Peter Schiff critique la stratégie Bitcoin de MSTR, accusant l'entreprise de parier 50 milliards de dollars sur le Bitcoin

Pourquoi la stratégie Bitcoin de MSTR résiste-t-elle lors de l'effondrement du marché des cryptomonnaies

Le pari massif de MicroStrategy sur le Bitcoin devra-t-il finalement passer l'épreuve du feu ? Alors que la cryptomonnaie pharevoit son prix chuter autour de 85 555 dollars, l'ensemble du marché des cryptomonnaies recule de près de 4 %, et les critiques acerbes de l'économiste Peter Schiff relancent le débat sur la stratégie Bitcoin de MSTR. Schiff estime qu'au cours des cinq dernières années, MSTR a investi plus de 50 milliards de dollars dans le Bitcoin, mais que, dans un contexte de flambée des prix de l'or et de l'argent, le rendement reste étonnamment faible.

Peter Schiff contre la stratégie Bitcoin de MSTR

Peter Schiff a remis en question sur le forum X la stratégie d'accumulation de Bitcoin à long terme menée par Michael Saylor pour MicroStrategy (MSTR). Schiff souligne que MicroStrategy a dépensé plus de 48 à 50 milliards de dollars pour acheter du Bitcoin, avec un coût moyen avoisinant les 75 000 dollars.

Source : X (anciennement Twitter)

Bien que le Bitcoin ait connu une hausse à long terme, il affirme que le gain global non réalisé de MSTR est inférieur à 15 %. Son argument est simple : pour un investissement aussi massif, le rendement semble dérisoire.

Lorsqu'on lui a demandé ce qu'il en serait si l'investissement avait été fait dans l'or, il a répondu que le profit aurait probablement... « au moins doublé, voire plus ». Le timing de ce tweet est important. Il a été publié alors que le marché des cryptomonnaies s'effondrait, avec des liquidations forcées par effet de levier entraînant des pertes de plus de 600 millions de dollars en une seule journée.

Détails financiers de MicroStrategy

Les données du marché montrent que l'action MicroStrategy subit des pressions. Au cours de l'année écoulée, le cours de l'action MSTR a chuté de plus de 60 %, et la volatilité reste extrêmement élevée. Malgré cela, la société détient actuellement environ 671 268 tokens, pour une valeur totale d'environ 50,3 milliards de dollars. Au prix actuel, proche de 86 000 dollars.La baisse du Bitcoinréduit les gains non réalisés, rendant les critiques de Schiff d'autant plus visibles en période de ralentissement économique.

Source : site stratégique

Malgré tout, Saylor reste déterminé. Lors d'une récente mise à jour, il a confirmé que Strategy avait acquis 10 645 Bitcoins pour environ 980 millions de dollars, à un prix moyen proche de 92 098 dollars. Il a également souligné que le rendement du Bitcoin depuis le début de l'année est de 24,9 %, ce qui montre qu'il reste confiant dans la stratégie d'investissement de Michael Saylor.

Bitcoin contre or sous pression du marché

La comparaison entre le Bitcoin et l'or suscite encore plus de débats. Le prix du XAU/USD a grimpé à environ 4 350 dollars, à moins de 1 % de son record historique. Selon les données de TradingView, l'or a progressé d'environ 131 % au cours des cinq dernières années. En comparaison, le Bitcoin a augmenté d'environ 344 % sur la même période, mais avec une volatilité bien plus forte.

En période d'incertitude économique, l'or profite de la baisse des rendements et de l'affaiblissement du dollar. Ce n'est pas le cas des actifs numériques, dont la performance à court terme ressemble davantage à celle d'actifs risqués. Cela explique pourquoi Schiff se concentre davantage sur les gains non réalisés que sur les graphiques à long terme. La volatilité des actifs numériques rend le timing d'autant plus crucial.

L'argent rejoint le mouvement vers les valeurs refuges

La hausse du prix de l'argent ajoute une nouvelle dimension à cet argument. Après avoir franchi une résistance majeure, le prix de l'argent s'est récemment maintenu près de son sommet historique, autour de 64 dollars. Soutenu par les flux de capitaux vers les ETF et la demande pour les actifs tangibles, le prix de l'argent devrait augmenter de plus de 100 % d'ici 2025.Le ratio argent-Bitcoins'est effondré, indiquant que les capitaux se déplacent des cryptomonnaies vers les métaux précieux.

Pourquoi Saylor choisit-il les actifs numériques ?

Les détracteurs s'interrogent sur le choix de Saylor d'investir dans le Bitcoin plutôt que dans des actions, des obligations ou des métaux précieux. Les partisans estiment que la stratégie Bitcoin de MSTR repose sur la rareté à long terme plutôt que sur la stabilité à court terme. Saylor croit que le Bitcoin est un actif numérique, et pas seulement un instrument de trading. Schiff n'est pas d'accord, estimant que le bilan d'une entreprise nécessite une volatilité plus faible et des rendements plus stables.

Bien qu'il n'existe aucune preuve que Saylor « détienne un secret », cette conviction distingue MicroStrategy des entreprises traditionnelles. Cette stratégie amplifie les gains en marché haussier et les pertes en cas d'effondrement.

Conclusion

La stratégie de MicroStrategy n'est pas un échec, mais elle subit actuellement un test de résistance. Au cours des cinq dernières années, les actifs numériques ont surperformé l'or, mais les chutes à court terme réduisent les gains non réalisés et suscitent des critiques. En 2025, l'or et l'argent devraient briller, tandis que les cryptomonnaies resteront volatiles. La véritable question est de savoir si les investisseurs jugeront MicroStrategy sur la base des fluctuations à court terme ou de la confiance à long terme.