Daly de la Fed : certains signes montrent que l'impact des tarifs sur l'inflation commence à s'estomper

La présidente de la Federal Reserve (Fed) de San Francisco, Mary Daly, a déclaré jeudi que les droits de douane ont eu un impact clair sur l’inflation, tout en soulignant que les premiers signes indiquent que cet effet commence à s’atténuer.

Citations clés

Les droits de douane ont eu un effet évident sur l’inflation. 

Certains signes montrent que l’impact des droits de douane sur l’inflation commence à diminuer. 

La fin de la guerre au Moyen-Orient devrait atténuer les pressions inflationnistes. 

Les dépenses technologiques font augmenter l’inflation. 

Beaucoup s’attendent à ce que les chocs d’offre provoquent une hausse temporaire de l’inflation. 

« De bonnes raisons » de croire que les chocs d’offre ne provoqueront pas d’impact inflationniste durable. 

Le marché de l’emploi ne devrait pas engendrer de pression inflationniste significative. 

Les anticipations d’inflation à long terme restent fermement ancrées. 

La stabilité des anticipations d’inflation ne doit pas être considérée comme acquise. 

Réaction du marché

Au moment de la rédaction, le US Dollar Index (DXY) recule de 0,02 % à environ 99,68.

Daly signale l’atténuation de l’effet des droits de douane mais met en garde contre l’inflation liée à la technologie

Daly de la Fed a livré une évaluation nuancée des moteurs de l’inflation, avec un score FXS Speechtracker de 5,4/10, légèrement inférieur à la moyenne historique de 5,6/10, signalant un ton modérément moins agressif. L’accent mis sur le fait que les droits de douane ont eu un impact clair sur l’inflation mais que cet effet commence à s’estomper, associé aux commentaires selon lesquels l’investissement technologique contribue à la hausse de l’inflation et que les anticipations à long terme restent solidement ancrées, suggère que les pressions actuelles sur les prix sont majoritairement dues à des chocs d’offre et pourraient donc être transitoires plutôt que motivées par la demande. Le soutien de Daly au maintien des taux inchangés en juillet et la nécessité de collecter davantage de données traduisent une approche prudente, équilibrée en termes de risques, qui maintient les perspectives de politique monétaire du Dollar dans une posture d’attente malgré des inquiétudes persistantes concernant l’inflation.

L’Indice FXS Fed Sentiment a reculé de 2,23 points à 138,69, ce qui indique un repli du sentiment de fermeté perçue même si l’indice reste fermement au-dessus du seuil neutre de 100. Cette configuration souligne que, même si la Fed est toujours perçue comme opérant en territoire restrictif, les propos de Daly — reflétés par le score FXS Speechtracker légèrement inférieur — traduisent un léger assouplissement du ton de la politique monétaire alors que les chocs d’offre sont perçus comme moins susceptibles de générer une inflation durable.