Pourquoi les liquidités en crypto détenues par les Américains pourraient diminuer d'ici 2026 — et pourquoi la politique de la Banque du Japon est cruciale pour le bitcoin

Avec le ralentissement de la croissance des revenus et l'affaiblissement de la croissance de l'emploi, les Américains pourraient ne plus être en mesure d'investir dans les cryptomonnaies d'ici 2026. Les récentes données du marché du travail américain montrent que la situation financière des ménages pourrait être sous pression l'année prochaine.

Les dernières données indiquent qu'en octobre, le nombre d'emplois non agricoles a diminué d'environ 105 000, avant de rebondir en novembre avec une augmentation d'environ 64 000. Cette tendance déséquilibrée suscite des inquiétudes quant à la durabilité de la croissance des revenus.

Le stratège d'investissement chevronné Kevin Gordon a mis en avant dans un article sur X que la faiblesse de la croissance de l'emploi et le ralentissement de la hausse des salaires entraînent une diminution du revenu disponible.

Gordon indique que cette tendance pourrait limiter la quantité de liquidités excédentaires que les ménages allouent habituellement à des actifs à haut risque comme les cryptomonnaies.

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Les altcoins dépendent des flux de capitaux discrétionnaires des particuliers

Fait intéressant, les investisseurs particuliers jouent un rôle central sur le marché des cryptomonnaies, en particulier en dehors du marché du bitcoin. Les analystes soulignent que les altcoins dépendent davantage des fonds discrétionnaires des particuliers.

Lorsque les budgets des ménages se resserrent, la demande pour ces actifs a tendance à diminuer. À l'inverse, le bitcoin bénéficie d'une participation plus large, incluant les investisseurs institutionnels et les fonds négociés en bourse.

La politique de la Fed reste importante, mais les réserves de liquidités des ménages déterminent le plancher économique

Bien que le refroidissement du marché du travail puisse donner à la Fed une marge de manœuvre pour assouplir sa politique, les analystes estiment que la liquidité à elle seule ne pourra pas compenser entièrement l'impact de la baisse des revenus des ménages.

Un environnement financier accommodant peut faire grimper les prix des actifs, mais les hausses principalement alimentées par la liquidité sont souvent très sensibles aux évolutions économiques plus larges. Ainsi, le marché des cryptomonnaies pourrait devenir de plus en plus dépendant des décisions de politique monétaire mondiale, plutôt que de la demande de détail.

La politique de la Banque du Japon met en lumière le carry trade du yen

L'attention du marché se tourne également vers la Banque du Japon, qui a signalé qu'elle commencerait à sortir progressivement de sa politique de taux ultra-bas en vigueur depuis des décennies. Le marché s'attend à ce que la Banque du Japon relève ses taux d'environ 25 points de base, ce qui porterait le taux directeur du Japon à environ 0,75 %.

Le commentateur crypto Mister Crypto a déclaré que, du fait de l'influence de la Banque du Japon sur la liquidité mondiale, les investisseurs y prêtent une attention croissante.

Un autre observateur du marché, NoLimit, a averti qu'il pense que le changement de politique du Japon pourrait avoir un impact direct sur le prix du bitcoin. Il prévoit que le bitcoin pourrait chuter fortement dans les cinq prochains jours.

Lark Davis, analyste et éducateur crypto, a souligné que les données historiques montrent que le prix du bitcoin a chuté après les précédentes hausses de taux de la Banque du Japon.

Davis indique que le bitcoin a chuté d'environ 27 % après la hausse de mars 2024, d'environ 30 % après celle de juillet 2024, et d'environ 31 % après celle de janvier 2025. Il note également qu'avant la publication des dernières attentes politiques, le bitcoin avait déjà baissé d'environ 7 % en raison de l'ajustement des positions des traders.

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La hausse des taux japonais pourrait entraîner un renforcement du yen et réduire l'attrait du carry trade sur le yen. Depuis longtemps, le bitcoin est une source majeure de liquidité mondiale. Les analystes estiment que ce changement pourrait exercer une pression sur les actifs à effet de levier comme le bitcoin, car les liquidations forcées amplifient la volatilité des prix.