Activité des baleines pendant la baisse d’Ethereum
La récente chute d’Ethereum sous le seuil de support des 4 000 $ a déclenché une activité significative des baleines sur les principales plateformes de cryptomonnaies. Au cours des deux derniers jours, la société d’analyse Lookonchain a rapporté que 15 portefeuilles distincts ont reçu environ 406 117 ETH, évalués à environ 1,6 milliards de dollars. Ces transactions proviennent de plateformes d’échange et institutionnelles de premier plan, notamment Kraken, Galaxy Digital, BitGo et FalconX.
Ce schéma d’accumulation suggère que les grands détenteurs considèrent la baisse actuelle des prix comme une opportunité d’achat stratégique plutôt qu’un signal de marché baissier. Le timing est particulièrement intéressant étant donné qu’Ethereum avait chuté de 1,84 % au cours des dernières 24 heures, s’échangeant à 3 943 $ au moment de la rédaction. Certains analystes interprètent cette activité des baleines comme un signal haussier, indiquant une confiance dans les perspectives à long terme d’Ethereum malgré la volatilité à court terme.
Le sentiment du marché diverge sur l’évolution des prix
La réaction du marché à la baisse d’Ethereum a été notablement divisée. D’un côté, des commentateurs financiers traditionnels comme l’économiste Peter Schiff ont déclaré qu’Ethereum était entré dans un marché baissier, soulignant la chute de 20 % par rapport à son record d’août. Les commentaires de Schiff reflètent des inquiétudes plus larges parmi certains analystes concernant de potentielles baisses supplémentaires.
Cependant, les analystes spécialisés dans les cryptomonnaies présentent une perspective différente. L’analyste Cas Abbé a suggéré que « vous aurez une autre opportunité de charger en ETH » et a noté que des achats institutionnels pourraient suivre l’accumulation actuelle des baleines. Cette divergence d’opinion met en lumière les différents horizons temporels et stratégies employés par les divers participants du marché.
Comportements des détenteurs à long terme
L’analyste Darkfost a identifié un schéma spécifique dans l’activité d’accumulation, se concentrant sur les « adresses accumulatrices » qui ont effectué au moins deux transactions de montants minimums d’ETH sans aucune vente. Ces adresses, que Darkfost associe à un comportement de détenteur à long terme, ont ajouté près de 400 000 ETH en une seule journée lors de la récente baisse.
L’ampleur de cette activité a atteint des niveaux historiques le 18 septembre, lorsque ces adresses accumulatrices ont absorbé environ 1,2 million d’ETH. Darkfost a noté qu’il s’agissait « d’une première historique pour Ethereum » et a suggéré que certaines adresses pourraient être liées à des entités proposant des ETF ETH, qui ont récemment connu une demande accrue.
Les traders à effet de levier subissent d’importantes liquidations
Pendant que les baleines accumulent, les traders à effet de levier ont subi des pertes substantielles. Les données de Coinglass montrent qu’au cours des dernières 24 heures, 246 601 traders ont été liquidés sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies, pour un total de 1,13 milliards de dollars. Ethereum a représenté la majorité de ces liquidations avec 409,6 millions de dollars, dont plus de 365 millions provenant de positions longues.
La plus grande liquidation individuelle a été un ordre ETH-USD de 29,12 millions de dollars sur Hyperliquid. Darkfost a observé qu’Ethereum a connu l’une de ses baisses les plus marquées de l’Open Interest depuis le début de 2024, suite à une vague de liquidations ayant éliminé les positions surleviées.
Ce réajustement de l’effet de levier pourrait en réalité créer les conditions d’une stabilisation du marché. Historiquement, de telles liquidations suivent souvent des périodes de levier excessif qui font grimper l’Open Interest. Une fois ces positions éliminées, la pression vendeuse tend à diminuer, ouvrant potentiellement la voie à une reprise.
Le stratège de marché Shay Boloor a offert une perspective intéressante, notant que malgré la panique des investisseurs face à la chute sous les 4 000 $, d’importantes figures financières telles que Tom Lee, Stanley Druckenmiller et Peter Thiel ont manifesté leur soutien à Ethereum. Boloor a également souligné le besoin potentiel du gouvernement américain en stablecoins pour soutenir la demande de bons du Trésor, la majorité de l’offre de stablecoins se trouvant sur Ethereum.
La combinaison de l’accumulation par les baleines, de l’intérêt institutionnel et de la liquidation des positions à effet de levier suggère que les conditions actuelles du marché pourraient représenter un point d’entrée stratégique plutôt que le début d’un marché baissier prolongé. Cependant, la volatilité à court terme reste importante, et les participants du marché surveilleront de près les prochains indicateurs économiques et les flux institutionnels pour obtenir de nouvelles orientations.
