Exclusif - Des sources indiquent que Refresco envisage une introduction en bourse (IPO) avec une valorisation supérieure à 10 milliards de dollars.
路透社2026/10/08 21:36Selon des sources proches du dossier, plusieurs banques se sont récemment disputé le mandat d’assurer l’introduction en bourse (IPO) de Refresco. Les sources indiquent que les lieux potentiels de cotation pourraient être les États-Unis ou l’Europe. KKR avait acquis Refresco en 2022 pour environ 8 milliards de dollars. D’après les informations de Reuters à New York, Refresco, basée aux Pays-Bas, et sa maison mère KKR ont récemment écouté les présentations de plusieurs banques d’investissement concernant un potentiel rôle dans la future IPO du plus grand fabricant indépendant de boissons au monde. Les sources, qui ont requis l’anonymat, précisent que Refresco envisage la possibilité d’une cotation soit aux États-Unis, soit en Europe, et que l’entreprise pourrait atteindre une valorisation supérieure à 10 milliards de dollars, quel que soit le marché choisi. Elles ajoutent toutefois que ces plans restent à un stade préliminaire et pourraient évoluer. La société d’investissement KKR a acquis Refresco en 2022 pour environ 8 milliards de dollars via sa stratégie mondiale d’infrastructures, qui cible des actifs d’infrastructure essentiels et détient aussi des participations dans des entreprises d’utilité publique, d’énergie et de communications. Refresco et KKR ont refusé de commenter. Créée en 1999 et basée à Rotterdam, Refresco produit des boissons de marque distributeur pour des enseignes comme Walmart et Aldi, et collabore avec des marques telles que Coca-Cola, PepsiCo et Monster Beverage. Refresco se présente comme le plus grand fabricant indépendant mondial de boissons, offrant à ses partenaires des services de production, embouteillage, stockage, logistique et distribution grâce à ses 85 sites en Amérique du Nord, en Europe et en Australie. Selon son rapport annuel, la société a réalisé en 2025 près de 7 milliards de dollars de revenus et environ 930 millions de dollars d’EBITDA ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Les sources précisent que, bien que Coca-Cola Consolidated collabore principalement avec Coca-Cola, ce producteur basé en Caroline du Nord pourrait être une référence pertinente pour évaluer Refresco. Selon les données de LSEG, la capitalisation boursière de Coca-Cola Consolidated est d’environ 12,5 milliards de dollars, pour un ratio valeur d’entreprise/EBITDA proche de 12. D’après Dealogic, le marché américain des IPO a connu un bon début d’année, les levées de fonds via IPO traditionnelles atteignant près de 140 milliards de dollars, faisant espérer un niveau proche du record historique de 2021 en 2026. Toutefois, la volatilité des marchés, la hausse des rendements obligataires, les craintes de relèvement des taux d’intérêt, ainsi que les interrogations sur les dépenses liées à l’intelligence artificielle et sur les valorisations, pèsent sur la saison des IPO initialement très prometteuse cet automne. Plusieurs entreprises, dont Oura, fabricant de bagues connectées, ont reporté leurs plans de cotation ces dernières semaines. Malgré cela, les conseillers et investisseurs en IPO indiquent que les entreprises continuent de rencontrer les banques pour décrocher des places de souscription lors des émissions publiques, une démarche appelée “beauty contest”. Elles poursuivent également les rendez-vous informels avec les investisseurs et préparent d’autres aspects afin de pouvoir agir rapidement lorsque les conditions de marché seront plus favorables.
Abigail Summerville/Echo Wang
Reuters New York, 8 octobre - Selon des personnes proches du dossier, Refresco, basé aux Pays-Bas, et sa maison mère KKR KKR.N ont récemment entendu les présentations de plusieurs banques d'investissement pour discuter de leur rôle potentiel dans l'introduction en bourse (IPO) de l'un des plus grands fabricants indépendants de boissons au monde.
Selon des sources anonymes, Refresco étudie les plans d'introduction en bourse, qui pourrait avoir lieu aux États-Unis ou en Europe. Quelle que soit la place choisie, la valorisation de l'entreprise pourrait dépasser 10 milliards de dollars. Ils précisent que le projet en est à un stade préliminaire et pourrait évoluer.
La société d’investissement KKR a acquis la société en 2022 via sa stratégie mondiale d’infrastructures pour environ 8 milliards de dollars, une stratégie axée sur les investissements dans des actifs d’infrastructure critiques. Parmi ses autres investissements figurent des sociétés de services publics, d’énergie et de télécommunications.
Refresco et KKR ont tous deux refusé de commenter.
Fondée en 1999 et basée à Rotterdam, aux Pays-Bas, Refresco collabore avec des distributeurs tels que Walmart (WMT.O) et Aldi pour fabriquer leurs propres boissons, et travaille également avec des marques telles que Coca-Cola (KO.N), PepsiCo (PEP.O) et Monster Beverage (MNST.O).
Refresco se présente comme le plus grand fabricant indépendant de boissons au monde, fournissant à ses partenaires des services de production, d’embouteillage, de stockage, de logistique et de distribution, et opérant 85 sites industriels en Amérique du Nord, en Europe et en Australie.
Selon son rapport annuel, l'entreprise a réalisé près de 7 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2025, ainsi qu’un EBITDA ajusté d’environ 930 millions de dollars.
Des sources indiquent que, bien que Coca-Cola Consolidated (COKE.O) soit principalement partenaire de Coca-Cola, ce producteur de boissons basé en Caroline du Nord pourrait tout de même être un bon comparable pour Refresco. Selon le fournisseur de données LSEG, sa capitalisation boursière est d’environ 12,5 milliards de dollars, avec un ratio valeur d’entreprise/EBITDA proche de 12.
Selon les données de Dealogic, le marché américain des IPO a bien commencé l’année, le montant levé par les IPO traditionnelles atteignant près de 140 milliards de dollars à ce jour, ce qui pourrait permettre à 2026 de s’approcher du record historique de 2021. Toutefois, la volatilité du marché, la hausse des rendements obligataires, les craintes de relèvement des taux, et les doutes croissants sur les dépenses et valorisations de l’intelligence artificielle menacent la saison automnale des IPO, initialement très attendue.
Plusieurs entreprises, dont le fabricant de bagues connectées Oura (lien), ont différé leur projet d’introduction en bourse ces dernières semaines. Néanmoins, selon des conseillers en IPO et des investisseurs, les sociétés poursuivent leurs présentations auprès des banques d’investissement afin de décrocher un siège de souscripteur—ce que l’on appelle une “bake-off”. Elles continuent aussi de rencontrer de façon informelle des investisseurs et préparent d’autres aspects de leur dossier afin de pouvoir agir rapidement dès que les conditions de marché s’amélioreront.
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