Octobre rouge : pourquoi Bitcoin vient de connaître son pire mois d'octobre depuis des années

Malgré un début tonitruant et un nouveau record historique au début du mois d'octobre, le tant attendu "Uptober" s'est transformé en véritable déception pour Bitcoin, la principale cryptomonnaie ayant chuté à des niveaux inédits depuis quatre mois. 

Le prix du Bitcoin s'élevait récemment à 109 820 $ par coin, selon CoinGecko, soit environ 13 % en dessous de son record du 6 octobre à 126 080 $. Sur une période de 30 jours, l'actif a reculé de plus de 8 %.

Octobre est historiquement l'un des mois les plus forts pour Bitcoin—d'où le surnom "Uptober"—avec des données de CoinGlass montrant une seule perte mensuelle au cours des 10 dernières années, en 2018. Ce mois d'octobre a brisé une série de six années consécutives de gains, affichant une baisse de 3,69 % du début à la fin du mois.

La chute durant un mois historiquement fort pour Bitcoin s'est produite dans un contexte macroéconomique instable, notamment récemment, des inquiétudes concernant la liquidité et la diminution des perspectives d'une troisième baisse des taux d'intérêt que les investisseurs attendaient avec impatience. 

Mercredi, le président de la banque centrale américaine, Jerome Powell, a déclaré qu'une réduction "n'était pas une conclusion acquise", provoquant une chute des actifs numériques qui a fait passer la plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière sous les 106 000 $ à un moment donné. 

Plus tôt dans le mois, BTC et d'autres actifs à risque avaient chuté après que le président américain Donald Trump ait relancé sa guerre commerciale avec la Chine, suscitant des inquiétudes concernant l'économie mondiale. Les investisseurs ont liquidé plus de 19 milliards de dollars de positions, dont près de 90 % étaient des positions longues anticipant une hausse des prix. 

"Les rendements négatifs d'octobre peuvent être attribués à la convergence de trois facteurs principaux : un choc macroéconomique puissant, une structure de marché interne fragile et un signal de politique monétaire tiède par la suite", a déclaré Juan Leon, Senior Investment Strategist chez Bitwise, à Decrypt, ajoutant que le krach du 11 octobre a eu un effet à long terme sur le marché. 

Dans sa newsletter Crypto is Macro Now de vendredi, l'analyste Noelle Acheson a écrit que "la révision des attentes de baisse des taux" continuait "de peser sur les prix des cryptos".

"Comme l'a reconnu le président Powell dans sa déclaration, les conditions de liquidité se sont resserrées", a écrit Acheson. "Elles ne sont pas encore proches des niveaux de crise en pourcentage des réserves bancaires, mais BTC est l'un des actifs les plus sensibles aux conditions de liquidité."

Elle a ajouté : "Les actions bénéficient des bénéfices et d'autres facteurs qui influencent leur attractivité, et les obligations dépendent de la croissance fiscale et économique. BTC, lui, non, il s'agit purement de sentiment, qui à court terme est affecté par la liquidité monétaire et à long terme par l'équilibre offre/demande."

Plus tôt dans la semaine, lors d'un échange sur Telegram avec Decrypt, elle a également noté une augmentation des ventes de la part des détenteurs à long terme, possiblement liée à la croyance que Bitcoin avait atteint un sommet dans son dernier cycle de quatre ans—la période qui définit le rythme du marché crypto. 

“Si vous croyez toujours au cycle de quatre ans du BTC (et beaucoup de vétérans le font probablement), alors nous sommes au sommet si l'on cartographie les schémas des cycles précédents", a-t-elle écrit.

Bitcoin, les cryptos et les actions ont généralement bien performé dans un environnement de taux d'intérêt bas. La Fed a baissé les taux lors de ses deux dernières réunions.

Bitcoin a grimpé de près de 11 % en octobre dernier, et de presque 29 % en octobre 2023. En 2021, il avait bondi de 40 % ce mois-là. En moyenne, la monnaie numérique a offert aux investisseurs des rendements moyens de près de 20 %, selon CoinGlass.

"Cela donne l'impression que c'est l'une des performances 'Uptober' les plus faibles depuis des années, non pas en raison d'une seule grande vente, mais principalement à cause de ventes durant les heures américaines", a déclaré l'analyste pseudonyme de CryptoQuant, Maartunn, à Decrypt. Il a noté d'autres facteurs, notamment les tarifs chinois et les indicateurs économiques, y compris les données sur le chômage et les indices des prix à la consommation et à la production, qui ont évolué dans des directions moins favorables ces derniers mois. 

Cependant, certains analystes restent optimistes. Zach Pandl, Head of Research chez Grayscale, a déclaré à Decrypt que la longue liste de fonds négociés en bourse crypto que la SEC devrait approuver pourrait aider le marché, et que l'environnement réglementaire reste favorable aux actifs numériques. 

"Avec le retour sur les rails de la législation bipartite sur la structure du marché et le lancement prévu de plusieurs produits négociés en bourse sur les altcoins, nous pensons que le recul du marché crypto sera de courte durée", a-t-il déclaré.

Bitcoin connaîtra-t-il un "Moonvember" alors ? L'an dernier, le onzième mois avait apporté une hausse spectaculaire de 37 % pour BTC—ce que les investisseurs seraient sans aucun doute ravis de revoir.