Indonésie : Croissance du PIB conforme aux attentes, dynamique mitigée – Societe Generale
L'économiste de Societe Generale, Kunal Kundu, souligne que le Produit Intérieur Brut (PIB) de l'Indonésie a augmenté de 5,3% en glissement annuel au deuxième trimestre 2026, dépassant la prévision de 5,1% de la banque, mais avertit que la composition est moins rassurante. Les dépenses publiques ont été le principal soutien, tandis que le PIB hors secteur public, la consommation privée et le secteur manufacturier sont restés faibles. L'investissement s'est amélioré mais a entraîné une hausse des importations, et un important écart statistique obscurcit l'évaluation de la qualité de la croissance indonésienne.
La croissance tirée par le public masque la faiblesse du secteur privé
« La croissance du PIB réel de l'Indonésie au deuxième trimestre 2026 s'est révélée plus forte que prévu (5,3% en glissement annuel contre 5,1% selon SGe), mais la composition des données suggère que le chiffre principal doit être interprété avec prudence. »
« En conséquence, la croissance du PIB hors secteur public a continué de stagner, renforçant l'idée que la dynamique économique sous-jacente demeure plus faible que ne le laisse penser le chiffre principal. »
« Cela importe parce qu'une croissance soutenue par les dépenses publiques diffère qualitativement d'une croissance tirée par la demande privée. »
« Cela affaiblit l'argument selon lequel les données sur le PIB témoigneraient d'une forte reprise menée par la consommation. »
« En résumé, l'économie indonésienne continue de croître, mais la qualité, l'ampleur et la fiabilité de cette croissance restent à questionner. »
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