Les inquiétudes concernant le trading AI renaissent : les marchés obligataires mondiaux voient à nouveau des achats de valeurs refuges, avec des capitaux revenant vers les bons du Trésor américain

L'APP Jinse Finance a remarqué que, lors de la séance de trading asiatique de jeudi, les obligations d'État américaines ont progressé, tandis que le yen et le franc suisse se sont également appréciés. Après une baisse des marchés boursiers liée à de nouvelles inquiétudes concernant le trading sur l'intelligence artificielle, les investisseurs se sont précipités vers les actifs refuges pour se protéger.

Le rendement de l'ensemble de la courbe des obligations américaines a reculé d'au moins 3 points de base, le rendement à 30 ans atteignant 5,38 %, son niveau le plus bas depuis le 23 septembre. Les obligations australiennes et néo‑zélandaises ont également enregistré une hausse, et le yen s'est apprécié jusqu'à 0,3 % face au dollar américain.

Eugene Liu, stratège principal des taux chez DBS Bank, a déclaré : « À mesure que les investisseurs réévaluent les actifs liés à l’intelligence artificielle, le sentiment du marché semble récemment être devenu plus fragile. Un sentiment de prudence à l'égard de la rentabilité et du rendement des investissements semble s'installer discrètement. Étant donné que les rendements américains restent élevés selon les normes récentes, les investisseurs pourraient vouloir se couvrir contre certains risques en achetant des obligations d'État américaines comme valeur refuge. »

La baisse des marchés boursiers a ravivé le statut de valeur refuge des Treasuries, après que les craintes d'une accélération de l'inflation ont poussé les rendements à des sommets pluriannuels ces dernières semaines. L'évolution du plus grand marché obligataire gouvernemental mondial pourrait, dans une certaine mesure, dépendre de la lutte entre la cherté du pétrole et les préoccupations concernant le trading sur les actions d'intelligence artificielle.

L'achat d'obligations américaines intervient alors qu'un attentat meurtrier en Arabie saoudite assombrit les perspectives d'approvisionnement, faisant grimper les prix du pétrole brut. Le coût élevé de l'énergie accentue les inquiétudes liées à l'inflation et incite les traders à parier sur de nouvelles hausses de taux de la Fed et d'autres grandes banques centrales mondiales.

L'indice Bloomberg U.S. Treasury Total Return a progressé d'environ 1,2 % en octobre, après avoir connu en septembre sa plus forte baisse mensuelle depuis près de deux ans.

Kenneth Crompton, responsable de la stratégie des taux chez National Australia Bank, a déclaré : « Même si le prix du pétrole remonte lentement, les Treasuries américains ressentent à nouveau des flux d'achat de sécurité. »

Le rendement de l'obligation australienne à 10 ans a baissé de 3 points de base à 5,25 %, celui de la dette néo-zélandaise à 2 ans a reculé de 2 points de base à 3,91 %. Le yen s'est apprécié de 0,3 % à 157,68 contre le dollar, le franc suisse a progressé de 0,2 % et l'indice du dollar est resté quasiment stable.

David Forrest, stratège chez Crédit Agricole, a déclaré : « La baisse des contrats à terme sur le S&P 500 soutient le yen. Il est important de noter que cette montée est généralisée, car même face au dollar il se renforce, ce qui souligne le statut refuge du yen lorsque la frénésie autour de l’intelligence artificielle est mise à mal. »