Vue "Street View" : American Express mise gros sur la croissance, mais la pression des coûts liés aux récompenses est énorme

26 octobre - ** American Express AXP.N a relevé vendredi ses prévisions de bénéfices pour 2026, désormais supérieures aux attentes de Wall Street (link), et a annoncé son intention de supprimer 5 % de ses effectifs mondiaux, soit environ 3 500 postes, dans le cadre d'un plan de restructuration

** Le prix cible médian donné par 32 brokers couvrant ce titre est de 367 dollars selon les données compilées par London Stock Exchange Group (LSEG)

Rendement, restructuration et prudence

** Piper Sandler (recommandation "surpondérer", prix cible : 415 dollars) estime que le projet de réduction des effectifs pourrait améliorer l'efficacité, mais, en l'absence de détails sur les économies récurrentes et les réinvestissements, il est encore trop tôt pour considérer cela comme un facteur de croissance majeur des bénéfices

** Morgan Stanley ("neutre", prix cible : 380 dollars) souligne que la réinjection dans la croissance à long terme est encourageante, mais les coûts plus élevés des récompenses et de l’engagement client (VCE) pourraient entraîner un léger risque baissier sur les bénéfices en 2027

** BofA Global Research ("acheter", prix cible : 369 dollars) indique que, bien qu'une décélération des dépenses de consommation soit attendue, les revenus des commissions sur les cartes de crédit repartent à la hausse, ce qui place l'entreprise dans une position plus favorable avant des comparatifs de factures plus difficiles en 2027

** RBC Capital Markets ("surperformer", prix cible : 400 dollars) continue de considérer AXP comme une valeur de qualité malgré les inquiétudes sur la croissance des factures, en raison de perspectives bénéficiaires et de la qualité du crédit toujours solides

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