Version mise à jour 2 - Correction - Selon le Financial Times, les négociations de fusion entre Smith & Nephew et la division orthopédique de Johnson & Johnson ont échoué en raison de désaccords sur la sélection du PDG.

Des détails supplémentaires du reportage, des commentaires d’analystes, des déclarations de sociétés, des informations contextuelles et des graphiques ont été ajoutés.

Reuters, 23 octobre - Selon un article du Financial Times publié vendredi citant des sources proches du dossier, Smith & Nephew ( SN.L ) a mené des négociations avec Johnson & Johnson ( JNJ.N ) pour fusionner leurs divisions orthopédiques, mais celles-ci ont échoué en raison de désaccords sur la direction de la société fusionnée.

L’article indique que les discussions de fusion avaient atteint un stade avancé, les deux parties étant parvenues à un accord sur les principaux termes financiers et la structure de la transaction, mais les négociations ont échoué à la dernière minute car Smith & Nephew a refusé que son ancien PDG, Namal Nawana, dirige la nouvelle société fusionnée.

Selon le Financial Times, cette société britannique de dispositifs médicaux avait proposé plus tôt cette année une offre d’acquisition à Johnson & Johnson qui évaluerait son activité de prothèses de hanche et de genou à 22 milliards de dollars, soit près du double de la capitalisation boursière de Smith & Nephew de 9,4 milliards de livres sterling (12,58 milliards de dollars).

Un porte-parole de Smith & Nephew a refusé de commenter ce reportage. Johnson & Johnson a également refusé de commenter.

« Cette fusion aurait permis de créer une gamme complète de produits couvrant les implants de genou et de hanche, tout en comblant les lacunes des deux sociétés dans le secteur musculo-squelettique », a déclaré John West, responsable mondial de l’analyse chez Mergermarket.

https://www.reuters.com/graphics/JOHNSONANDJOHNSON-DIVESTITURE/moparoennva/chart.png

Direction et modalités de transaction

Nawana a dirigé Smith & Nephew pendant 18 mois avant de démissionner de son poste de PDG en 2019.

Il dirige actuellement la division orthopédique de Johnson & Johnson. Selon le Financial Times, le géant pharmaceutique américain avait initialement prévu qu’il prenne la tête du groupe fusionné, mais Smith & Nephew a insisté pour que son actuel PDG, Deepak Nath, reste aux commandes, ce qui a progressivement refroidi l’intérêt de Johnson & Johnson.

Selon le journal, les deux parties prévoyaient initialement d'annoncer la transaction à la mi-octobre avant l’échec des négociations il y a quelques semaines ; il est également mentionné que, si la transaction avait abouti, les actionnaires de Johnson & Johnson auraient détenu 50,1 % de l’entité combinée.

John West de Mergermarket a déclaré qu’il ne serait pas surprenant que les deux parties reprennent les discussions à l’avenir.

Smith & Nephew fait face à une période de croissance lente et, après trois ans de réduction des coûts et d’actions sur les ventes, la société mise désormais sur de nouveaux produits pour relancer ses revenus.

En octobre dernier, Johnson & Johnson a annoncé son intention (link) de scinder sa division orthopédique pour en faire une société indépendante baptisée DePuy Synthes. Selon les rapports, cette division visait une valorisation de 20 milliards de dollars (link), suscitant l'intérêt de sociétés de capital-investissement (link), mais aucune transaction n’a encore été conclue.

La semaine dernière, Johnson & Johnson a déclaré (link) qu’il privilégiait une scission, ciblant une séparation d’ici la mi-2027.

(1 dollar = 0,7470 livre sterling)

(Afin de faciliter la lecture pour les non-anglophones, Reuters propose une traduction automatisée de ses reportages dans plusieurs langues. En raison d'éventuelles erreurs ou du manque de contexte, Reuters ne garantit pas l’exactitude des traductions automatisées, qui sont fournies uniquement pour la commodité des lecteurs. Reuters décline toute responsabilité pour tout dommage ou perte résultant de l'utilisation des traductions automatisées.)