Obex : L’« incubateur de stablecoins » de l’écosystème Sky

37 millions de dollars de financement + 2,5 milliards de dollars de droits de déploiement, Obex peut-il devenir le moteur de croissance de Sky ?

Rédigé par : KarenZ, Foresight News

Les stablecoins sont depuis longtemps considérés comme le « Saint Graal » reliant la finance traditionnelle à la finance on-chain.

Récemment, l’incubateur de stablecoins Obex, dirigé et géré par Framework Ventures, a officiellement été lancé à San Francisco. Grâce à un financement de 37 millions de dollars et à une autorisation de déploiement de capital atteignant 2,5 milliards de dollars de la part de Sky (anciennement MakerDAO), Obex vise l’innovation des stablecoins adossés à des RWA. Sa vision centrale est d’offrir un soutien complet, allant du financement à l’infrastructure technique, à la prochaine génération de projets de stablecoins basés sur des actifs réels et générant des rendements.

Obex : « Accélérateur de stablecoins » de l’écosystème Sky

Obex n’est pas un accélérateur de startups traditionnel et diversifié, mais un outil stratégique d’incubation géré par Framework Ventures et profondément intégré à l’écosystème Sky.

Bien que certains acteurs du secteur le comparent à un « Y Combinator » des stablecoins, son positionnement central est de stimuler les développeurs à lancer des projets innovants de stablecoins à rendement sur la plateforme Sky.

Contrairement aux modèles reposant sur l’effet de levier DeFi récursif, Obex concentre son attention sur l’extraction de rendement à partir d’actifs de l’économie réelle. Vance Spencer, cofondateur de Framework Ventures, souligne : « La valeur d’Obex réside dans le lancement contrôlé de stablecoins — nous guidons progressivement la liquidité, établissons des standards de crédit préalables, testons la stabilité des flux de rendement, afin d’éviter la volatilité extrême des petits stablecoins. L’échec de nombreux nouveaux stablecoins provient justement du manque de mécanismes d’ancrage structurés à la Sky et de capacités de gestion de la liquidité en période de stress. »

Soutien financier : 37 millions de dollars de financement + 2,5 milliards de dollars de liquidité autorisée

Obex a annoncé cette semaine avoir levé 37 millions de dollars lors d’un tour de table mené conjointement par Framework Ventures, le protocole d’interopérabilité cross-chain LayerZero et Sky.

Framework Ventures, référence des premiers investisseurs DeFi, a déjà investi avec succès dans des projets majeurs comme Chainlink et Aave ; LayerZero fournit l’infrastructure technique clé pour la liquidité des actifs cross-chain ; et Sky, en tant que protocole fondamental DeFi (ancien MakerDAO), n’est pas seulement investisseur mais aussi le cœur de l’écosystème ciblé par Obex.

En parallèle, Sky déploiera un total de 2,5 milliards d’USDS sur les projets incubés par Obex, en soutien à la liquidité des projets diplômés. Selon Obex, les meilleurs projets diplômés pourraient recevoir d’un coup des fonds de déploiement USDS à neuf chiffres.

Focalisation stratégique : projets de stablecoins soutenus par des RWA dans l’écosystème Sky

Chaque équipe incubée par Obex construira un projet indépendant et décentralisé au sein de Sky, visant à stimuler l’innovation et la croissance de l’écosystème Sky.

Selon CoinDesk, ce programme se concentrera sur les stablecoins soutenus par des collatéraux du monde réel de haute qualité, avec trois axes clés : le crédit computationnel, comme l’infrastructure GPU tokenisée ; les actifs énergétiques, tels que les installations solaires et batteries à l’échelle municipale ; et les prêts accordés à de grandes fintechs, qui, malgré leur taille, manquent souvent de lignes de crédit.

Ces actifs offrent non seulement une valeur tangible en garantie des stablecoins, mais procurent également aux détenteurs un rendement réel et durable (Real Yield), au lieu de s’appuyer uniquement sur une inflation symbolique et des rendements artificiellement élevés.

On peut prévoir que la nouvelle vague de croissance initiée par l’USDS (ancien Dai) sera radicalement différente des précédentes : elle s’orientera vers des prêts « en gros » de Sky à l’économie réelle. De plus, lorsque des projets de stablecoins dans les domaines du calcul, de l’énergie et des prêts fintech seront lancés, les projets incubés par OBEX créeront essentiellement une demande pour l’USDS.

Quel est le modèle opérationnel ?

Le processus opérationnel d’Obex intègre profondément les caractéristiques natives de la crypto et l’expérience des accélérateurs traditionnels :

• Phase de candidature : ouverte aux équipes précoces (de l’idée au MVP) capables d’apporter des rendements durables à Sky, ainsi qu’aux équipes de stablecoins existantes (généralement au stade de l’idée ou du MVP), qui peuvent également postuler.
• Incubation de 12 semaines : les équipes sélectionnées participent à un programme d’incubation de 12 semaines, recevant des fonds initiaux, des conseils stratégiques, l’accès à l’infrastructure Sky, etc.
• Demo Day et financement ultérieur : à la fin de l’incubation, les équipes présentent leurs résultats aux investisseurs. Les projets de qualité ayant passé les examens de risque et de gouvernance peuvent recevoir un soutien massif en liquidité directement de l’écosystème Sky.

Ce modèle « incubation + déploiement direct de fonds » réduit dans une certaine mesure les difficultés de démarrage à froid des nouveaux projets de stablecoins et fait d’Obex un outil stratégique central pour l’expansion de l’écosystème Sky.

Résumé

Le lancement d’Obex intervient alors que l’industrie des stablecoins connaît une croissance explosive. Avec un environnement réglementaire de plus en plus clair, les investisseurs institutionnels accélèrent leur entrée sur le marché.

D’une part, le succès de l’USDT et de l’USDC prouve l’énorme demande pour les stablecoins en dollars ; d’autre part, l’effondrement de certains projets de stablecoins a mis en lumière les risques des stablecoins non conformes, et la demande du marché pour des produits hybrides « rendement + stabilité » explose. Le passage d’une pure spéculation on-chain à une combinaison avec l’économie réelle est devenu la tendance centrale de la DeFi.

La philosophie centrale d’Obex est de reconstruire la valeur des stablecoins : les stablecoins du futur ne seront pas seulement des représentations on-chain de monnaies fiduciaires, mais aussi des « porteurs de rendement » et des « outils de formation de capital ». En reliant les RWA à la finance on-chain, Obex pourrait aider l’écosystème Sky à dépasser le cercle crypto, permettant à l’USDS de servir à grande échelle les marchés de capitaux et les chaînes industrielles. Le modèle où chaque projet incubé construit une application décentralisée indépendante au sein de l’écosystème Sky stimule à la fois l’innovation et la synergie de l’écosystème.