Observer les prix d’août en Chine pour anticiper ceux d’août aux États-Unis

La statisticienne en chef du Bureau national des statistiques, Dong Lijuan, explique que la hausse mensuelle du CPI de 0,4% en août s’explique principalement par : [1] Le prix de l’essence a basculé d’une baisse de 10,7% en juillet à une hausse de 7,2% en août, contribuant à la hausse de l’indice à hauteur d’environ 0,21 point de pourcentage ; [2] Le prix des bijoux en or, en baisse de 2,6% en juillet, a augmenté de 7,6% en août, entraînant une progression de 0,04 point ; [3] Sous l’effet de la forte demande pour la puissance de calcul, les prix des téléphones portables, tablettes et unités de stockage ont respectivement augmenté de 2,3 %, 2,1 % et 2,1 %, contribuant ensemble à l’augmentation de 0,03 point. Ensemble, cela représente 0,28 point.

Ces trois facteurs affectent également les États-Unis. Le consensus du marché prévoit une augmentation mensuelle du CPI américain de 0,4% en août, supérieure à celle du mois précédent (0,1%).

Figure 5  Comparaison de la variation mensuelle du core CPI

Une analyse de sensibilité simple : lorsque la variation mensuelle du core CPI américain pour août prend différentes valeurs, la variation annuelle prévue est la suivante. Il apparaît que le core CPI annuel ne dépasse 2,5% (au-dessus de juillet) que si la variation mensuelle >0,3%.

Ainsi,la variation mensuelle du core CPI en août devient un facteur déterminant pour la hausse éventuelle des taux.

Si la variation mensuelle du core CPI d’août est >0,3%, alors l’annuel dépassera juillet, et une hausse des taux semblera logique.

Si la variation mensuelle du core CPI d’août est ≤0,3%, alors la variation annuelle ne dépassera pas juillet. Cela ne signifie pas que la hausse soit impossible, mais il y aura certainement quelques membres opposés.