- JPMorgan affirme que Bitcoin est sous-évalué de 68 000 $ et désormais plus attractif que l'or.
- BTC passe sous les 101 000 $ alors que les suppressions d'emplois, la faiblesse des actions et les sorties des ETF pèsent sur le sentiment du marché.
- Les chances de baisse des taux de la Fed montent à 69 %, mais l'incertitude maintient Bitcoin près du seuil clé des 100 000 $.
Bitcoin a oscillé sous les 101 000 $ jeudi, reculant de 2,4 % alors que les actifs à risque ont globalement chuté.
La plus grande cryptomonnaie au monde a reflété la faiblesse des actions américaines, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ayant tous deux reculé sur fond de nouvelles inquiétudes concernant l'économie et le marché du travail.
De nouvelles données de la société d'emploi Challenger, Gray & Christmas ont révélé plus de 153 000 suppressions d'emplois en octobre, soit le chiffre le plus élevé pour ce mois depuis 2003.
« Le rythme des suppressions d'emplois en octobre était bien supérieur à la moyenne pour ce mois », a déclaré Andy Challenger, directeur des revenus de la société.
Les derniers chiffres ont accentué l'inquiétude des investisseurs, d'autant plus que la fermeture continue du gouvernement américain a retardé la publication des rapports officiels sur l'emploi. Les analystes ont suggéré que ces données moroses pourraient pousser la Réserve fédérale à procéder à davantage de baisses de taux pour soutenir l'économie.
« L'économie pourrait avoir besoin de nouvelles baisses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale », a écrit la société d'analyse de trading The Kobeissi Letter sur X, qualifiant l'environnement actuel de « nouvelle ère de politique monétaire ».
Cependant, tous les observateurs du marché ne sont pas convaincus que la Fed agira à nouveau en décembre.
La société de trading basée à Singapour QCP Capital a averti qu'une baisse de taux lors de la prochaine réunion n'est « pas garantie », notant que les marchés n'accordent qu'une probabilité de 60 à 65 % à une telle mesure.
Selon l'outil FedWatch du CME Group, les investisseurs attribuent actuellement une probabilité de 69 % à une réduction de 0,25 % en décembre.
Une pause prolongée de la politique monétaire, a ajouté QCP, pourrait maintenir le dollar américain ferme et les conditions de crédit tendues — des facteurs qui pèsent généralement sur Bitcoin et d'autres actifs sensibles au risque.
Les sorties institutionnelles pèsent sur le sentiment autour de Bitcoin
Au-delà des préoccupations macroéconomiques, Bitcoin fait également face à des vents contraires en raison de la baisse de la demande institutionnelle.
QCP Capital a souligné la poursuite des sorties des ETF Bitcoin spot américains, qui ont totalisé près de 900 millions de dollars sur les trois premiers jours de la semaine.
La société a décrit le niveau de prix de 100 000 $ comme un « seuil psychologique clé », suggérant que toute stabilisation des flux d'ETF pourrait rapidement modifier le sentiment — à condition qu'aucun nouveau choc macroéconomique n'apparaisse.
Les participants au marché sont restés prudents, de nombreux traders surveillant un éventuel repli vers le « gap » ouvert sur les contrats à terme Bitcoin du CME Group près de 92 000 $, considéré comme un possible niveau de support.
Malgré la faiblesse à court terme, les analystes de JPMorgan voient une opportunité à plus long terme dans le récent repli.
JPMorgan affirme que Bitcoin est désormais sous-évalué par rapport à l'or
Dans une note citée par MarketWatch, l'analyste de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou et son équipe ont soutenu que Bitcoin est désormais plus attractif que l'or après son récent repli.
Les recherches de la banque suggèrent que la cryptomonnaie était auparavant « 36 000 $ trop élevée par rapport à l'or » à la fin de l'année dernière, mais qu'elle est désormais « environ 68 000 $ trop basse ».
Ce changement marque une évolution notable du ton de la banque d'investissement, qui considérait historiquement Bitcoin comme un actif spéculatif.
Les analystes ont indiqué que la sous-évaluation relative de Bitcoin pourrait le rendre attrayant pour les investisseurs cherchant des alternatives aux actifs refuges traditionnels.
Bien que les sorties institutionnelles aient freiné l'élan ces dernières semaines, l'évaluation de JPMorgan offre un contrepoint optimiste, soulignant que la cryptomonnaie pourrait être entrée en territoire survendu par rapport à ses références à long terme.
Alors que Bitcoin continue de se négocier autour du seuil des 100 000 $, les participants au marché surveilleront si un regain d'intérêt institutionnel ou un assouplissement de la politique monétaire peut relancer la hausse de la cryptomonnaie dans les semaines à venir.
