Les investisseurs individuels sud-coréens commencent à acheter à bas prix ! Leur cible reste les ETF à effet de levier sur Samsung et SK Hynix
Alors que la bourse sud-coréenne chutait fortement, les investisseurs particuliers sud-coréens ont pris le contre-pied du marché. En octobre, ils ont réalisé des achats nets de plus de 315,4 milliards de wons en produits à effet de levier sur Samsung et SK Hynix, tout en investissant massivement 4,7 billions de wons pour acquérir les ETF à effet de levier x3 sur les semi-conducteurs américains (SOXL), représentant près de 74 % du total des achats réalisés aux États-Unis durant la même période. Il s’agit d’un retour sur le marché pour la première fois depuis deux mois de ventes nettes consécutives et l’introduction d’une réglementation plus stricte en juillet.
Alors que la Bourse sud-coréenne chutait brusquement, les investisseurs individuels se sont à nouveau rués sur les produits à effet de levier liés à Samsung Electronics et SK Hynix, pariant sur un rebond des actions du secteur des semi-conducteurs. Parallèlement, des fonds similaires ont également été massivement investis dans les ETF américains sur les semi-conducteurs à effet de levier x3.
Selon la Bourse de Corée et les données de Koscom ETF Check, du 1er au 23 octobre, les investisseurs individuels ont enregistré un achat net sur 14 produits à effet de levier indexés uniquement sur Samsung Electronics et SK Hynix, pour un montant cumulé de 315,4 milliards de wons. Parmi eux, les 7 produits liés à SK Hynix ont totalisé un achat net de 226,3 milliards de wons, et ceux liés à Samsung Electronics, 89,1 milliards de wons. Il s'agit du premier retour à des achats nets ce mois-ci après un resserrement réglementaire fin juillet, qui avait conduit les investisseurs individuels à devenir vendeurs nets.
Sur les marchés étrangers, les investisseurs sud-coréens sont également actifs. Selon les données du Korean Securities Depository, du 1er au 22 octobre, les investisseurs nationaux ont acheté des actions américaines pour 4,89 milliards de dollars (environ 6 360 milliards de wons), dont 3,54764 milliards de dollars (environ 4 700 milliards de wons) sur le Direxion Daily Semiconductors Bull 3X Shares ETF (SOXL), qui réplique x3 le rendement quotidien de l’indice américain des semi-conducteurs, soit 73,9 % du montant total net investi dans les actions américaines sur la période.
Premier retour depuis le durcissement réglementaire
En juillet de cette année, les investisseurs individuels avaient massivement acheté ces 14 produits à effet de levier sur une seule valeur, atteignant un achat net mensuel de 2 772,8 milliards de wons. Cependant, après la mise en place de nouvelles mesures réglementaires le 31 juillet, telles que l’augmentation des exigences de marge, les particuliers ont changé de cap, enregistrant une vente nette de 648,4 milliards de wons en août et de 497,9 milliards de wons en septembre.
En octobre, l’indice KOSPI a baissé de 18,83 % cumulés ; selon les analystes de marché, cette forte correction a conduit certains investisseurs particuliers à estimer que les cours avaient atteint un plancher, les incitant à revenir pour miser sur un rebond.
Les produits de la gamme KODEX, pôles d’attractivité des fonds
À l’échelle des produits individuels, l’ETF « KODEX SK Hynix Single Stock Leveraged » a enregistré un achat net de 152,9 milliards de wons, se classant 11e parmi tous les ETF cotés en Corée.
En dehors des produits à effet de levier sur une seule valeur, les investisseurs particuliers se sont également fortement positionnés sur les produits large cap à effet de levier x2 sur l’indice large et le secteur des semi-conducteurs : le « KODEX Leveraged » a enregistré un achat net de 1 044,8 milliards de wons, le « KODEX Semiconductor Leveraged » un achat net de 256,4 milliards de wons, illustrant les fortes attentes des particuliers quant au rebond du secteur des semi-conducteurs.
Il est à noter que les ETF à effet de levier répliquent quotidiennement la performance de l’actif sous-jacent amplifiée d’un coefficient, ce qui signifie qu’en cas de mouvement de marché contraire aux anticipations, les pertes s’amplifient également. Par ailleurs, dans un environnement de forte volatilité marquée par de fréquentes variations, même si le prix final de l’actif sous-jacent revient à son niveau initial, les investisseurs peuvent subir des pertes réelles en raison de l’« effet de capitalisation négative », un risque à ne pas négliger.
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