Le marché obligataire français est sous pression, les économistes avertissent des risques de contagion

⑴ Récemment, le rendement des obligations d'État à long terme de plusieurs grandes économies a fortement augmenté, le marché obligataire européen restant sous pression, la situation de la France étant particulièrement marquante. ⑵ Depuis octobre, le rendement des obligations françaises à 10 ans a frôlé les 5 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2002. ⑶ Selon des économistes français, dont un ancien chef économiste du département de banque d'entreprise et d'investissement de Société Générale, la France, deuxième économie européenne, présente actuellement un risque d'endettement plus préoccupant que celui de la Grèce lors de la crise de la dette européenne. ⑷ Cet économiste met en garde : le risque de dette français a une forte capacité de transmission et, sans contrôle rapide, des risques majeurs pourraient apparaître à l'avenir. ⑸ Un sentiment de panique sur le marché pourrait rapidement se propager, allant jusqu'à susciter des doutes chez les investisseurs quant à la stabilité à long terme de la zone euro. ⑹ Dans l'ensemble, le risque budgétaire et la valorisation du marché obligataire s'accentuent mutuellement, faisant de la France le centre d'attention des fluctuations des taux d'intérêt européens. ⑺ À surveiller : l'évolution des rendements des obligations françaises, les progrès de la consolidation budgétaire et les réactions connexes des marchés périphériques de la zone euro.