ETF Kripto Baru Terancam Likuidasi Setelah Volatilitas Peluncuran
Quick Breakdown
- Analis memperingatkan puluhan ETF kripto spot dapat segera dilikuidasi karena likuiditas yang tipis.
- Penurunan harga sebesar 10-15% memicu margin call pada dana Bitcoin dan altcoin yang menggunakan leverage.
- Penerbit bergegas memperkuat cadangan saat SEC mempertimbangkan pengawasan yang lebih ketat pada tahun 2026.
Regulator AS telah menyetujui lebih dari 20 exchange-traded funds (ETF) kripto spot yang melacak Bitcoin, Ethereum, Solana, dan Chainlink sejak November 2025, setelah terpilihnya kembali Presiden Donald Trump dan sikap pro-kripto yang diambilnya.
Baru-baru ini, analis Bloomberg James Seyffary menandai risiko akut: banyak dana memegang agunan yang tidak mencukupi terhadap fluktuasi tajam kripto, dan volume perdagangan awal terlalu rendah untuk menyerap aksi jual.
Saya 100% setuju dengan @BitwiseInvest di sini. Saya juga berpikir kita akan melihat banyak likuidasi pada produk ETP kripto. Mungkin terjadi di akhir tahun 2026 tetapi kemungkinan besar sebelum akhir 2027. Penerbit melempar BANYAK produk ke pasar — setidaknya ada 126 pengajuan https://t.co/eOmeUIKXFZ pic.twitter.com/UELUKUng7Y
— James Seyffart (@JSeyff) 17 Desember 2025
Penurunan moderat sebesar 10% pada aset dasar dapat memicu likuidasi otomatis, mengingatkan pada kegagalan tahun 2022 seperti beberapa produk Grayscale di tengah pasar bearish. Ancaman ini meningkat karena arus keluar ETF baru-baru ini mencapai $437 juta minggu lalu, menurut data pasar, di tengah menurunnya permintaan institusional.
Mekanisme likuidasi terungkap
ETF leverage, beberapa menawarkan eksposur 2x melalui futures, memperbesar bahaya. Data CoinGlass menunjukkan $12,5 miliar posisi Bitcoin berisiko di berbagai bursa; penurunan 5% akan memicu penjualan berantai, semakin menipiskan order book.
Kejadian berantai di masa lalu, seperti kerugian $10 miliar pada Mei 2021, membuktikan bahwa leverage melipatgandakan volatilitas sebesar 30-40%. Produk BlackRock IBIT dan Fidelity memimpin arus masuk tetapi tetap diawasi, sementara ETF altcoin, seperti untuk Solana, lebih rentan karena eksposur beta mereka.
Kontras Eropa muncul: futures Kraken yang sesuai MiCA menggunakan agunan BTC dan ETH dengan potongan nilai, menghindari risiko fiat. Perdagangan kripto yang disetujui bank oleh SoFi menyoroti perubahan di AS, namun memperingatkan adanya celah likuiditas stablecoin.
Audit SEC yang menargetkan kustodian diharapkan pada kuartal pertama 2026, mewajibkan uji tekanan penurunan 30%. Analis Bloomberg memprediksi gelombang likuidasi ETP pada 2026 jika tidak ditangani, mendesak cadangan kripto-native untuk bertindak. Tether membantah penurunan peringkat terkait kekuatan aset, sejalan dengan perdebatan ETF, sementara eksploitasi Yearn Finance mengungkap kelemahan kustodi.
Meskipun risiko likuidasi akut dihadapi oleh ETF kripto leverage baru yang diperdagangkan tipis, tren institusional yang lebih luas tetap bullish. Perusahaan besar seperti Charles Schwab secara aktif berencana untuk mengintegrasikan ETF kripto spot untuk basis klien institusional mereka senilai $12 triliun.
Langkah ini, bersama dengan keberhasilan produk seperti BlackRock iShares Bitcoin Trust, menunjukkan bahwa meskipun volatilitas dan risiko likuidasi tetap menjadi perhatian bagi dana yang lebih kecil, arus modal keuangan tradisional ke produk aset digital yang teregulasi terus mendapatkan momentum signifikan dalam jangka panjang.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Laporan keuangan kuartalan meleset dari ekspektasi, pendapatan belum menunjukkan peningkatan! Nike umumkan gelombang PHK baru, harga saham tahun ini “terburuk dalam sejarah” hampir terpangkas setengah｜Berita Laporan Keuangan
Pendapatan Nike untuk musim ini turun 4% secara tahunan, panduan untuk setahun penuh jauh di bawah ekspektasi, dengan perkiraan laba per saham hanya $1,15-$1,35, jauh lebih rendah dari prediksi analis sebesar $1,68. Rencana PHK baru "Pace" menargetkan penghematan $2,5 miliar sebelum tahun 2031. Peringkat Wall Street turun ke level terendah dalam 25 tahun, target harga dari Bank of America hanya $30, dan prospek pemulihan penjualan tertunda hingga tahun 2028.
Pasar saham AS yang "tenang di permukaan": Indeks hampir mencapai level tertinggi baru, tetapi hampir semua sektor mengalami kerugian besar
Imbal hasil obligasi AS 10 tahun naik menjadi 5,34%, diam-diam mengoyak pasar: Indeks S&P 500 kurang dari 2% dari rekor tertinggi, namun dalam sebulan terakhir, setengah saham anggota S&P 500 turun 5%, indeks dengan bobot setara turun selama tujuh minggu berturut-turut. Lebih dari sepertiga saham berkapitalisasi kecil menjadi "perusahaan zombie", saham perbankan turun lebih dari 12% dari titik tertinggi, dan sektor utilitas hanya satu langkah dari pasar bearish. Saat ini, satu-satunya penopang berasal dari raksasa teknologi AI—jika ekspektasi laba AI runtuh, risiko kehancuran pasar secara luas yang selama ini tersembunyi akan langsung meledak.
Inflasi Tokyo melebihi ekspektasi! Alarm “penyesuaian berlebihan” Bank Sentral Jepang berbunyi, kenaikan suku bunga bulan Desember dipastikan?
Seiring dengan menghilangnya dampak dari beberapa langkah sementara pemerintah Jepang, indikator inflasi utama di Tokyo melonjak tajam, memberikan dukungan bagi sikap Bank of Japan untuk terus menaikkan suku bunga setelah otoritas mempercepat langkah normalisasi kebijakan.
Harga kripto
Lainnya
