L'effondrement de la valeur liquidative crée une opportunité rare dans les Bitcoin Treasurys : 10x Research
Les valeurs liquidatives nettes (NAV) dans les trésoreries d’actifs numériques (DAT) se sont effondrées, mais cela n’est pas aussi grave qu’il n’y paraît et peut être considéré comme une opportunité pour les investisseurs avisés, selon 10x Research.
« L’ère de la magie financière touche à sa fin pour les sociétés de trésorerie Bitcoin », ont déclaré les analystes de 10x Research dans un rapport partagé avec Cointelegraph vendredi.
« Ils ont créé des milliards de richesse sur le papier en émettant des actions bien au-dessus de leur véritable valeur en Bitcoin — jusqu’à ce que l’illusion disparaisse », ont-ils poursuivi.
Dans ce « tour de magie », les DAT ont essentiellement transféré la richesse des investisseurs particuliers qui ont surpayé les actions vers du véritable Bitcoin (BTC) pour l’entreprise. Les actionnaires ont perdu des milliards tandis que les dirigeants accumulaient du vrai BTC, ont-ils indiqué.
Les chercheurs ont utilisé Metaplanet, la quatrième plus grande société de trésorerie Bitcoin, comme exemple, car l’entreprise a effectivement transformé une capitalisation boursière de 8 milliards de dollars, soutenue par seulement 1 milliard de dollars en avoirs Bitcoin, en une capitalisation de 3,1 milliards de dollars soutenue par 3,3 milliards de dollars en BTC.
Situation similaire de Strategy
Les investisseurs particuliers ont payé entre deux et sept fois la véritable valeur du Bitcoin lors de l’achat de ces actions pendant la période de frénésie. Désormais, ces primes ont disparu, et de nombreux actionnaires sont en perte tandis que les entreprises ont converti ce capital gonflé en véritable Bitcoin.
À lire aussi : Bitcoin et les DAT prêts pour une explosion en 2026 : LONGITUDE
Strategy de Michael Saylor a connu un cycle « boom et effondrement » similaire dans sa valeur liquidative, ce qui a entraîné un ralentissement des achats de Bitcoin, ont-ils noté.
« Avec des NAV désormais totalement revenues à leur point de départ, les investisseurs particuliers ont perdu des milliards — et beaucoup manquent probablement de la conviction nécessaire pour continuer à renforcer leurs positions. »
Nouvelle catégorie de gestionnaires d’actifs Bitcoin
La normalisation des NAV a créé un point d’entrée rare pour les investisseurs intelligents. Les sociétés se négociant désormais à la valeur liquidative ou en dessous offrent une exposition pure au Bitcoin avec une option sur la génération d’alpha future et un potentiel de hausse grâce à d’éventuels profits de trading.
Cette purge a également permis de distinguer les véritables opérateurs des machines marketing. Les entreprises qui survivront à cette transition seront aguerries, bien capitalisées et capables de générer des rendements constants, créant ainsi une nouvelle catégorie de gestionnaires d’actifs Bitcoin.
Les DAT qui s’adaptent maintenant « définiront le prochain marché haussier », ont déclaré les chercheurs avant de conclure :
« Bitcoin continuera d’évoluer, et les sociétés de trésorerie d’actifs numériques disposant de bases de capital solides et d’équipes de gestion expertes en trading pourraient encore générer un alpha significatif. »
Strategy, Metaplanet : chute des actions
L’action Strategy (MSTR) a gagné 2 % vendredi, clôturant la séance à 289,87 $. Cependant, elle a chuté de 39 % depuis son record historique de clôture à 473,83 $ en novembre 2024, selon Google Finance.
Les actions Metaplanet (MTPLF) ont perdu 6,5 % à la Bourse de Tokyo hier, tombant à 402 yens (2,67 $) et ont plongé de 79 % depuis leur sommet de la mi-juin à 1 895 yens (12,58 $).
Magazine : Binance secoue la Corée, les security tokens de Morgan Stanley au Japon : Asia Express
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le rapport du troisième trimestre approche, Samsung Electronics et SK Hynix face à des "attentes très élevées", un test pour le "commerce mondial de l’IA".
La vague de l'IA stimule un "super cycle" mondial des semi-conducteurs. Samsung et SK Hynix pourraient voir leur bénéfice opérationnel combiné au troisième trimestre approcher le record historique de 190 000 milliards de wons. La bataille pour le HBM4 s’intensifie, tandis que l’IA agent augmente la demande en bande passante mémoire par dix ; la mémoire devient le véritable "sang" des centres de données AI. Deux rapports financiers imminents détermineront si cette prospérité n’est qu’un phénomène passager ou une transformation structurelle qui redéfinit l'infrastructure technologique.
Directeur de Meta AI, Alexandr Wang : Pourquoi je veux créer Muse
Muse a atteint 2,8 millions de téléchargements en seulement 12 jours, dépassant les performances de ChatGPT sur la même période et établissant un record de 264 000 téléchargements quotidiens aux États-Unis — la capitalisation boursière de Meta a ainsi bondi de 234 milliards de dollars. Derrière ce succès se trouvent la lettre ouverte du Chief AI Officer Alexandr Wang sur le "désir humain" et l’acquisition de 14,3 milliards de dollars opérée par Mark Zuckerberg, autrefois qualifiée de "folie" : aujourd’hui, cela apparaît sans doute comme l’une des meilleures affaires en matière de talents de l’histoire de la Silicon Valley.
UBS : maintient la note « neutre » sur Tesla (TSLA.US), objectif de cours à 385 dollars, la logique de fixation du prix des actions dominée par le récit de l’IA
UBS prévoit que les livraisons mondiales de Tesla au troisième trimestre 2026 (3T26) seront d'environ 470 000 véhicules, soit une baisse de 5 % en glissement annuel et de 1 % en glissement trimestriel.
La vague de l'IA résiste fermement aux « 5 % de rendement des bons du Trésor américain » ! Le Nasdaq atteint un nouveau sommet, renforçant le modèle « 80/20 », tandis que Wall Street réévalue la proportion entre actions et obligations.
Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint environ 5,53 %, son plus haut niveau depuis 2004, tandis que le Brent reste au-dessus de 100 dollars par baril. Les actifs risqués résistent de nouveau à la pression, reflétant la confiance des investisseurs dans le fait que la commercialisation des applications d’IA et la croissance des bénéfices des entreprises peuvent, dans une certaine mesure, compenser l’impact de la hausse des coûts de financement et du taux d’actualisation.
Prix des cryptos
Plus
