Points clés
- Le vote 10-2 de la banque centrale a établi un nouveau taux des fonds fédéraux à 3,75%-4,00% dans un contexte de données économiques limitées en raison de la fermeture du gouvernement.
- Bitcoin a connu une forte baisse de 2,55% suite à l'annonce, avec des positions à effet de levier d'une valeur de près de 800 millions de dollars liquidées sur les plateformes d'échange.
- Les analystes de marché interprètent ce changement de politique accommodante comme bénéfique à long terme pour les actifs numériques, malgré la volatilité immédiate des prix qu'il a déclenchée.
La Réserve fédérale américaine a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base le 29 octobre, tout en annonçant qu'elle cesserait de réduire la taille de son bilan. Cette décision a déclenché une forte volatilité sur les marchés crypto, avec Bitcoin BTC $111 455 volatilité 24h : 0,9% Capitalisation boursière : $2,22 T Volume 24h : $67,69 B en baisse et des traders enregistrant des centaines de millions de dollars de liquidations.
La baisse des taux a ramené le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,75%-4,00%, selon Reuters. La décision a été adoptée par 10 voix contre 2, avec des dissensions de la part du gouverneur Stephen Miran, qui était favorable à une baisse plus importante, et du président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, qui s'opposait à toute réduction. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a récemment confirmé cinq finalistes pour remplacer Powell dans une liste restreinte pour le prochain président de la Réserve fédérale, dont le mandat se termine en 2025.
La Fed a annoncé qu'elle mettrait fin à la réduction de son bilan, connue sous le nom de resserrement quantitatif (Quantitative Tightening), à partir du 1er décembre. La banque centrale réinvestira les produits des titres adossés à des créances hypothécaires arrivant à échéance dans des bons du Trésor, maintenant ainsi le montant total des avoirs stable d'un mois à l'autre tout en modifiant la composition du portefeuille.
Réaction du marché crypto
Bitcoin a chuté de 2,55% pour atteindre environ $110,764 après l'annonce, même si un consensus sur les réseaux sociaux estime que le résultat est fondamentalement positif pour l'industrie. Les marchés crypto ont enregistré $795,2 millions de liquidations sur 24 heures alors que les positions à effet de levier étaient clôturées, selon les données de Coinglass. Les analystes ont noté que Bitcoin testait la zone de support $108K-$110K identifiée lors d'analyses de marché précédentes.
Liquidations sur le marché crypto | Source : Coinglass
Malgré la volatilité à court terme, les acteurs du marché considèrent ce virage accommodant comme positif pour la crypto à long terme. L'exchange OKX a déclaré que ces mesures signifient « plus de liquidité, plus d'appétit pour le risque » pour les actifs numériques. La baisse de 25 points de base était largement anticipée par les marchés, la probabilité d'une baisse des taux ayant grimpé à 99% après la publication de données sur l'inflation plus faibles que prévu la semaine dernière.
La décision sur les taux a été prise dans un contexte de visibilité économique limitée en raison de la fermeture en cours du gouvernement fédéral. Le président de la Fed, Jerome Powell, et les décideurs ont mentionné des « limites de données » dans leur déclaration, datant leur vision du taux de chômage au mois d'août, dernier mois pour lequel des données officielles sur l'emploi étaient disponibles avant le début de la fermeture.
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