La riposte tarifaire contre les États-Unis pourrait « nuire grandement à soi-même » : Oxford Economics prévoit que la production économique du Canada pourrait diminuer de 0,3 % d’ici 2027.

Cette contre-mesure canadienne imposera des droits de douane de 15 % à 50 % sur des biens importés des États-Unis d’une valeur annuelle d’environ 27,5 milliards de dollars canadiens (soit 19,8 milliards de dollars américains), touchant plusieurs centaines de produits tels que machines, articles en papier, meubles, plastiques, acier et aluminium.

Le Premier ministre canadien Carney a précédemment annoncé la prise de mesures de représailles en réponse à la décision du président américain Trump du 22 août d’imposer des droits de douane de 50 % sur environ 20 milliards de dollars de produits canadiens. Le gouvernement canadien espère, en augmentant le coût des biens importés américains, créer un environnement concurrentiel plus favorable pour les producteurs locaux et ainsi aider les entreprises canadiennes à accroître leur part de marché domestique.

Néanmoins, l’Oxford Economics Institute estime que cette protection a un coût économique significatif. Les économistes de l’institut, Tony Stillo et Michael Davenport, déclarent : « Les nouveaux droits de douane de représailles du Canada aideront certains secteurs, mais nuiront à la plupart des industries, et freineront la croissance économique nationale en augmentant les coûts pour les producteurs et les consommateurs. »

Selon leurs recherches, cette série de mesures portera le taux de droits de douane effectifs appliqués par le Canada aux biens américains à 5,1 %, soit une hausse de 2,7 points de pourcentage. Parmi les produits les plus touchés figurent les produits sidérurgiques américains, beaucoup d’entre eux étant déjà soumis à des droits de douane de 25 % ; ces taux doubleront pour atteindre 50 % après la mise en œuvre des nouvelles mesures.

En comparaison, l’Oxford Economics Institute estime que le taux effectif actuel des droits de douane américains sur les produits canadiens s’élève à environ 6,9 %.

Au niveau régional, l’impact de l’escalade de la guerre commerciale ne sera pas uniformément réparti dans les provinces canadiennes. Selon l’institut, l’Ontario et le Québec seront probablement les plus durement touchées, principalement parce que ces provinces concentrent un grand nombre d’entreprises manufacturières affectées par ces mesures tarifaires.

Les provinces de l’Atlantique et la Colombie-Britannique devraient également faire face à des pressions notables. Toutefois, alors que l’Ontario et le Québec seront principalement touchées au niveau de la production manufacturière, ces autres régions seront davantage impactées indirectement, par la consommation.

La hausse des prix des produits du fait des tarifs douaniers fera baisser le pouvoir d’achat réel des ménages, affectant davantage l’économie de ces régions orientée vers les services. En revanche, les provinces à forte composante énergétique comme l’Alberta, la Saskatchewan et Terre-Neuve-et-Labrador devraient subir un choc relativement plus limité.

L’Oxford Economics Institute estime qu’en prenant en compte l’impact combiné des droits de douane américains, des mesures de rétorsion canadiennes et des plans de soutien fédéraux, la production économique du Canada en 2027 pourrait être inférieure d’environ 0,3 % à la prévision initiale.

Cela signifie qu’en dépit du fait que certains fabricants canadiens pourraient voir leur part de marché nationale croître en raison de la hausse des prix des biens importés, l’impact négatif global sur l’économie pourrait largement dépasser les bénéfices de protection obtenus par ces secteurs.

L’une des raisons majeures réside dans le fait que de nombreuses entreprises canadiennes dépendent elles-mêmes de l’importation américaine de machines, d’acier, d’aluminium, de plastiques et d’autres biens de production. En conséquence, une augmentation des droits de douane pose non seulement des obstacles à l’entrée des produits américains sur le marché canadien, mais accroît aussi directement les coûts de production des entreprises nationales, impactant finalement les consommateurs.

Pour atténuer les chocs de la guerre commerciale sur les entreprises et le marché du travail, le gouvernement Carney a également lancé un plan d’aide fédérale d’un montant de 7,5 milliards de dollars canadiens destiné à soutenir les entreprises et les travailleurs affectés par les droits de douane.

Cependant, l’Oxford Economics Institute considère que la stimulation budgétaire ne pourra qu’alléger temporairement une partie de la pression, sans pouvoir compenser la totalité des pertes économiques globales provoquées par la hausse des tarifs douaniers des deux côtés. Stillo et Davenport indiquent que l’aide fédérale offrira une atténuation à court terme de l’impact économique négatif de la guerre commerciale, mais qu’elle ne compensera pas la charge générale entraînée par la nouvelle vague de droits de douane bilatéraux entre les États-Unis et le Canada.

En d’autres termes, le gouvernement canadien cherche essentiellement à réduire, par ses dépenses publiques, l’impact de la guerre commerciale sur certains secteurs et sur l’emploi, mais parallèlement, les droits de douane continuent d’augmenter les coûts de production et de consommation pour toute l’économie.

Outre la croissance économique, le Canada pourrait également faire face à de nouvelles pressions sur les prix. Selon l’Oxford Economics Institute, les droits de douane de rétorsion du Canada entraîneront une augmentation des prix pour les biens de consommation et les biens de production, en raison de la hausse du coût d'importation des produits finis et des intrants. Selon leurs estimations, à l’horizon 2027, ces contre-mesures tarifaires pourraient faire grimper le niveau général des prix à la consommation de 0,5 point de pourcentage par rapport à la prévision de référence, tandis que les prix à la production grimperaient de 0,2 point.

Néanmoins, l’application des droits de douane américains sur les produits canadiens pourrait avoir elle-même un certain effet déflationniste en affaiblissant la demande d’exportation des produits canadiens et l’activité économique, ce qui compensera partiellement la hausse des prix déclenchée par les contre-mesures canadiennes.