Berkshire Hathaway commence à utiliser ses 400 milliards de dollars de liquidités en investissant dans une action qu’elle connaît bien : la sienne.
Pendant plus de trois ans, Berkshire Hathaway a adopté une stratégie qui inquiétait de plus en plus Wall Street : la société est restée passive. Trimestre après trimestre, le conglomérat de Warren Buffett vendait plus d’actions qu’il n’en achetait, accumulant une réserve de liquidités si importante qu’elle égalait le PIB d’un pays européen de taille moyenne. Cette tendance vient de s’inverser.
Sous la houlette du nouveau PDG Greg Abel, Berkshire est redevenu acheteur net d’actions au deuxième trimestre 2026 pour la première fois depuis plus de trois ans, acquérant pour 23,5 milliards de dollars de titres, tout en n’en vendant que pour 3,7 milliards. L’entreprise a également racheté 4,5 milliards de dollars de ses propres actions au cours du trimestre, une augmentation spectaculaire par rapport aux 235 millions rachetés au premier trimestre.
Le matelas de liquidités commence enfin à diminuer
Berkshire a terminé le premier trimestre 2026 avec 397,4 milliards de dollars en liquidités et équivalents. À la fin du deuxième trimestre, ce chiffre était descendu à environ 365 milliards.
Les rachats d’actions, qui étaient suspendus depuis 2024, ont repris en mars 2026. Et ils ne se sont pas ralentis après la clôture du trimestre. Rien qu’en juillet, plus de 3,3 milliards de dollars de rachats supplémentaires ont été enregistrés.
Alphabet et l’art de doubler la mise
Le pari individuel le plus marquant a été un investissement supplémentaire de 10 milliards de dollars dans Alphabet, la société mère de Google. Cette position représente désormais l’une des plus importantes participations de Berkshire.
La combinaison des rachats d’actions et de la prise de participation dans Alphabet représente environ 14,5 milliards de dollars des 23,5 milliards investis.
Abel investit ses propres fonds pour montrer l’exemple
Début mars, Abel a investi l’intégralité de son salaire annuel net d’impôt, soit 15 millions de dollars, dans des actions Berkshire. Il a affirmé vouloir renouveler cette opération chaque année.
Abel a effectué cet achat au même moment que la reprise des rachats d’actions, plaçant donc sa confiance dans l’entreprise exactement au moment où Berkshire pariait sur elle-même.
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