L’IRS pourrait bientôt s’attaquer aux ETF crypto : quels fonds sont menacés ?

L'IRS a mis en garde les crypto ETFs (exchange-traded funds). Un avis publié lundi cible les fonds détenant des actifs numériques qui utilisent une astuce de trading pour ne pas comptabiliser les plus-values. Le même jour, l'IRS a mis fin à un échange d'actions exonéré d'impôts utilisé par les investisseurs fortunés. Les deux mesures visent la même règle concernant les ETFs.Comment les crypto ETFs évitent de comptabiliser les gainsLa plupart des fonds américains bénéficient d'un statut fiscal spécial. Ils ne paient aucun impôt tant qu'au moins 90 % de leurs revenus provient de dividendes, d'intérêts et de plus-values sur actions. Les bénéfices sur crypto et matières premières ne sont pas inclus. Trop de ce type de revenus met en péril le bénéfice fiscal.L'IRS affirme que certains ETFs ont trouvé un moyen de contourner cela. Ils remettent des actifs numériques en hausse à des sociétés de trading de Wall Street qui encaissent les parts du fonds. Une règle permet aux ETFs de faire ces transferts sans déclarer de gain imposable.Aucun gain déclaré signifie aucun mauvais revenu. L'avis précise que cela fonctionne que le fonds détienne les actifs directement ou via une fiducie (trust).Quels fonds crypto sont concernésL'avis ne mentionne aucun fonds. Les Bitcoin ETFs au comptant comme le Bitcoin ETF de BlackRock sont structurés différemment. L'iShares Bitcoin Trust est une fiducie « grantor » qui transmet ses attributs fiscaux aux actionnaires, conformément à son dossier SEC.Le risque concerne les fonds classiques qui détiennent des crypto, ou des parts de telles fiducies. Les fonds qui détiennent ces actifs via une filiale offshore ne sont pas concernés par l'avis.L'IRS a averti qu'une éventuelle correction pourrait être rétroactive. Toute mesure pourrait s'appliquer uniquement pour l'avenir ou rétroactivement aux transactions déjà effectuées. Les commentaires sont attendus d'ici le 28 octobre.L'IRS a également mis fin à un échange d'actions exonéré d'impôtsL'avertissement a été associé au Revenue Ruling 2026-20. Il supprime la conversion de la Section 351, qui permettait aux investisseurs fortunés d'échanger des actions en forte hausse contre un fonds diversifié sans impôt.Cela ressemble à une volonté de sanctionner ceux qui dévient de l'esprit de la loi, a noté Eric Balchunas, expert ETF.Un investisseur investissait dans un nouvel ETF. Le fonds transférait ensuite cette action à une société de trading. L'IRS considère désormais cela comme une vente imposable.ETF-tax-loophole-swap-diagram. Source : IRS Revenue Ruling 2026-20Ed Zollars, expert-comptable qui écrit pour Current Federal Tax Developments, a conseillé aux conseillers de revoir les conversions de clients passées. L'Investment Company Institute (ICI), la principale association américaine de fonds, a déclaré au Trésor que les conversions offrent diversification et frais réduits, selon le cabinet d'avocats Liskow.Lire l'article sur BeInCrypto