Citi : Besson pourrait « couper » l'émission des obligations à long terme le mois prochain, l'émission des obligations américaines à 20 ans risque d'être directement annulée
Citigroup a publié un rapport indiquant qu'il est très probable que le secrétaire américain au Trésor, Scott Besant, réduise la taille des émissions des obligations du Trésor à long terme, voire annule complètement l'émission des obligations du Trésor à 20 ans.
Selon les informations de Jinse Finance, Citigroup a publié un rapport de recherche indiquant qu'il est très probable que la secrétaire au Trésor américaine, Scott Besant, réduise la taille des émissions de bons du Trésor à long terme, voire annule complètement les émissions de bons du Trésor à 20 ans.
Jason Williams, responsable de la stratégie sur les taux américains chez Citigroup, a déclaré que la prévision de référence de la banque est une réduction de 3 milliards de dollars lors de chaque adjudication des bons du Trésor à 20 et 30 ans, le déficit étant comblé par une augmentation de l'émission de bons du Trésor à court terme. Ce changement devrait être annoncé lors de la prochaine déclaration trimestrielle sur le refinancement du Trésor américain, prévue le 4 novembre.
Ce stratège de Citigroup a conseillé dans un rapport publié vendredi à ses clients de privilégier la position "bons du Trésor à 20 ans surperformant les bons à 10 ans", en évoquant l’anticipation que l’émission des bons du Trésor à 20 ans soit réduite, voire entièrement annulée.
Le premier signal de ce changement pourrait venir du questionnaire que le Trésor prévoit d'envoyer aux négociants la semaine prochaine. Williams a déclaré que si le Trésor interroge les principales institutions financières pour savoir si la demande pour les obligations à long terme est en partie absorbée par les émissions obligataires des grandes entreprises du cloud computing de haute qualité, alors ce questionnaire pourrait devenir le catalyseur haussier pour cette stratégie de trading.
Il a écrit : « Bien que nous estimions que l’offre de ce type d’obligations de catégorie investissement n’a pas d’impact sur le niveau général des taux, nous pensons que les fonds de pension pourraient allouer davantage qu’auparavant à des obligations long terme de catégorie investissement. »
Actuellement, les débats s'intensifient à Wall Street sur les mesures que prendra Besant pour freiner les rendements du Trésor américain proches des plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies. Plus tôt cette semaine, les stratèges de BNP Paribas ont exprimé leurs doutes sur l'efficacité de telles mesures pour réduire le coût de financement du gouvernement américain.
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