, dengan total tiga kali kenaikan yang mungkin menghapus seluruh penurunan suku bunga tahun 2025. Vanguard Group menilai "tiga kali kenaikan berturut-turut" adalah titik awal yang masuk akal, namun jumlah riilnya bisa mencapai enam kali. Dalam sejarah ada pengecualian: pada tahun 1997, The Fed hanya menaikkan suku bunga sekali, lalu tidak ada tindakan lagi selama 18 bulan berikutnya. Sementara itu, pembiayaan utang triliunan dolar oleh raksasa AI, eksposur kredit swasta industri asuransi, dan imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun yang mendekati 5% menjadi titik tekanan paling berbahaya dalam siklus kenaikan suku bunga kali ini.

Goldman Sachs mengubah prediksinya dari mempertahankan suku bunga menjadi bertaruh bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada minggu depan, dan mengatakan bahwa perubahan sikap ini bukan karena data inflasi yang sangat buruk—meskipun CPI bulan Agustus tidak sempurna, tetapi juga tidak mengkhawatirkan. Kuncinya sebenarnya adalah: Pernyataan ketat dari Waller telah membentuk ekspektasi pasar bahwa "jika data inflasi tidak sempurna, maka suku bunga akan dinaikkan". Jika Fed mundur pada saat ini, kredibilitasnya akan terpukul berat dan suku bunga jangka panjang kemungkinan akan bereaksi dengan tajam segera.