La Réserve fédérale en conflit réduit ses taux, mais la « zone de vulnérabilité » du bitcoin maintient le BTC sous les 100 000 dollars.
La Réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base, mais le marché a interprété cette décision comme étant hawkish. Bitcoin est soumis à une zone de vulnérabilité structurelle, ce qui rend difficile le franchissement du seuil des 100 000 dollars.
Une Réserve fédérale divisée a approuvé une baisse des taux de 0,25 %, mais les inquiétudes concernant l'inflation et la croissance économique, ainsi que la « zone de vulnérabilité » du BTC soulignée par Glassnode, pourraient continuer à maintenir son prix en dessous de 100 000 dollars.
Mercredi, le Conseil de la Réserve fédérale des États-Unis a approuvé une baisse des taux de 25 points de base, la troisième de l'année, conformément aux attentes du marché. Comme lors des précédentes réunions du FOMC, le bitcoin a bondi au-dessus de 94 000 dollars lundi, mais l'interprétation « hawkish » de cette baisse par les médias reflète les divergences persistantes de la Fed concernant la politique monétaire américaine et les perspectives économiques.
Étant donné que la baisse des taux de cette semaine a été qualifiée de « hawkish », le prix du bitcoin pourrait connaître un « sell the news » après l'annonce et continuer à évoluer dans une fourchette tant qu'aucun nouvel élan ne se manifeste.
Selon CNBC, la Fed a approuvé la baisse des taux par 9 voix contre 3, indiquant que les membres restent préoccupés par la résilience de l'inflation et estiment que le rythme de la croissance économique et des baisses de taux pourrait ralentir d'ici 2026.
D'après les données de Glassnode, le bitcoin BTC$92,626 reste coincé dans une zone structurellement vulnérable, située sous les 100 000 dollars, son évolution étant limitée entre le coût de base à court terme de 102 700 dollars et la « vraie moyenne du marché » de 81 300 dollars.
Les données de Glassnode montrent également que, dans un contexte d'affaiblissement des conditions on-chain, de baisse de la demande sur les contrats à terme et de pression vendeuse persistante, le bitcoin continue d'être maintenu sous les 100 000 dollars.
Points clés :
- La zone structurellement vulnérable du bitcoin maintient le marché sous les 100 000 dollars, avec des pertes latentes qui continuent de s'accumuler.
- Les pertes réalisées ont grimpé à 555 millions de dollars par jour, le niveau le plus élevé depuis l'effondrement de FTX en 2022.
- Les prises de bénéfices massives des détenteurs de plus d'un an et la capitulation des acheteurs au sommet empêchent le bitcoin de regagner le coût de base des STH (détenteurs à court terme).
- La baisse des taux de la Fed pourrait ne pas stimuler significativement le bitcoin à court terme.
Le temps presse pour que le bitcoin retrouve les 100 000 dollars
Selon Glassnode, l'incapacité persistante du bitcoin à franchir les 100 000 dollars reflète une pression structurelle croissante : le temps joue contre les haussiers. Plus le prix reste longtemps dans cette zone vulnérable, plus les pertes latentes s'accumulent, augmentant la probabilité de ventes forcées.
Prix réalisé et vraie moyenne du marché pour le Bitcoin. Source : Glassnode
La perte latente relative selon la moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours a atteint 4,4 %, mettant fin à une période de deux ans sous les 2 % et signalant l'entrée du marché dans un environnement de pression accrue. Bien que le bitcoin ait rebondi depuis le creux du 22 novembre à environ 92 700 dollars, les pertes réalisées ajustées par entité continuent d'augmenter, atteignant 555 millions de dollars par jour, un niveau comparable à celui de la capitulation lors de la crise FTX.
Parallèlement, les détenteurs à long terme (plus d'un an) réalisent plus de 1 milliard de dollars de bénéfices par jour, avec un pic record à 1,3 milliard de dollars. La capitulation des acheteurs au sommet et la distribution massive des détenteurs à long terme pourraient maintenir le BTC sous les seuils de coût clés, l'empêchant de regagner la zone de résistance des 95 000 à 102 000 dollars, qui marque la limite supérieure de la zone vulnérable.
Bénéfices réalisés par ancienneté. Source : Glassnode
Un rebond mené par le spot face à un marché des dérivés en déclin
Selon les données de CryptoQuant, le marché crypto rebondit généralement avant les réunions du FOMC, mais une divergence notable est apparue récemment : le prix du bitcoin augmente alors que l'open interest (OI) continue de baisser.
Écart entre le prix du Bitcoin et l'open interest. Source : CryptoQuant
Durant la période de correction depuis octobre, l'OI a constamment diminué, et même après le rebond du bitcoin depuis son point bas du 21 novembre, l'OI a continué de baisser. Cela indique que ce rebond est principalement tiré par la demande spot, et non par la spéculation à effet de levier.
CryptoQuant ajoute que, bien que les hausses menées par le spot soient généralement plus saines, l'histoire montre que la poursuite d'un marché haussier nécessite une augmentation des positions à effet de levier. Étant donné que le volume des dérivés domine structurellement, le volume spot ne représente actuellement que 10 % de l'activité sur les dérivés. Si les attentes de nouvelles baisses de taux s'estompent avant la réunion, cette dynamique menée par le spot pourrait être difficile à maintenir.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le ministre des Finances japonais réaffirme son inquiétude : la sous-évaluation du yen est un « gros problème ». Il collaborera étroitement avec les États-Unis pour maintenir l’ordre sur le marché des changes.
La ministre japonaise des Finances, Kaori Katayama, a déclaré que la faiblesse du yen reste une question de préoccupation constante. Le Japon et les États-Unis continueront à maintenir des contacts étroits afin de préserver le bon fonctionnement des marchés des changes.
La "fin" de la démondialisation : une bataille historique pour les métaux !
Le cabinet de conseil Bain sonne l’alarme : l’industrie mondiale de l’IA doit générer 6 000 milliards de dollars de revenus annuels pour soutenir la « vague de dépenses » des centres de données
Bain a déclaré que d’ici 2031, l’industrie mondiale de l’intelligence artificielle (IA) devra générer un revenu annuel de 6 000 milliards de dollars pour justifier les énormes investissements de capitaux actuellement réalisés dans la construction de centres de données à l’échelle mondiale.
Le rendement de la technologie 2 nanomètres de Samsung Electronics approche les 60 %, visant à concurrencer TSMC pour décrocher les commandes des géants technologiques.
Le département de fonderie de Samsung Electronics a amélioré le taux de rendement de son procédé 2 nm, atteignant près de 60 %, contre 30 % à la mi-année dernière. Après avoir stabilisé ce rendement, Samsung concentre désormais ses efforts sur l'optimisation de la consommation d'énergie et de la dissipation thermique, tout en accélérant le développement du procédé de seconde génération plus performant, le SF2P, avec pour objectif une production en série cette année. Sur le plan stratégique, Samsung prévoit de fournir l'année prochaine des puces 2 nm à Tesla, afin d'utiliser cette collaboration comme point d'entrée sur le marché des grands clients technologiques.
Prix des cryptos
Plus
