Kashkari de la Fed : Je ne préconise pas une augmentation spectaculaire des taux

Lors d'une interview accordée à CNBC mercredi, Neel Kashkari, président de la Banque de la Federal Reserve (Fed) de Minneapolis, a expliqué qu'il ne préconise pas une augmentation spectaculaire des taux d'intérêt.

Principaux enseignements

"Mon objectif n'est pas de ralentir l'économie, mon objectif est de faire baisser l'inflation."

"La plupart de l'inflation récente provient de chocs d'offre, avec une certaine demande en complément."

"Au final, le comité doit décider de la bonne posture de communication."

"Je pense qu'il est bon que le marché comprenne la fonction de réaction."

"Il est utile de poursuivre la tradition d'explication de la fonction de réaction."

"Je ne pense pas qu'il existe un nombre magique de réunions."

"Je garde l'esprit ouvert, je n'ai pas d'avis tranché."

Kashkari modère sa rhétorique sur les hausses de taux, en maintenant la priorité sur la lutte contre l'inflation

Kashkari de la Fed a délivré un message plus prudent et moins affirmé que d'habitude, avec un score FXS Speechtracker de 4,6/10 par rapport au seuil établi de 6,8/10, signalant un impact plus soft sur les attentes du marché. L'accent mis sur le fait que le but est « de ne pas ralentir l'économie » mais « de faire baisser l'inflation », associé à la perspective que les pressions récentes sur les prix sont majoritairement liées à l'offre et le commentaire sur « ne pas appeler à une augmentation spectaculaire des taux », démontre une posture nuancée : déterminée à respecter le mandat d'inflation mais prudente concernant un durcissement excessif. Le ton ouvert sur la stratégie de communication et le rythme des réunions met en avant une préférence pour la flexibilité plutôt que pour un engagement préalable, ce qui peut limiter le repricing immédiat des taux Dollar mais maintient la fonction de réaction au centre des préoccupations des marchés.

L'indice FXS Fed Sentiment a diminué de 2,95 points pour atteindre 142,85, indiquant un léger recul de la perception du caractère « hawkish » après le discours. Malgré la baisse, l'indice demeure solidement au-dessus du seuil neutre de 100, ce qui signifie que la politique est toujours perçue comme restrictive dans l'ensemble, même si le ton plus modéré de Kashkari concernant les hausses de taux spectaculaires tempère l'optimisme à court terme des investisseurs Dollar.

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