JPMorgan melihat dukungan bitcoin di $94.000, tetap mempertahankan potensi kenaikan hingga $170.000

Penurunan harga Bitcoin dari level saat ini tampaknya “sangat terbatas,” menurut analis JPMorgan, yang melihat harga dukungan di sekitar $94.000.

Para analis, yang dipimpin oleh managing director Nikolaos Panigirtzoglou, mengatakan dalam catatan pada hari Rabu bahwa estimasi biaya produksi bitcoin — yang secara historis bertindak sebagai batas bawah atau harga dukungan — telah naik menjadi sekitar $94.000 dari estimasi terbaru sekitar $92.000.

Mereka mengatakan kenaikan tajam dalam tingkat kesulitan jaringan bitcoin selama beberapa bulan terakhir — jumlah daya komputasi yang dibutuhkan untuk menambang jumlah blok yang sama — telah secara signifikan meningkatkan estimasi biaya produksi. Rasio harga bitcoin terhadap biaya produksinya kini berada sedikit di atas 1.0, mendekati batas bawah dari rentang historisnya, kata para analis.

“Biaya produksi bitcoin secara empiris telah bertindak sebagai batas bawah untuk bitcoin, jadi biaya produksi $94.000 menyiratkan penurunan yang sangat terbatas terhadap harga bitcoin saat ini” sekitar $102.300, tulis para analis.

Pada saat yang sama, para analis mengulangi proyeksi kenaikan 6–12 bulan minggu lalu sekitar $170.000, berdasarkan perbandingan bitcoin yang disesuaikan volatilitas terhadap emas. Mereka mengatakan bitcoin saat ini mengonsumsi sekitar 1,8 kali lebih banyak modal risiko dibandingkan emas. Berdasarkan itu, kapitalisasi pasar bitcoin sekitar $2,1 triliun perlu naik sekitar 67% — "menyiratkan harga bitcoin teoritis mendekati $170.000" — untuk mencapai paritas dengan sekitar $6,2 triliun investasi sektor swasta di emas melalui ETF, batangan, dan koin.

Bulan lalu, dalam analisis serupa, para analis mengatakan bitcoin tampak sangat undervalued dibandingkan emas, yang menyiratkan potensi kenaikan menuju $165.000 pada akhir tahun. Namun, “mengingat likuidasi baru-baru ini dan mengingat sentimen yang sangat negatif saat ini, tidak realistis untuk mengharapkan target harga ini tercapai pada akhir tahun,” kata Panigirtzoglou dari JPMorgan kepada The Block.

Pada bulan Agustus, para analis membuat proyeksi serupa, memperkirakan bitcoin bisa mencapai sekitar $126.000 pada akhir tahun. Bitcoin kemudian mencapai level tertinggi sepanjang masa lebih dari $126.200 pada 6 Oktober sebelum peristiwa likuidasi besar-besaran pada 10 Oktober.