Affecté par la volatilité du marché, le bénéfice de Blackstone a diminué et les sorties d'investissements sont entravées.

Reuters, 22 octobre - La plus grande société mondiale de gestion d'actifs alternatifs, Blackstone Group (BX.N), a annoncé jeudi que sa capacité à réaliser des gains sur ses investissements a été limitée par la volatilité des marchés, entraînant une baisse des bénéfices au troisième trimestre.

Les marchés mondiaux sont affectés par la flambée des rendements obligataires, les prévisions de taux d'intérêt "plus hauts pour plus longtemps", ainsi que la volatilité accrue due à la guerre en Iran.

En conséquence, de nombreuses transactions potentielles ont été mises en attente, ralentissant l'activité de fusions et acquisitions ainsi que les introductions en bourse (IPO) au cours du premier semestre de cette année. Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), l'activité mondiale de fusions et acquisitions (link) a chuté de 41% au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent.

Le produit net de Blackstone Group (représentant les gains réalisés lors de la sortie d’investissements) a diminué de 34%, pour atteindre environ 332 millions de dollars, principalement en raison du déclin d’environ 50% de ses activités de capital-investissement.

Cependant, des flux nets supérieurs à 63 milliards de dollars ont allégé la pression sur les performances, portant les actifs sous gestion à 1,37 mille milliards de dollars et augmentant de 6% les revenus liés aux frais.

Les activités de crédit et d’assurance de Blackstone ont représenté la plus grande part des nouveaux fonds, récoltant près de 36 milliards de dollars, suivies par le capital-investissement avec 12,6 milliards de dollars.

Les revenus liés aux frais de gestion provenant des fonds de capital-investissement ont bondi de 26% pour atteindre 619 millions de dollars.

Le bénéfice distribuable (c’est-à-dire le profit pouvant être réparti entre les actionnaires) a baissé de 13%, à 1,32 dollar par action.

Cette année, les sociétés de gestion d’actifs alternatifs se trouvent confrontées à une baisse de leur cours de bourse, les investisseurs restant prudents face à un ralentissement de la croissance future et à l'impact potentiel des progrès en intelligence artificielle sur les sociétés de leur portefeuille.

La nervosité est particulièrement forte dans le secteur du crédit privé ; les grands gestionnaires ont signalé une explosion des demandes de rachats par rapport aux trimestres précédents.

Le mois dernier, Blackstone Group a déclaré que son fonds BCRED faisait toujours face à un niveau élevé de demandes de rachats au troisième trimestre, tout en assurant que les fondamentaux du portefeuille restaient solides.

Le cours de Blackstone Group a chuté de près de 30% cette année, un résultat comparable à celui des autres sociétés de gestion d'actifs, tandis que le marché global a augmenté de 13% et l’indice financier S&P 500 a progressé d’environ 2%.

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