Quatre géants de Wall Street investissent 63 milliards de dollars dans la puissance de calcul d'Anthropic, Broadcom garantit la valeur résiduelle des puces

Broadcom s’est associée à plusieurs institutions financières pour structurer l’une des plus importantes transactions de financement de puces AI à ce jour, reflétant l’engagement continu de Wall Street dans la construction des infrastructures d’intelligence artificielle.

Bank of America, Blackstone, Citigroup et Morgan Stanley ont annoncé lundi la mise à disposition, via un nouveau véhicule ad hoc (SPV), d’un financement total de 63 milliards de dollars destiné à l’acquisition d’accélérateurs AI et d’appareils réseau Broadcom, qui seront ensuite loués au développeur de modèles d’IA de grande taille Anthropic. Les livraisons de puces devraient débuter à partir de 2027.

L’ampleur de cette opération et la complexité de sa structure ont retenu l’attention tant à Wall Street qu’à Silicon Valley. Sur fond de rebond des investissements dans les centres de données et d’incertitudes quant à la demande future pour l’IA, cette opération est considérée par le marché comme un signe majeur de confiance des investisseurs institutionnels dans le financement des infrastructures d’IA.

Dans le même temps, Anthropic a également soumis une demande d’introduction en bourse ce jour-là ; la société a affiché une perte nette de 8,07 milliards de dollars au premier semestre et indique qu’il est possible qu’elle ne soit jamais rentable, allant jusqu’à alerter sur une “crise existentielle” pour l’humanité.

L’action Broadcom a clôturé lundi en hausse de 2,33 %.

Selon les déclarations des différentes parties, ce financement sera géré via un nouveau SPV, dont les fonds serviront à acquérir les accélérateurs XPU AI de Broadcom ainsi que ses solutions réseau, puis à les proposer en location à Anthropic.

En termes de hiérarchie de financement, Bank of America, Citigroup et Morgan Stanley orchestrent la dette prioritaire (de premier rang), tandis que Blackstone intervient en tant qu’unique investisseur dans la tranche subordonnée.

Broadcom octroie au SPV un “soutien à la valeur résiduelle” équivalent au montant du financement prioritaire, ce qui, dans les faits, revient à fournir une garantie aux créanciers seniors : si la valeur des actifs chute, Broadcom compensera les pertes. Les parties n’ont pas révélé le montant exact de la dette de premier rang.

Hock Tan, président et CEO de Broadcom, a déclaré que cette transaction confirme le consensus du marché sur la croissance continue de la demande en puissance de calcul AI, valide la disponibilité du capital de financement et démontre la position unique de Broadcom dans cet écosystème.

Il convient de noter que cette opération s’inscrit dans le cadre d’un accord stratégique préalable entre Broadcom et Anthropic portant sur la puissance de calcul. Avant cela, Apollo et Blackstone avaient déjà convenu de financer Anthropic à hauteur de 35 milliards de dollars pour soutenir l’expansion de sa puissance de calcul ; la nouvelle convention de 63 milliards de dollars vient élargir cet accord existant.

La composition des participants à cette transaction illustre clairement comment Wall Street s’implique dans la vague de financement des infrastructures d’IA : coopération entre banques traditionnelles et gestionnaires d’actifs alternatifs pour combler l’énorme besoin de capitaux dédié à la puissance de calcul IA.

Selon un précédent rapport de Bloomberg, un syndicat mené par Broadcom avait commencé plus tôt dans le mois à lever environ 60 milliards de dollars de financements pour des puces AI destinées à Anthropic et d’autres sociétés, avec Bank of America, Citigroup et Morgan Stanley parmi les membres. L’accord final est intervenu après plusieurs semaines de discussions.

Jon Gray, président et COO de Blackstone, a déclaré que la forte croissance de la demande en IA créait une opportunité inédite pour structurer des financements à grande échelle en faveur de la puissance de calcul.

Dan Simkowitz, co-président de Morgan Stanley, a souligné que la banque était à l’avant-garde de la conception de financements évolutifs pour les infrastructures AI.

Vis Raghavan, responsable mondial des activités de banque chez Citigroup, a indiqué que le volume de capital nécessaire au financement de l’IA était sans précédent et que Citigroup mettait à profit son expertise mondiale en structuration et distribution pour accélérer la construction de ces infrastructures critiques.

Jim DeMare, co-président de Bank of America, a estimé que cette transaction associait la technologie de pointe de Broadcom à la puissance de feu financière des grandes banques pour soutenir la prochaine vague d’innovation dans l’IA.

Cette méga-operation s’inscrit dans la vague croissante de financements dédiés à l’infrastructure AI. Auparavant, des centaines de milliards de dollars de dettes ont déjà afflué vers le secteur, dont une grande partie pour la construction de centres de données ; dans le même temps, les financements spécifiquement alloués aux puces et serveurs connaissent aussi une progression rapide.

En août de cette année, Nvidia a annoncé l’établissement de partenariats avec six institutions financières majeures, dont Blackstone, avec l’objectif de mobiliser plus de 500 milliards de dollars dans le domaine de l’IA et d’aider ses clients à obtenir des financements pour leurs achats de puces.

Cette opération menée par Broadcom affiche une stratégie claire : accroître ses ventes de puces AI et d’équipements pour data centers afin de défier frontalement Nvidia.

Pour Anthropic, la croissance continue de la demande en entraînement et inférence de modèles AI implique que son appétit pour la puissance informatique restera élevé sur le long terme. Les intérêts des deux parties convergent fortement dans le cadre de cette transaction d’un montant record.