BTC Market Pulse: Minggu ke-2

Gambaran Umum

Kondisi momentum mulai pulih, dengan RSI yang kembali naik ke zona netral atas, menandakan pembangunan kembali momentum kenaikan. Perilaku pasar spot menunjukkan penurunan signifikan dalam agresi penjualan, sementara volume spot meningkat secara moderat, mengindikasikan likuiditas yang membaik tanpa tanda-tanda spekulasi berlebihan.

Pasar derivatif sedang membangun kembali posisi secara terkontrol. Open interest futures sedikit meningkat, sementara tekanan pendanaan pada posisi long menurun drastis, mencerminkan moderasi dalam leverage bullish daripada kapitulasi. Perpetual futures telah kembali secara tegas mendominasi sisi beli bersih, yang menyoroti kemunculan kembali keyakinan arah dan perilaku akumulasi awal. Pasar opsi telah melakukan de-risking secara agresif, dengan open interest yang turun tajam dan spread volatilitas menembus batas statistik atasnya, menandakan ketidakpastian yang meningkat dan ekspektasi lonjakan volatilitas dalam waktu dekat.

Arus ETF spot AS telah berbalik menjadi positif, dengan volume yang meningkat dan MVRV yang tinggi menandakan permintaan institusi yang baru, namun juga memperkenalkan risiko peningkatan pengambilan keuntungan jangka pendek dari partisipan TradFi. Fundamental on-chain tetap beragam. Aktivitas jaringan membaik, dengan jumlah alamat aktif dan volume transfer yang meningkat, sementara tekanan biaya tetap rendah, menunjukkan kemacetan belum kembali. Namun, pertumbuhan modal terealisasi masih sangat negatif, menandakan arus keluar modal bersih yang terus-menerus dan permintaan struktural yang masih lemah. Dinamika pasokan tetap condong ke pemegang jangka pendek, dengan porsi modal panas mendekati titik tertinggi siklus, meningkatkan sensitivitas terhadap pergerakan harga jangka pendek.

Metrik profitabilitas terus pulih secara bertahap. Bagian pasokan yang kembali untung terus bertambah, kerugian yang belum terealisasi berkurang, dan tekanan untuk merealisasikan kerugian menurun tajam, menandakan perbaikan perlahan dalam sentimen pemegang.
Secara keseluruhan, Bitcoin sedang bertransisi keluar dari fase korektif dan memasuki rezim konsolidasi yang rapuh. Meskipun partisipasi dan arus institusi membaik, permintaan on-chain secara struktural masih lemah, membuat pasar sensitif terhadap volatilitas dan risiko pengambilan keuntungan saat mencoba membangun level yang lebih tinggi.

Indikator Off-Chain

Indikator On-Chain

Jangan Lewatkan!

Inteligensi pasar cerdas, langsung ke kotak masuk Anda.