"Kuaiqian est déjà hors jeu" ! Après une chute de 20% de l'argent en mars, Wall Street vise à nouveau les 100 dollars
Comme l'or, l'argent a longtemps été un refuge pour les investisseurs en période de turbulences. Mais en mars de cette année, ce scénario a été bouleversé.
L'argent a chuté de 19,83 % en mars, enregistrant sa plus forte baisse mensuelle depuis septembre 2011 (lorsque la dégringolade avait atteint 28 %). Il s'agit aussi de la première baisse mensuelle de cet actif depuis avril 2025.
Ces baisses surviennent alors que les investisseurs prennent leurs bénéfices sur l'un des meilleurs trades de 2025 — tout cela dans le contexte de la guerre entre les États-Unis et l'Iran. Ce conflit a provoqué une volatilité importante sur les marchés actions, obligataires, monétaires et de matières premières, les traders tentant de deviner la durée de la guerre.
L'année dernière, l'argent a grimpé de 147,77 % sur l'ensemble de l'année, affichant sa meilleure performance annuelle depuis 1979. Cette hausse spectaculaire a attiré l'attention tant des traders chevronnés de matières premières que des investisseurs particuliers moins expérimentés.
"Nous nous sommes débarrassés d'une grande partie de l'argent spéculatif, les gens peuvent à nouveau se concentrer sur les fondamentaux," a déclaré Peter Boockvar, directeur des investissements chez OnePoint BFG Wealth Partners, à CNBC. "(L'argent) avait auparavant accumulé une énorme composante spéculative."
À la fin du mois de février, les États-Unis et Israël ont lancé des frappes militaires sur Téhéran, l'Iran ripostant en bloquant le détroit d'Ormuz. Ce passage maritime assure environ 20 % du transport mondial de pétrole ; sa fermeture a entraîné une hausse des prix du pétrole et engendré des pressions sur d'autres chaînes d'approvisionnement, mettant les investisseurs dans l'incertitude.
À mesure que le risque de perturbations mondiales s'accroît, les États-Unis envisagent désormais d'envoyer des troupes terrestres en Iran — une initiative qui intensifierait le conflit et pourrait prolonger son impact sur les chaînes d'approvisionnement.
"Chaque fois qu'il y a des turbulences économiques ou politiques, les investisseurs ont tendance à prendre des bénéfices sur les actifs ou classes d'actifs qui ont généré des profits importants," affirme Jeff Kilburg, PDG de KKM Financial. "Dans cette vente indistincte entre classes d'actifs, il n'y a nulle part où se cacher. C'est pourquoi vous voyez l'or et l'argent utilisés comme des 'stands de cash', comme des distributeurs automatiques, tout comme vous observez les 'sept géants de la tech' faire office de stands de cash."
Cependant, Frank Cappelleri, fondateur de CappThesis, estime que ce remaniement pourrait préparer le terrain pour un rebond des métaux précieux, car de nombreuses 'mains faibles' ont été contraintes de quitter le marché.
"Plus tôt cette année, le marché est entré dans une phase de hausse parabolique, puis le krach est arrivé," déclare Cappelleri. "Quiconque a acheté en fin d'année dernière ou en début d'année, se retrouve désormais en perte."
"La tendance haussière durable que nous avons observée ces dernières années sur (l'or et l'argent) appartient désormais au passé, mais cela ne signifie pas que la tendance haussière de (l'argent) est terminée," ajoute-t-il.
Selon Kilburg de KKM, si les États-Unis parviennent rapidement à un accord avec l'Iran pour garantir la réouverture du détroit d'Ormuz, l'argent pourrait rebondir vers 90 à 100 dollars l'once environ.
"Si nous assistons à une quelconque solution, ou même juste à la réouverture du détroit d'Ormuz, toutes les classes d'actifs qui ont souffert en mars suite aux prises de profits et à la mentalité des 'stands de cash' verront un regain," dit Kilburg.
Mais même si la guerre ne s'apaise pas rapidement, il existe d'autres catalyseurs susceptibles de soutenir l'argent.
Boockvar de OnePoint BFG Wealth Partners souligne que l'utilisation de l'argent dans l'industrie est en augmentation, et que son offre demeure relativement limitée par rapport à d'autres matériaux.
"Le déficit de l'offre persiste," dit Boockvar.
L'argent est généralement produit via un processus d'extraction, de concassage, de broyage du minerai, puis de raffinage, le plus souvent comme sous-produit du cuivre, du plomb, du zinc et parfois de l'or.
"Il est très difficile de extraire de l'argent (naturel) du sol... Vous ne pouvez pas simplement obtenir plus d'argent comme avec d'autres matières, en claquant des doigts," ajoute Boockvar.
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