Pada grafik penurunan tajam, nasib sekelompok whale dan institusi sedang diuji oleh pasar, kerugian mengambang yang besar dan risiko likuidasi leverage tinggi saling terkait membentuk gambaran musim dingin pasar kripto. Pada 18 November, pasar mata uang kripto mengalami gelombang penjualan besar-besaran lagi, Bitcoin jatuh di bawah level 92.000 dolar AS, sementara Ethereum bahkan kehilangan batas psikologis 3.000 dolar AS.
Dalam penurunan kolektif yang melanda saham AS, emas, dan mata uang kripto ini, seorang whale investor dengan nama samaran “Raja Order Tenang” justru membuka posisi long Bitcoin dengan leverage 20 kali dalam dua hari terakhir, menginvestasikan hingga 28,7 juta dolar AS, menghadapi penurunan pasar dengan mentalitas penjudi yang luar biasa.
I. Aset Kripto Mengalami Penurunan Menyeluruh
● Pasar mata uang kripto sedang mengalami ujian berat. Hingga 18 November, Bitcoin telah jatuh di bawah 90.000 dolar AS, dengan penurunan 24 jam sebesar 4,48%. Harga ini berarti Bitcoin telah menghapus seluruh kenaikan sejak tahun 2025, dan sentimen pasar memburuk secara drastis.
● Pada saat yang sama, Ethereum menunjukkan kelemahan yang lebih besar, harganya telah turun ke 2.975 dolar AS, dengan penurunan kumulatif sebesar 24% sejak awal Oktober.
● Penjualan ini tidak hanya terbatas pada bidang mata uang kripto, saham AS dan emas juga tidak luput. Pada hari Senin, pasar keuangan menghadapi gelombang penjualan besar-besaran lagi, melanda berbagai aset mulai dari emas, mata uang kripto, hingga saham teknologi.
● Indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite keduanya telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 50 hari, mengakhiri periode terpanjang S&P 500 berada di atas garis tren tersebut sejak 2007.
II. Taruhan Berlawanan “Raja Order Tenang”
Di tengah suramnya pasar, seorang whale investor yang dikenal sebagai “Raja Order Tenang” (alamat dompet: 0x9263c1bd29aa87a118242f3fbba4517037f8cc7a) justru melakukan aksi berlawanan yang mencengangkan. Pada 17 November, whale ini:
● Menambah posisi long 1.409 ETH, senilai sekitar 4,2 juta dolar AS. Perkiraan harga likuidasi 2.860-2.891 dolar AS.
● Menambah posisi long 58 BTC, senilai 5,3 juta dolar AS. Perkiraan harga likuidasi 88.800 dolar AS.
● Menambah posisi long 32.000 SOL, senilai 4,1 juta dolar AS. Perkiraan harga likuidasi 125-127 dolar AS.
● Aksi ini membuat total nilai posisi long ETH miliknya mencapai sekitar 24,19 juta dolar AS. Namun, seiring pasar terus turun, posisi ETH whale ini saat ini mengalami kerugian mengambang sebesar 1,3 juta dolar AS. Ditambah posisi long Bitcoin-nya, hingga 14 November, kerugian mengambang total trader ini sekitar 1,22 juta dolar AS.
● Meski menghadapi kerugian jangka pendek, catatan perdagangan whale ini menunjukkan ia memiliki pengalaman pasar yang luas. Total keuntungan kontraknya masih mencapai 20,7 juta dolar AS, dan pada awal November pernah mencatatkan 20 transaksi semuanya untung, dengan total profit lebih dari 23 juta dolar AS saat itu.
III. Dilema Institusi: Bertahan dan Menambah Posisi di Tengah Kerugian Besar
MicroStrategy: Terus Membeli di Harga Tinggi
Mantan perusahaan layanan perangkat lunak korporat MicroStrategy (sekarang berganti nama menjadi Strategy), kini telah sepenuhnya bertransformasi menjadi perusahaan baru dengan Bitcoin sebagai aset inti. Model bisnisnya telah berubah dari layanan perangkat lunak tradisional menjadi “perangkat lunak + cadangan Bitcoin” dengan struktur ganda, namun Bitcoin telah menjadi dominan mutlak.
● Sebagai salah satu pemegang Bitcoin terbesar, MicroStrategy (sekarang Strategy) tetap teguh pada strategi akumulasi Bitcoin-nya. Pada periode 10-16 November, perusahaan ini melakukan pembelian BTC senilai 835,6 juta dolar AS, dengan harga rata-rata 102.171 dolar AS untuk 8.178 Bitcoin.
● Pembelian ini membuat total kepemilikan mereka mencapai 649.870 BTC, dengan total biaya sekitar 48,37 miliar dolar AS, harga biaya rata-rata 74.433 dolar AS. Dengan harga Bitcoin saat ini sekitar 91.859 dolar AS, Bitcoin yang baru dibeli MicroStrategy sudah mengalami kerugian mengambang yang jelas, namun secara keseluruhan posisi mereka masih memiliki ruang keuntungan tertentu.
BitMine: Kerugian Mengambang Besar pada Kepemilikan Ethereum
● Di sisi Ethereum, pemegang besar BitMine sedang menghadapi tekanan berat. Berdasarkan data kepemilikan yang dirilis BitMine, perusahaan ini saat ini memegang sekitar 3,56 juta ETH, namun biaya rata-rata ETH mereka mencapai 4.009 dolar AS.
● Dengan harga Ethereum saat ini, kepemilikan ETH BitMine mengalami kerugian mengambang sebesar 2,98 miliar dolar AS, dengan tingkat kerugian 21%. Kerugian besar ini menempati porsi yang sangat besar dari total nilai kepemilikan BitMine, dengan total nilai kepemilikan mata uang kripto dan “saham potensial” sebesar 11,8 miliar dolar AS.
IV. Sentimen Pasar: Dari Keserakahan Menuju Ketakutan Ekstrem
● Seiring pasar terus turun, sentimen investor mata uang kripto telah mengalami perubahan mendasar. Para pelaku pasar kripto kini terjebak dalam “kondisi ketakutan ekstrem”. Perubahan sentimen ini terjadi dengan cepat dan tajam, padahal beberapa minggu lalu pasar masih larut dalam rekor tertinggi.
● Aktivitas perdagangan di pasar opsi juga mencerminkan pesimisme ini, para trader telah menghabiskan 740 juta dolar AS untuk bertaruh bahwa Bitcoin akan terus turun hingga akhir November, dengan volume kontrak put jauh melebihi posisi call.
● Permintaan perlindungan terhadap penurunan—terutama untuk level harga 90.000, 85.000, dan 80.000 dolar AS—telah meningkat tajam.
V. Berbagai Faktor Mempengaruhi Arah Pasar
Para analis percaya bahwa berbagai faktor bersama-sama menyebabkan kesulitan pasar mata uang kripto saat ini.
● Analis riset Kaiko Adam McCarthy menunjukkan: “Kebijakan Federal Reserve dan diskusi gelembung kecerdasan buatan adalah dua hambatan utama yang dihadapi mata uang kripto dan berbagai aset berisiko menjelang akhir tahun.” Risiko di bidang kecerdasan buatan mungkin sedang meningkat dan memengaruhi sentimen pasar kripto.
● Trader sangat memperhatikan laporan keuangan Nvidia yang akan dirilis Rabu, perusahaan ini dianggap sebagai barometer industri teknologi dan risiko spekulatif.
● Pada saat yang sama, perubahan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember juga memengaruhi pasar, saat ini pasar futures Fed Fund hanya memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga Desember sebesar 42%.
● Ekonom global Kraken, Thomas Perfumo, mengatakan: “Sentimen risk-off ini telah menyebar ke pasar kripto, sentimen pasar saat ini masih sangat rapuh—penurunan kali ini mencerminkan kekhawatiran makroekonomi yang lebih luas, bukan cacat struktural industri.”
