L'engagement d'approvisionnement à long terme de Nvidia atteint 279 milliards de dollars, sécurisant 37,3 % de l'offre de HBM.

智通财经2026/10/06 03:26

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Selon les dernières estimations de Morgan Stanley, Nvidia a sécurisé environ 37,3 % de l'approvisionnement mondial en mémoire à large bande passante (HBM) pour 2027, avec un montant d'engagement d'approvisionnement à long terme ayant bondi de 119 milliards de dollars au dernier trimestre à 279 milliards de dollars (soit environ 1,87 billion de RMB). Les engagements d'approvisionnement de Nvidia ne sont pas répartis uniformément. Selon le rapport financier, environ 92 milliards de dollars arriveront à échéance au cours du reste de l'exercice fiscal 2027, puis 87 milliards de dollars et 88 milliards de dollars pour les exercices fiscaux 2028 et 2029 respectivement. Le coût par Go du HBM4 est passé de 17-18 dollars à l'époque du HBM3e à 31-32 dollars, soit quasiment le double. Bernstein prévoit que le prix du HBM4 pourrait encore augmenter à 53 dollars par Go en 2027, tandis qu'UBS estime que le prix moyen global du HBM en 2027 sera environ 79 % supérieur à celui de 2026. Il convient de noter que la capacité de production des trois principaux fabricants de mémoire a déjà été réservée à l'avance. Sanjay Mehrotra, PDG de Micron, a clairement indiqué lors de la présentation des résultats du 1er octobre que la majorité de l'approvisionnement en HBM pour 2027 avait déjà été engagée par des accords anticipés, et qu'il n'y a actuellement aucun signe de rééquilibrage imminent de l'offre et de la demande. Samsung a également confirmé que les clients avaient déjà pré-réservé la demande pour 2027, ce qui entraînera un écart offre-demande encore plus important qu'en 2026.

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