Les revenus et le BPA du troisième trimestre de JPMorgan (JPM.US) sont inférieurs aux attentes, la baisse des activités de trading à revenu fixe pèse sur les résultats

Selon Golden Ten Data, JPMorgan (JPM.US) a publié son rapport financier du troisième trimestre 2026 avant l'ouverture de la bourse américaine le 13 octobre. Le chiffre d'affaires trimestriel a atteint 50,907 milliards de dollars, soit une augmentation de 8% en glissement annuel, mais inférieur aux attentes du marché ; le bénéfice par action ajusté s'élève à 5,75 dollars, également en dessous des prévisions. Le bénéfice net est de 15,305 milliards de dollars, en hausse de 6% par rapport à l'année précédente.

La performance inférieure aux prévisions est principalement due à la baisse des revenus du trading à revenu fixe et à la hausse des coûts. Au cours du trimestre, les revenus de la division Markets se sont élevés à 10,3 milliards de dollars, soit une croissance de 15% sur un an, dont les revenus du trading d'actions ont atteint 4,954 milliards de dollars, soit une forte hausse de 49%, tandis que les revenus du trading à revenu fixe étaient de 5,366 milliards de dollars, soit une baisse de 4% par rapport à l'année précédente, nettement inférieurs aux attentes du marché d’environ 6 milliards de dollars. Les dépenses hors intérêts se sont élevées à 27,295 milliards de dollars, en hausse de 12%, un rythme supérieur à celui des revenus ; les revenus hors intérêts ont été de 23,776 milliards de dollars, soit une hausse de 3% ; les revenus nets d’intérêts ont atteint 27,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 13% sur un an.

Par secteur d’activité, les revenus nets de la banque de détail et communautaire (CCB) se sont élevés à 21,171 milliards de dollars, en hausse de 9%, avec un bénéfice net de 5,67 milliards de dollars, soit une croissance de 13%. Le taux de radiation nette pour les cartes a baissé à 2,91% (3,15% à la même période de l'année précédente), avec l’ouverture nette de plus de 650 000 nouveaux comptes chèques au cours du trimestre. Les revenus nets de la banque d'entreprises et d'investissement (CIB) ont atteint 22,734 milliards de dollars, en hausse de 14% sur un an, avec un bénéfice net de 8,247 milliards de dollars, soit une augmentation de 20%. Les revenus bancaires et de paiement ont été de 10,958 milliards de dollars, soit une hausse de 16%, et les commissions d’investissement se sont élevées à 3 milliards de dollars, en hausse de 14%. Les revenus nets de la gestion d’actifs et de patrimoine (AWM) ont atteint 6,909 milliards de dollars, en croissance de 14%, avec un bénéfice net de 1,843 milliard de dollars ; les entrées nettes d’actifs clients se sont élevées à 263 milliards de dollars. Le pôle Entreprises affiche une perte nette de 455 millions de dollars, principalement en raison des pertes sur investissements dans les titres susmentionnées.

Concernant la qualité des actifs, les provisions pour pertes de crédit au cours du trimestre se sont élevées à 2,743 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 3,403 milliards de dollars de l'année précédente ; les radiations nettes ont atteint 2,2 milliards de dollars, soit une diminution de 389 millions de dollars, principalement dues aux activités de gros ; les dotations nettes de provisions se sont élevées à 539 millions de dollars, contre 810 millions de dollars à la même période l’année dernière. En matière de capital, le ratio CET1 standardisé s’établit à 13,9%, la valeur comptable par action à 132,30 dollars, en hausse de 6% sur un an. Le dividende trimestriel par action ordinaire est de 1,65 dollar et le rachat net d’actions a atteint 664 millions de dollars.

Le président-directeur général de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré que toutes les lignes d'activité ont bien performé et que les « énormes déficits budgétaires, l’inflation persistante, les prix élevés des actifs, la hausse des taux et les tensions géopolitiques » continuent d’évoluer. Selon lui, ces forces « peuvent être gérables », mais la société « se prépare à toutes les éventualités ».

Après la publication du rapport financier, et au moment de la rédaction, l’action JPMorgan reculait d’environ 2,4% avant l’ouverture des marchés.