La correction des actions de transport offre-t-elle une opportunité de positionnement ? Citigroup est optimiste quant à l'amélioration du cycle sectoriel et relève la note de XPO (XPO.US) à « Acheter ».

Le 7 octobre - Le cours de l’action du fabricant de puces Wolfspeed (WOLF.N) a grimpé de 27,4 % après la fermeture des marchés, atteignant 39,89 dollars. Wolfspeed a annoncé avoir reçu un engagement conditionnel de prêt maximal de 1,5 milliards de dollars sur 30 ans de la part du département de la Défense des États-Unis (lien), destiné à étendre la production nationale de matériaux au carbure de silicium et de dispositifs de puissance. "Nous pensons que le montant de cet engagement conditionnel, ainsi que sa durée de 30 ans, reflètent l'importance à long terme de la technologie et des capacités de production que Wolfspeed a développées aux États-Unis", a déclaré le PDG Robert Feurle. À la clôture précédente, le cours de l’action de la société avait augmenté d’environ 80 % depuis le début de l’année.

Dans les paragraphes 8 et 9, les propos de Trump ont été ajoutés. L’Association des banquiers hypothécaires américains (MBA) indique que le taux d’intérêt moyen des prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans a bondi de 19 points de base pour atteindre 7,49 %. La Federal Reserve laisse entendre qu’elle procédera à une nouvelle hausse des taux cette année, mais le marché s’attend à une inaction en octobre. Le volume total des demandes de prêts hypothécaires a diminué de 4,2 % par rapport à la semaine précédente, atteignant son plus bas niveau depuis février 2025. Ann Saphir, Reuters, 7 octobre – La semaine dernière, le taux d'intérêt le plus courant pour les prêts immobiliers aux États-Unis a atteint son plus haut niveau depuis près de trois ans, exacerbant encore le fardeau des acheteurs à seulement quatre semaines des élections décisives sur la question de savoir si les Républicains de Donald Trump (lien) garderont le contrôle du Congrès (lien). Selon l’Association des banquiers hypothécaires américains ce mercredi, pour la semaine se terminant le 2 octobre, le taux fixe à 30 ans a grimpé de 19 points de base à 7,49 %. La dernière fois que ce taux a atteint un niveau aussi élevé remonte à novembre 2023. Le taux des prêts immobiliers est étroitement lié au rendement du bon du Trésor américain à 10 ans. Poussé par l’inquiétude concernant la pression inflationniste due à la flambée du prix du pétrole et par de solides indicateurs de croissance économique aux États-Unis, ce rendement a atteint plus tôt cette semaine un sommet inégalé depuis 24 ans (lien). Selon une enquête Reuters/Ipsos menée lundi, le coût de la vie demeure la préoccupation majeure des Américains lors du vote du 3 novembre, ce qui explique en partie pourquoi la cote de popularité de Trump (lien) a plongé à un niveau historique de 32 %. Depuis fin février, après les frappes américano-israéliennes contre l’Iran (lien), les taux hypothécaires ont augmenté d’environ 1,4 point de pourcentage, soit une évolution parallèle à la hausse du rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui a dépassé 5,3 % lundi. L’inflation est également en hausse : selon l’objectif de 2 % fixé par la Federal Reserve, le taux d’inflation pour le mois d’août a atteint 3,4 %. Les décideurs de la Federal Reserve ont signalé qu’après la hausse de taux de septembre, ils prévoyaient une nouvelle hausse avant la fin de l’année. Cependant, le marché s’attend désormais majoritairement à ce que la Fed n’agisse pas lors de la réunion de politique monétaire prévue fin octobre. Interrogé mercredi par des journalistes sur le niveau des taux hypothécaires, Trump a déclaré que le président de la Federal Reserve, Kevin Warsh, était « remarquable », mais il a ajouté que certains autres membres « semblent, à mon sens, souhaiter de mauvaises performances pour l'économie du pays, car je pense que les taux devraient être abaissés ». Scott Bessent, secrétaire au Trésor américain présent à ce moment-là au Bureau Ovale avec Trump, a attribué l’inflation et la hausse des taux hypothécaires à un choc temporaire provoqué par la hausse des prix du pétrole. « Ainsi, une fois le conflit iranien passé, le marché énergétique sera bien approvisionné, nous avancons vers l’objectif de la Federal Reserve, et les taux hypothécaires ainsi que le rendement des bons du Trésor à 10 ans baisseront », a déclaré Bessent. L’Association des banquiers hypothécaires américains (MBA) a également rapporté mercredi que, la semaine dernière, le volume des demandes de prêts hypothécaires a chuté de 4,2 % par rapport à la semaine précédente, tiré vers le bas notamment par les demandes de refinancement. Le volume global est à son plus bas depuis février 2025, en baisse de près de 50 % depuis janvier. « Avec le niveau actuel des taux d’intérêt, pratiquement aucun propriétaire n’est incité à refinancer, et la flambée du coût de l’emprunt fait fuir de nombreux acheteurs potentiels », explique Joel Kan, économiste en chef adjoint de la MBA.

Le 7 octobre - ** Les actions des fabricants de machines agricoles ont chuté en raison des inquiétudes concernant un renforcement du contrôle des réseaux de concessionnaires et des pratiques de réparation par les régulateurs américains. ** La Federal Trade Commission américaine et le Département de l'Agriculture des États-Unis sollicitent l'avis du public sur la question de savoir si les fabricants et les concessionnaires de matériel agricole limitent la concurrence et restreignent les canaux de réparation. ** L'enquête se concentre également sur les restrictions liées aux réseaux de concessionnaires et l'intégration du secteur, domaines susceptibles de susciter un contrôle réglementaire plus large sur l'industrie des équipements agricoles. ** L'action Caterpillar (CAT.N) a chuté de 6 % à 811,44 dollars, figurant parmi les plus fortes baisses de l'indice S&P 500. ** À la mi-journée, CNH Industrial (CNH.N) a perdu 6 % à 12,47 dollars, Deere & Company (DE.N) a perdu 3,5 % à 658,90 dollars et AGCO (AGCO.N) a reculé de 6,3 % à 108,91 dollars. ** En tenant compte des variations journalières, l'indice S&P 1500 Agricultural & Farm Machinery Integrated .SPCOMAGFM a enregistré une hausse cumulée de 42,6 % depuis le début de l'année.

Le 7 octobre - Le cours de PepsiCo (PEP.O) a baissé de 1,4 % mercredi, clôturant à 124,02 dollars. La société publiera ses résultats trimestriels jeudi avant l'ouverture du marché. Les investisseurs surveillent de près les signes de pression liés à la réduction du budget des consommateurs. Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), Wall Street s’attend à ce que le géant des boissons gazeuses et des snacks affiche une croissance de 4 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, à 24,96 milliards de dollars, et un bénéfice par action (EPS) ajusté inchangé à 2,29 dollars par rapport à l’an dernier. Au trimestre précédent, PEP avait dépassé les attentes en matière de chiffre d'affaires mais avait averti que les performances en Amérique du Nord ralentiraient en raison des contraintes budgétaires des consommateurs. Face aux pressions sur les coûts et à la menace des médicaments amaigrissants GLP-1, PepsiCo a désormais peu de temps pour atteindre les objectifs de croissance et de marge bénéficiaire fixés lors de l’entrée au capital de 4 milliards de dollars d’Elliott Management il y a un an. Depuis le début de l’année, le cours de l’action PEP a reculé d’environ 14 %, sous-performant l’indice S&P 500 Soft Drinks and Non-Alcoholic Beverages, en hausse de 8 %, et l’indice S&P 500 Consumer Staples, en hausse de 6 %. Le PER actuel de l’action s’établit à 14, inférieur à la moyenne quinquennale de 21. Sur les 25 analystes couvrant le titre, 7 recommandent un « fort achat » ou un « achat », 17 préconisent de « conserver » et 1 de « vendre » ; l’objectif de cours médian est de 152 dollars, en baisse par rapport à 170 dollars au 7 juillet. (Pour la commodité des non-anglophones, Reuters propose ses dépêches automatiquement traduites dans plusieurs autres langues. Les traductions automatiques peuvent comporter des erreurs ou ne pas restituer tous les éléments du contexte souhaité ; Reuters ne garantit pas l’exactitude des textes traduits, qui sont fournis à titre informatif uniquement. Reuters décline toute responsabilité pour tout dommage ou perte découlant de l’utilisation de cette fonction de traduction automatique.)