Vue Citrini : la position dominante de NVIDIA reste solide, le doublement du coût du HBM4 fait grimper le prix de Rubin, la forte marge brute et le pouvoir de fixation des prix demeurent inébranlables
BlockBeats News, le 28 juillet, l'analyste Citrini Jukan a cité le rapport "2027 Semiconductor Outlook" de Fubon Securities, soulignant que, bien que le coût du HBM4 devrait augmenter considérablement, passant de 17-18 $/Go pour le HBM3e à 31-32 $/Go d'ici 2026, faisant monter le prix du GPU Rubin de NVIDIA à environ 78 000 à 80 000 dollars, NVIDIA parvient toujours à maintenir un niveau de marge brute élevé de 75% à 80%, et son pouvoir de fixation des prix ainsi que sa capacité à répercuter les coûts restent inébranlables. Le rapport mentionne également que le coût des ASICs personnalisés avec HBM pourrait être encore plus élevé, atteignant 35-36 $/Go, ce qui indique que le coût du HBM va doubler d'ici 2027.
Le rapport de Fubon Securities reste optimiste quant à la demande du marché de l'IA, estimant que, malgré les préoccupations récentes concernant l'inflation de l'IA, les coûts du Token constituent toujours un facteur plus déterminant dans les dépenses en capital des fournisseurs de services cloud. Au niveau de l'architecture, le nouveau rack de NVIDIA prévoit d'utiliser le même nombre de puces de calcul, avec une montée en puissance réalisée à l'intérieur du rack via des câbles et une extensibilité entre racks via NPO/CPO. De plus, Google prévoit de déployer entre 12 et 15 millions de TPUs d'ici 2028, avec une consommation de capacité plus que doublée par rapport à 2027 ; la capacité EMIB d'Intel devrait atteindre 24 000 à 25 000 wafers par mois fin 2027, tandis que TSMC ralentira l'expansion de SoIC afin de privilégier l'extension de la capacité CoWoS.
La conclusion clé est que, malgré les changements de structure de coûts, le pouvoir de fixation des prix, la marge brute et le soutien de la demande de NVIDIA dans l'écosystème de calcul IA ont toujours constitué des barrières concurrentielles redoutables.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
L’élève prodige du “grande vendeur à découvert” Burry met en garde : la Bourse sud-coréenne ressemble à un “paradis capitaliste”, mais cache en réalité des “pièges de valeur”.
Il existe un piège derrière les actions bon marché en Corée du Sud : la majeure partie de leur valeur reste souvent hors de portée pour la majorité des actionnaires.
L’iPhone à 1999 dollars stimule l’expansion du marché des écrans pliables ! Counterpoint prévoit qu’Apple (AAPL.US) vendra 6 millions d’iPhone Duo cette année.
Le cabinet d'études de marché Counterpoint Research indique qu'Apple devrait vendre environ 6 millions d'iPhone Duo cette année. Il s'agit de la première prévision de ventes de l'industrie concernant ce nouveau modèle pliable.
La remontée rapide des taux d'intérêt réels : Goldman Sachs avertit qu’une pression de vente systémique se forme sur les actions américaines en cette fin de trimestre
Goldman Sachs estime que la hausse rapide des taux d'intérêt réels exerce désormais une pression plus directe sur les actions américaines, les secteurs sensibles aux taux tels que les petites capitalisations et les valeurs financières étant particulièrement affectés. Sur le plan des flux de capitaux, Goldman Sachs évalue que les fonds de pension pourraient vendre environ 3,3 milliards de dollars d'actions à la fin du mois ou du trimestre, tandis que les CTA pourraient vendre environ 530 millions de dollars de contrats à terme sur l'indice Russell 2000 la semaine prochaine. Pour le marché, à moins que les questions relatives au pétrole et aux taux d'intérêt ne soient résolues, la narration autour de l'IA est « pratiquement insignifiante ».
Prix des cryptos
Plus
