MicroStrategy menggelontorkan 800 juta dolar AS, Harvard meningkatkan posisi sebesar 200%: Apakah ini aksi whale membeli di dasar atau awal dari jebakan bull market?
MicroStrategy dan Harvard University menambah posisi mereka di pasar bitcoin saat terjadi koreksi, dengan MicroStrategy membeli 8.178 bitcoin dan Harvard meningkatkan kepemilikan pada BlackRock bitcoin ETF. Pasar menunjukkan tren investor ritel menjual sementara institusi mengambil alih, namun peningkatan kepemilikan oleh institusi sulit mengimbangi tekanan arus keluar dana dari ETF.
MicroStrategy dan Harvard University, dua institusi besar, menambah posisi secara agresif saat pasar menurun—apakah ini akumulasi di dasar atau jebakan beli di harga tinggi?
MicroStrategy membeli 8.178 bitcoin senilai 835,6 juta dolar AS, mengunci harga rata-rata di 102.171 dolar AS. Meskipun harga saat ini turun di bawah 90.000 dolar AS sehingga posisi ini mengalami kerugian tidak terealisasi, rata-rata biaya kepemilikan perusahaan sekitar 74.433 dolar AS, sehingga masih dalam kondisi untung. Diperkirakan 40% dari posisi mereka dibeli di bawah harga rata-rata tersebut.
Harvard Management Company mengungkapkan dalam dokumen 13F per 30 September bahwa mereka memegang 6,8 juta saham BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) senilai 442,9 juta dolar AS, naik 200% dari kuartal sebelumnya, menjadikannya posisi saham AS terbesar mereka. Institusi yang mengelola aset senilai 50 miliar dolar AS ini menambah posisi saat harga turun, menegaskan keyakinan jangka panjang mereka terhadap aset digital.
Kedua institusi besar ini menambah posisi tepat saat pasar mengalami koreksi mendalam: tingkat pendanaan turun ke wilayah negatif, open interest menurun, pemegang jangka pendek (dompet yang memperoleh koin dalam 155 hari) mengalami "kapitulasi on-chain", dan investor ritel melakukan penjualan besar-besaran akibat likuidasi leverage dan kerugian yang sudah terealisasi.
Nilai pasar bulanan ETF Bitcoin spot AS menyusut sebesar 2,57 miliar dolar AS, penurunan terbesar sejak peluncurannya, dengan arus keluar dana terkonsentrasi pada jam perdagangan AS, menambah tekanan pada harga. Pola penjualan ritel dan pembelian institusi ini merupakan ciri khas perpindahan dana dari investor lemah ke institusi kuat.
Data on-chain menunjukkan bahwa dompet whale yang memegang lebih dari 1.000 bitcoin terus menambah posisi saat dompet kecil keluar, sesuai dengan pola redistribusi dana awal pada penurunan historis.
Namun perlu dicatat, penandaan dompet bergantung pada forensik blockchain dan label bursa, tanpa verifikasi identitas KYC, sehingga data kepemilikan memiliki keterbatasan tertentu.
Data CryptoQuant menunjukkan pasar derivatif menunjukkan karakteristik deleveraging, penurunan open interest dan dana negatif lebih banyak disebabkan oleh penutupan posisi jangka panjang daripada whale yang secara aktif keluar.
Namun, skala penambahan posisi institusi sulit menutupi tekanan arus keluar dana ETF. Meskipun pembelian MicroStrategy dan Harvard signifikan, tetap tidak dapat mengimbangi penebusan ETF sebesar 2,57 miliar dolar AS, dan sulit membedakan antara akumulasi jangka pendek dan jebakan bull market dari segi pola.
Jika arus keluar dana ETF berlanjut hingga akhir tahun, atau risiko ekonomi makro meningkat, bahkan jika institusi seperti negara berdaulat dan perusahaan menambah posisi, harga likuidasi bitcoin masih bisa turun lebih jauh.
MicroStrategy dapat menurunkan biaya rata-rata dalam jangka panjang berkat strategi pembiayaan, sementara siklus investasi Harvard mencapai sepuluh tahun sehingga penurunan kuartalan berdampak kecil bagi mereka, namun investor ritel dan trader leverage tidak memiliki bantalan semacam itu.
Sifat akhir dari redistribusi dana ini masih belum pasti: jika arus keluar dana ETF stabil dan permintaan institusi terhadap spot terus berlanjut, mungkin menandakan dasar harga sudah dekat; jika arus keluar dana dan tekanan makro meningkat, penambahan posisi saat ini mungkin hanya jeda jangka pendek.
Penurunan bitcoin di bawah 90.000 dolar AS telah menyaring investor jangka panjang yang tahan volatilitas dan spekulan yang sensitif terhadap fluktuasi jangka pendek, dan jawaban akhirnya akan terungkap dalam arus dana bulan depan.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Tujuh raksasa hampir selesai “membantai valuasi”! Muse dan Astra memicu “AI FOMO trading”, saham teknologi siap melakukan serangan balik
Meta Muse dan OpenAI GPT-6 Astra secara luas memicu gelombang besar AI Agents, sementara "AI FOMO trading" (mengacu pada investor yang khawatir kehilangan peluang kenaikan aset terkait AI, sehingga membeli atau menambah posisi yang sebelumnya dikurangi) kembali menjadi tren.
Anthropic mengajukan prospektus IPO: tahun lalu mengalami kerugian sebesar 42 miliar dolar AS, pendapatan meningkat 12 kali lipat menjadi 4,6 miliar dolar AS, bagian risiko memperingatkan “ancaman terhadap kelangsungan hidup manusia”.
Dokumen IPO yang diajukan oleh Anthropic mengungkapkan bahwa pengeluaran untuk daya komputasi dan infrastruktur pada tahun 2025 mencapai 7,33 miliar dolar AS, meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun 2024 dan mencakup lebih dari setengah dari total pengeluaran operasional sebesar 12,65 miliar dolar AS. Perusahaan berencana untuk terus menginvestasikan lebih dari 500 miliar dolar AS di masa depan. Bagian risiko dalam dokumen tersebut mencapai 80 halaman dan secara jelas memperingatkan bahwa model AI mereka dapat menimbulkan "ancaman yang bersifat bencana bahkan terhadap kelangsungan hidup," bahkan mungkin dapat melawan upaya penghentian atau memanipulasi informasi.
Menghadirkan CEO MongoDB yang mengejutkan Wall Street, Meta dengan tegas memasuki bisnis AI perusahaan
Meta mendirikan departemen AI perusahaan bernama “Meta Enterprise Platform”; Zuckerberg menyebutnya sebagai “pilar penting berikutnya” dan merekrut CEO MongoDB, CJ Desai, untuk memimpin. Analis mengatakan bahwa dengan merekrut seorang CEO dari perusahaan publik, Zuckerberg menunjukkan perhatiannya yang besar. Berita tentang pengunduran diri Desai muncul tepat sehari sebelum Investor Day, membuat kejadian ini sangat sensitif dan mengejutkan publik.
AstraZeneca investasi sebesar 2 miliar dolar AS di Summit, optimis terhadap Kangfang Bio Yiwoxi
Pembelian dengan premi sebesar 18,6% kali ini tidak hanya menjadi dukungan finansial besar, kedua belah pihak juga akan melakukan riset dan pengembangan mendalam bersama atas terapi kombinasi seperti ADC. Inti dari transaksi ini adalah Evoxy dari Kangfang Bio—antibodi ganda PD-1/VEGF pertama di dunia, dan sejauh ini satu-satunya obat yang berhasil mengalahkan "K-drug" dalam uji head-to-head pada dua indikator, yaitu PFS dan OS secara bersamaan. Median OS mencapai 30,8 bulan, dibandingkan dengan "K-drug" yang hanya 22,6 bulan, risiko kematian turun sebesar 27%.
Harga kripto
Lainnya
