Grayscale : La stratégie d’options d’achat couvertes sur bitcoin pourrait générer un rendement annualisé d’environ 22 % sur un marché en range.
Grayscale suppose un prix spot du Bitcoin à 65 000 dollars, une volatilité implicite de 40 %, et effectue des calculs jusqu’à la fin de l’année 2026. Dans ce scénario, le rendement annualisé de la stratégie de covered call est d’environ 22 %, restant rentable au-dessus du prix d’équilibre d’environ 58 500 dollars, et surperforme la détention directe de Bitcoin jusqu’à ce que le prix atteigne environ 72 500 dollars à l’échéance.
Pandl souligne que la prime des options fournit un revenu et une protection à la baisse, en échange d’un renoncement à une partie du potentiel de hausse en cas de forte augmentation du Bitcoin. Si le prix spot du Bitcoin tombe en dessous du prix d’équilibre, cette stratégie subira tout de même des pertes, mais celles-ci seront moindres que lors d’un achat spot classique, la différence correspondant à la prime du call.
Le Grayscale Bitcoin Covered Call ETF de Grayscale, code BTCC, vise à maximiser le potentiel de génération de revenus via la vente de covered calls. Ce fonds n’investit pas directement dans les actifs numériques ou les ICO, mais obtient une exposition indirecte aux actifs numériques grâce à des produits dérivés liés à des ETF détenant des actifs numériques.
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