$674M Masuk ke Solana ETF Meskipun Pasar Mengalami Penurunan

Sementara Solana kehilangan pangsa di pasar kripto, ETF-nya menunjukkan serangkaian arus masuk bersih selama tujuh hari berturut-turut yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dalam tren penurunan, arus institusional ini sangat menarik: mengapa menginjeksi begitu banyak modal ke dalam aset yang sedang menurun? Kontras ini, antara kurangnya minat di pasar spot dan antusiasme terhadap produk yang diatur, menimbulkan pertanyaan tentang persepsi nyata terhadap proyek Solana dan prospeknya dalam jangka menengah.

Arus Modal Besar ke ETF Solana

ETF berbasis Solana menunjukkan dinamika yang mengejutkan sementara pasar kripto tetap berada di bawah tekanan.

Menurut data yang diterbitkan oleh Farside Investors, produk keuangan yang diindeks ke SOL mengalami tujuh hari berturut-turut arus masuk bersih, sebuah fakta penting dalam konteks koreksi pasar yang luas. Puncaknya terjadi pada hari Selasa lalu, dengan $16,6 juta diinvestasikan hanya dalam satu hari. Hingga saat ini, total arus masuk bersih ke ETF Solana mencapai $674 juta.

Beberapa produk berada di balik pergerakan ini:

• REX-Osprey Staked SOL ETF, yang diluncurkan di Amerika Serikat pada Juli lalu;
• Bitwise BSOL ETF, diluncurkan pada Oktober, dengan volume $57 juta pada hari pertama, menjadikannya, menurut analis Bloomberg James Seyffart, “salah satu peluncuran ETF paling luar biasa tahun ini”;
• Daya tarik yang terus berlanjut, meskipun harga SOL menurun, menunjukkan minat strategis dari investor keuangan tradisional.

Tidak seperti pergerakan spekulatif yang diamati di pasar derivatif, ETF sering kali mencerminkan strategi investasi jangka panjang. Keberhasilan mereka di tengah iklim penurunan dapat mengindikasikan keinginan untuk melakukan posisi awal atau kepercayaan pada fundamental jaringan Solana, meskipun terjadi penurunan paralel pada beberapa indikator on-chain seperti TVL.

Bagi beberapa manajer, ini mungkin merupakan taruhan pada ketahanan protokol dan potensinya untuk menarik perhatian pasar institusional dalam setahun ke depan.

Penurunan Harga Meski Ada Minat Institusional

Secara paradoks, meskipun ETF Solana menarik investor profesional, harga kripto ini terus merosot.

Menurut data Nansen, kapitalisasi pasar Solana turun lebih dari 2% dalam tujuh hari, mengonfirmasi tren penurunan yang telah berlangsung selama beberapa bulan. Token ini kehilangan hampir 55% dari rekor tertingginya sebesar $295 yang dicapai pada Januari lalu, puncak yang sebagian besar didorong oleh hype peluncuran memecoin terkait Donald Trump di jaringan Solana.

Harga juga turun 47% dari puncak lokalnya di bulan September ($253). Namun, token ini masih diperdagangkan jauh di bawah rata-rata pergerakan 365 harinya, level yang sering dianggap sebagai dukungan kunci oleh para analis.

Sekara teknis, level resistensi antara $140 dan $145 menjadi penghalang yang tak teratasi. Meskipun ada peluncuran ETF dan pembicaraan positif tentang infrastruktur onchain, kripto Solana belum pernah menutup harga di atas level ini sepanjang bulan ini.

Open interest pada kontrak perpetual SOL mencapai $447 juta, menunjukkan pasar derivatif terus menarik spekulan namun tanpa memberikan arah yang jelas. Perbedaan ini antara perilaku institusional pada ETF dan dinamika harga di pasar spot dan derivatif mengungkapkan bentuk sikap menunggu secara teknis, yang diperkuat oleh iklim pasar secara umum.

Solana menarik modal, namun harganya menurun. Ketidaksesuaian ini mengungkapkan pergeseran pasar di mana sinyal institusional lebih diutamakan daripada spekulasi murni. Di saat memecoin tidak lagi cukup untuk menopang ekosistem, fokus kini tertuju pada proyek-proyek yang mampu menghasilkan nilai nyata dan menarik arus modal yang berkelanjutan.