La volatilité accrue fragilise les opérations d'arbitrage et un repli du marché boursier pourrait entraîner un krach.
智通财经2026/10/08 08:06(1) L'analyste de marché Jeremy Boulton a déclaré qu'avec l'augmentation de la volatilité du marché et l'élargissement des fluctuations de taux de change, le carry trade sur le marché des changes devient de plus en plus fragile. (2) Un mouvement défavorable des taux de change pourrait suffire à annuler les bénéfices générés par un différentiel de taux d'intérêt favorable, voire entraîner des pertes plus importantes. (3) Certaines des devises les plus populaires pour le carry trade ont déjà connu des mouvements négatifs importants : depuis que les perspectives de hausse des taux de la Fed en septembre sont devenues claires, le peso mexicain a chuté de 9%, le rand sud-africain de plus de 5% et le forint hongrois de plus de 7%. (4) Le Japon a pris des mesures pour soutenir le yen, ce qui a fait grimper légèrement la devise ; la forte chute du marché obligataire français a affaibli la confiance du marché, faisant baisser l'euro et monter le franc suisse. (5) Cela accentue encore les pertes auxquelles sont confrontées les stratégies de carry trade qui dépendent du bon fonctionnement des marchés. En cas de nouvelle correction des marchés boursiers, le carry trade pourrait s'effondrer. (6) Alors que les investisseurs prennent leurs bénéfices en fin d'année et dans un contexte d'incertitude liée aux élections américaines de novembre, les actifs risqués comme les actions pourraient subir de nouvelles pressions.
(2) Une évolution défavorable des taux de change pourrait suffire à compenser les bénéfices générés par des différentiels de taux favorables, voire entraîner des pertes plus importantes.
(3) Certaines des devises les plus plébiscitées pour le carry trade ont déjà connu des mouvements défavorables importants : depuis que la perspective d'une hausse des taux par la Federal Reserve en septembre s'est précisée, le peso mexicain a accusé une baisse cumulée allant jusqu'à 9 %, le rand sud-africain a chuté de plus de 5 % et le forint hongrois de plus de 7 %.
(4) Le Japon a pris des mesures pour soutenir le yen, entraînant une légère hausse de la devise ; l'effondrement du marché obligataire français a affecté la confiance du marché, pesant sur l'euro et entraînant une hausse du franc suisse.
(5) Cela a encore aggravé les pertes subies par les opérations de carry trade, lesquelles dépendent du bon fonctionnement du marché. Si les marchés boursiers connaissent une nouvelle correction, les carry trades pourraient s'effondrer.
(6) Avec les prises de bénéfices des investisseurs à l'approche de la fin de l'année et dans un contexte d'incertitudes liées aux élections américaines de novembre, les actifs risqués tels que les actions pourraient subir de nouvelles pressions.
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