Bitget App
Trading lebih cerdas
Beli kriptoPasarTradingFuturesStocksEarnInstitusiAI & Lainnya
Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x

Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x

CointribuneCointribune2025/12/04 18:16
Tampilkan aslinya
Oleh:Cointribune
Ringkas artikel ini dengan:
ChatGPT Perplexity Grok

Menghadapi demam kripto baru, SEC turun tangan untuk secara tegas mengekang ekses spekulatif di pasar global. Dengan menargetkan ETF kripto leverage ekstrem, regulator memperingatkan bahwa era produk x5 yang tidak terkendali akan segera berakhir. Di antara regulasi inovasi dan perlindungan investor, garis merah baru sedang digambar dalam ekosistem kripto global.

Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x image 0 Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x image 1

Singkatnya

  • SEC memperingatkan penerbit ETF kripto yang menawarkan eksposur hingga x5, menganggap tingkat leverage ini berlebihan dan berbahaya.
  • Dalam konteks flash crash dan likuidasi rekor, regulator berupaya membatasi dampak sistemik dari leverage yang telah menjadi tidak terkendali di pasar kripto.
  • ETF leverage tetap diizinkan, tetapi dalam kerangka yang lebih ketat di mana perlindungan investor dan pengendalian risiko lebih diutamakan daripada spekulasi.

Rem mendadak pada ETF kripto paling berisiko

Securities and Exchange Commission (SEC), yang berencana memperkenalkan kerangka kerja baru khusus untuk inovasi kripto, telah memutuskan untuk membunyikan alarm. SEC mengirimkan surat peringatan kepada beberapa penerbit ETF, termasuk Direxion, ProShares, dan Tidal, setelah pengajuan dana leverage yang dapat menawarkan eksposur hingga lima kali aset dasar, tingkat yang dianggap sangat berlebihan oleh regulator.

Berdasarkan Investment Company Act tahun 1940, SEC menetapkan eksposur maksimum yang diizinkan hanya 200%. Dalam praktiknya, setiap ETF yang menawarkan lebih dari dua kali kinerja atau kerugian suatu aset melanggar regulasi. Oleh karena itu, proposal harus dikurangi sebelum berharap mendapatkan persetujuan.

Yang mencolok adalah kecepatan tindakannya: surat-surat tersebut dipublikasikan pada hari yang sama saat dikirim. Langkah langka dan hampir simbolis di mana SEC memperingatkan industri dan penabung tentang penyalahgunaan spekulatif yang tidak terkendali.

Leverage, mesin keuntungan dan reaksi berantai

Peringatan ini datang di tengah ketegangan tinggi di pasar kripto. Pada bulan Oktober, flash crash menyebabkan lebih dari $20 miliar likuidasi, rekor yang belum pernah terjadi sebelumnya di derivatif. Pengingat brutal bahwa leverage, meskipun melipatgandakan keuntungan, terutama memperbesar kerugian secara eksponensial.

Menurut Glassnode, likuidasi di pasar futures kripto telah meningkat tiga kali lipat sejak siklus bullish sebelumnya. Likuidasi long naik dari 28 menjadi 68 juta, short juga melonjak dari 15 menjadi 45 juta. Angka-angka ini mencerminkan peningkatan spekulasi sistemik.

Analis dari Kobeissi Letter tidak berbasa-basi: “Leverage jelas sudah di luar kendali.” Dan memang benar: semakin volatilitas meningkat, semakin produk leverage menjadi bom waktu. Setiap koreksi berubah menjadi reaksi berantai di mana likuidasi otomatis mendorong harga semakin rendah, akhirnya menyebabkan crash yang memperkuat dirinya sendiri.

ETF kripto leverage: rasa aman palsu bagi investor

Sejak pemilihan presiden AS 2024, harapan akan iklim regulasi yang lebih menguntungkan telah meningkatkan permintaan untuk ETF kripto leverage. Banyak investor melihatnya sebagai alternatif yang “lebih aman” dibandingkan derivatif tradisional: tanpa margin call, tanpa likuidasi paksa, dan eksposur yang disederhanakan melalui pasar saham tradisional.

Namun, rasa aman ini sebagian hanyalah ilusi. Karena meskipun tanpa likuidasi otomatis, kerugian tetap terakumulasi dengan cepat, bahkan lebih cepat, di pasar bearish atau stagnan. Mekanisme rebalancing harian yang spesifik pada ETF ini secara bertahap mengikis kinerja, mengubah taruhan jangka pendek menjadi pengikisan modal yang lambat.

Singkatnya, ETF leverage hanya “mengemas” risiko, bukan menghilangkannya. Keputusan SEC dengan demikian mengembalikan pasar ke dalam kerangka yang lebih rasional, jauh dari janji keuntungan lima kali lipat yang menarik pemula dan membuat institusi khawatir.

0
0

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru
APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.
Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Laporan kuartal ketiga segera dirilis, Samsung Electronics dan Hynix menghadapi "ekspektasi yang sangat tinggi", menguji "perdagangan AI global"

Gelombang AI mendorong "super siklus" semikonduktor global. Laba operasional gabungan Samsung dan SK Hynix pada kuartal ketiga diperkirakan mendekati rekor sejarah sebesar 190 triliun won. Perebutan HBM4 semakin memanas, kebutuhan bandwidth penyimpanan meningkat sepuluh kali lipat akibat AI berbasis agen, dan memori menjadi "darah" sejati bagi pusat data AI. Dua laporan keuangan yang akan segera dirilis akan menentukan apakah kemakmuran ini hanyalah sementara ataukah sebuah perubahan struktural yang membentuk kembali infrastruktur teknologi.

华尔街见闻•2026/09/27 01:11
Laporan kuartal ketiga segera dirilis, Samsung Electronics dan Hynix menghadapi "ekspektasi yang sangat tinggi", menguji "perdagangan AI global"

Kepala Meta AI Alexandr Wang: Mengapa Saya Membuat Muse

Muse meraih 2,8 juta unduhan dalam 12 hari setelah peluncuran, melampaui kinerja ChatGPT pada periode yang sama, dan mencatatkan rekor harian 264 ribu unduhan di Amerika Serikat—Meta pun mengalami lonjakan nilai pasar sebesar 234 miliar dolar. Di balik fenomena ini, terdapat surat terbuka dari Chief AI Officer Alexandr Wang yang membahas "kerinduan manusia," serta akuisisi Meta senilai 14,3 miliar dolar yang dulu diejek sebagai "gila" oleh Mark Zuckerberg; kini, tampaknya itu adalah salah satu investasi talenta termurah dalam sejarah Silicon Valley.

华尔街见闻•2026/09/26 12:01

UBS: Mempertahankan peringkat "netral" untuk Tesla (TSLA.US), target harga 385 dolar AS, narasi AI mendominasi logika penetapan harga saham

UBS memprediksi bahwa jumlah pengiriman global Tesla pada kuartal ketiga tahun 2026 (3Q26) diperkirakan sekitar 470.000 unit, turun 5% secara tahunan dan turun 1% secara kuartalan.

智通财经•2026/09/26 07:56

Gelombang AI bertahan menghadapi "imbal hasil obligasi AS 5%"! Nasdaq mencapai rekor baru memperkuat pola "80/20", Wall Street mengevaluasi ulang rasio saham dan obligasi

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun sempat menyentuh sekitar 5,53%, tertinggi sejak tahun 2004, sementara harga minyak Brent masih berada di atas $100 per barel. Aset berisiko kembali bertahan menghadapi tekanan, mencerminkan bahwa para investor masih percaya bahwa komersialisasi aplikasi AI dan pertumbuhan keuntungan perusahaan dapat mengimbangi dampak kenaikan biaya pendanaan dan tingkat diskonto sampai batas tertentu.

智通财经•2026/09/26 07:06