La production industrielle allemande se redresse, mais les pressions sur les commandes et l'énergie persistent.

智通财经2026/10/07 07:36

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(1) La production industrielle allemande a connu une reprise inattendue en août, enregistrant la plus forte hausse depuis mars 2025, dépassant ainsi les attentes du marché. (2) Après une baisse observée en juillet, le rebond d'août a principalement été porté par une forte hausse dans le secteur du bâtiment et une croissance dans la fabrication de machines et d'équipements. (3) La production automobile a diminué par rapport au mois précédent, l'organisme statistique indiquant que cela est en partie dû aux congés programmés dans les usines. (4) La production a également augmenté en glissement annuel, les entreprises manufacturières continuant de s'adapter à l'environnement mouvant provoqué par la volatilité des prix de l'énergie. (5) Depuis avril, la production industrielle allemande s'est globalement redressée, les entreprises constituant des stocks en raison des inquiétudes liées à la situation au Moyen-Orient, certains producteurs ayant même bénéficié d'un avantage concurrentiel du fait de perturbations dans l'approvisionnement en matières premières provenant du Golfe. (6) L'économie allemande a connu une expansion solide au premier semestre, avec une demande inattendue d'exportations de biens et une transmission continue des mesures de relance budgétaire vers les investissements dans la défense et les infrastructures. (7) Toutefois, les données publiées mardi montrent une forte baisse des commandes à l'usine, principalement due à une diminution des commandes de grande taille telles que les avions et véhicules militaires. (8) Selon les économistes de la Commerzbank, les chiffres de la production apportent au moins l'espoir que l'activité manufacturière n'a pas diminué au troisième trimestre, l'économie allemande affichant une légère croissance. (9) L'organisme statistique souligne que l'effet de la hausse des prix de l'énergie est visible dans les branches industrielles à forte intensité énergétique, où la production a baissé. (10) La Banque centrale européenne a relevé son taux directeur le mois dernier pour la deuxième fois cette année, estimant que la forte hausse des prix du pétrole et du gaz était excessive ; le Brent est resté mercredi au-dessus de 100 dollars le baril. (11) La confiance des entreprises allemandes a atteint en septembre son plus haut niveau depuis plus de trois ans, indiquant que les entreprises semblent peu affectées par les turbulences économiques causées par la guerre, mais la confiance des ménages a chuté à son plus bas niveau depuis cinq mois. (12) Les économistes ajoutent que les récents indicateurs positifs de confiance offrent de l'espoir pour une hausse de la production, mais que, compte tenu des problèmes structurels, des commentaires de Trump sur les droits de douane et de la vive concurrence extérieure, l'amélioration pourrait rester limitée.

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