Aperçu des points chauds de la semaine prochaine : les responsables des banques centrales de plusieurs pays prendront la parole intensivement
Huitong Finance, 18 septembre—— La période de silence de la Fed s'achève, des responsables de plusieurs pays s'expriment intensément et une série de données économiques s'accumulent, le marché attend des signaux de politique monétaire.
La semaine prochaine (du 21 au 25 septembre), les marchés financiers mondiaux entreront dans une phase cruciale marquée par de nombreux discours de banquiers centraux et la publication groupée des données PMI, d’emploi et de commerce de plusieurs pays. De la publication du LPR chinois, à la consommation électrique nationale, en passant par les indicateurs de conjoncture manufacturière en Europe et aux États-Unis, les statistiques sur l’emploi et la consommation américaine, ainsi que les signaux de politique monétaire de la Reserve Bank of Australia, de la Banque nationale suisse et le roulement de contrats sur le pétrole américain, de multiples variables vont raisonnance et pourraient perturber les taux de change, les prix des matières premières et l’évaluation des actifs à risque. Les investisseurs doivent suivre de près les déclarations de politique monétaire et les écarts de données, tout en gérant soigneusement leurs positions afin de faire face aux risques et opportunités induits par la volatilité à court terme.
Annonce du LPR, interventions successives des banquiers centraux
Lundi (21 septembre), la Chine publiera ses taux LPR à 1 et 5 ans, accompagnés des chiffres de la consommation nationale d’électricité. La tarification du LPR a un impact direct sur le crédit domestique et les attentes du secteur immobilier, tandis que la consommation électrique est un indicateur avancé à haute fréquence de la santé de l’économie réelle.
À l’étranger, le membre votant du FOMC en 2027 et président de la Fed de Chicago, Goolsbee (faucon à court terme) prononcera un discours public, ses propos pouvant influencer les anticipations du marché quant au rythme de la baisse des taux par la Fed. Ensuite, le gouverneur de la Banque du Canada, Macklem, interviendra à son tour pour donner ses orientations en matière de politique monétaire canadienne.
Données ADP à venir, plusieurs dirigeants de la Fed s’expriment
Mardi (22 septembre), les États-Unis publieront les données hebdomadaires ADP sur l’emploi, en tant qu’indicateur avancé permettant de préfigurer la santé du marché du travail privé américain ; l’Europe dévoilera simultanément l’indice de confiance des consommateurs de septembre, évaluant l’appétit à la consommation des ménages de la zone euro.
La présidente de la Reserve Bank of Australia, Bullock, prononcera un discours.
Stocks de pétrole brut + PMI manufacturier dans plusieurs pays, roulement des contrats sur le pétrole américain
Mercredi (23 septembre), les matières premières et les indicateurs de conjoncture manufacturière seront publiés simultanément. Les agences API et EIA des États-Unis annonceront successivement les stocks de pétrole, influençant la volatilité à court terme du prix du brut.
La France, l’Allemagne, la zone euro, le Royaume-Uni et les États-Unis publieront les PMI manufacturiers SPGI de septembre, une série d’indicateurs suivis de près par les sociétés de gestion pour observer la santé du secteur industriel mondial.
Sur le NYMEX, le contrat sur le pétrole brut de New York échéance octobre expirera en raison du roulement, avec la dernière séance sur le marché physique à 2h30 (UTC+8) le 23 septembre, puis clôture sur la plateforme électronique à 5h00 (UTC+8). Veuillez noter les annonces de roulement pour contrôler vos risques.
Taux de chômage australien, données américaines sur le commerce et l’emploi, discussions informelles en série des banquiers centraux
Jeudi (24 septembre), l’Australie publiera son taux de chômage, baromètre du marché du travail australien ; les États-Unis diffuseront les données sur le commerce du deuxième trimestre, ainsi que les chiffres hebdomadaires des allocations chômage, pour jauger la robustesse persistante du marché du travail américain.
La Banque nationale suisse annoncera sa décision sur les taux d’intérêt, le consensus étant pour un maintien à 0%.
Les activités des banques centrales sont nombreuses :
Le membre votant du FOMC en 2027, Barkin, président de la Fed de Richmond, participera à une discussion au club économique ; Le membre votant du FOMC en 2026, Mester, présidente de la Fed de Cleveland, prononcera un discours inaugural lors d’une conférence.
Le membre votant du FOMC en 2026, Harker, président de la Fed de Philadelphie, interviendra lors d'une conférence sur la fintech. Plusieurs membres du FOMC prendront la parole, pouvant provoquer des ajustements rapides des anticipations du marché concernant la politique de la Fed.
Fin de semaine sur les biens durables et la confiance des consommateurs du Michigan, nouvelle intervention de Williams
Vendredi (25 septembre), les États-Unis publieront les statistiques sur les biens durables d’août, ainsi que l’indice de confiance des consommateurs du Michigan et les anticipations d’inflation pour septembre. Les commandes de biens durables mesurent le dynamisme des investissements des entreprises,
Avertissement sur les risques : déclarations officielles, écarts de données et roulement de contrats engendrent de multiples perturbations
Au-delà des principaux indicateurs économiques mentionnés et des activités officielles, les investisseurs devront également prêter attention aux quatre points de détail et risques potentiels suivants dans leurs opérations la semaine prochaine :
Divergence des avis des responsables de la Fed perturbant les attentes de marché : Cette semaine voit l’intervention de nombreux membres permanents et tournants du FOMC, la posture plutôt faucon de Goolsbee, les changements de ton de Williams, Jefferson et d’autres figures clés peuvent facilement entraîner une valse des anticipations de baisses de taux, avec à la clé volatilité de l’indice dollar, des rendements obligataires américains et des actions américaines.
Incertitudes sur la demande mondiale en cas de PMI décevants : publication groupée des PMI manufacturiers SPGI pour la France, l’Allemagne, la zone euro, le Royaume-Uni et les États-Unis ; si la conjoncture industrielle s’affaiblit simultanément dans plusieurs pays, le marché pourrait revaloriser à la baisse la demande mondiale, pesant ainsi sur les matières premières et les actifs risqués.
Le roulement des contrats sur le pétrole US perturbe la liquidité : l’échéance du contrat d’octobre sur le brut NYMEX peut provoquer des variations de prix à court terme et des tensions de liquidité selon la plateforme, nécessitant des ajustements prudents de la part des opérateurs.
Choc des données inattendues sur l’emploi et l’inflation : la succession de la publication des chiffres ADP, des nouvelles demandes d’allocations chômage et des anticipations d’inflation du Michigan, toute donnée surprenant à la hausse sur l’emploi ou sur l’inflation pourrait retarder la revalorisation des taux ; à l’inverse, des données décevantes viendraient renforcer les anticipations d’assouplissement avec des réactions de prix rapides.
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